Bazı yatırımcılar, piyasanın Apple ve Tesla gibi şirketler olmadan yükselişe geçmesinin tabana yayılan bir yükseliş sinyali olduğunu söylüyor
“Muhteşem Yedili” yavaşlamaya başlarken yine de hisse senetleri piyasası yükselmeye devam ediyor.
S&P 500, yılın ilk çeyreğinde %10 yükseldi, 2019’dan bu yana en iyi yıl başlangıcı oldu, hatta en büyük iki bileşeni çift haneli düşüşler yaşadı. Apple, yılın ilk üç ayında %11 düşüş yaşarken, Tesla neredeyse %30 düşüş yaşadı. Alphabet hisseleri çoğu dönemde sıkıntılı bir şekilde ilerledi, ancak son üç haftada bir yükseliş yaşadı ve %8 artışla sonuçlandı.
Muhteşem Yedili olarak bilinen bu grup içindeki diğer dört büyük teknoloji hissesi – Nvidia, Meta Platforms, Microsoft, Amazon – muazzam bir yükselişe devam etti ve daha piyasa genelini geride bıraktı. Bazı piyasa stratejistleri onları yeni “Harika Dörtlü” olarak adlandırdı.
Bazı yatırımcılar, Apple ve Tesla gibi şirketler olmadan piyasanın hala yükselmesinin, diğer grupların da katıldığı anlamına geldiğini söylüyorlar. S&P 500’ün tüm sektörleri, gayrimenkul haricinde, ilk çeyrekte kazançlar kaydetti. Küçük şirketler, endüstriyel ve finansal hizmetler gibi bazı sektörler büyük sıçramalar yaşadı, bu da daha geniş piyasanın daha fazla büyüme potansiyeline sahip olabileceği yönünde beklentilerin olduğunu gösteriyor.
Büyük bir kısmı, ekonominin derin bir resesyonun üstesinden geldiğine dair umutlarla ve Federal Rezerv’in yakında faiz indirimine geçeceğine dair beklentilerle ilişkilendiriliyor, hatta bazı yatırımcıların önceki umdukları hızda olmasa da. Yapay zeka geleceğiyle ilgili bir çılgınlık da heyecanı artırdı.
Kime Sekiz hafta önce Apple ve Tesla’nın bu kadar düşeceğini söyleseydiniz ve bu arada faiz indirimlerini ne zaman yapılacağını ve daha az faiz indirimi olacağını söyleseydiniz, size piyasanın düşeceğini söylerdi.
Elbette bazı yatırımcılar büyük teknoloji hisselerindeki ayrışmanın rallinin tükenişinin bir işareti olduğundan endişe ediyor ve gelecekteki kazançların buradan elde edilmesinin daha zor olup olmayacağını sorguluyor. S&P 500’ün piyasa değeri Ekim sonundan bu yana 9 trilyon dolardan fazla arttı ve endeks 2024 yılında 22 rekor kapanış gerçekleştirdi.
Önümüzdeki günlerde, piyasanın ve ekonominin gidişatını ölçmeye çalışan yatırımcılar Pazartesi günü açıklanacak ABD imalat verilerini ve Cuma günü açıklanacak aylık istihdam raporunu ayrıştıracak.
Nvidia Halen Yıldız
Nvidia borsanın yıldızı olmaya devam ediyor. Grafik çipi üreticisi, yapay zekanın temelini oluşturan bilgi işlem gücüne olan talebin astronomik düzeyde kaldığını belirtti. Hisseleri, 2023’te üç kattan fazla arttıktan sonra yıla başlamak için %80’den fazla sıçradı.
Bazı ölçümlere göre Nvidia, bireysel yatırımcılar arasında en popüler hisse senedi olarak Tesla’nın yerini aldı. VandaTrack verilerine göre, şu anda bireysel yatırımcıların portföylerinde yaklaşık ortalama %9’luk bir oranla en büyük pay sahibi holding konumunda.
Bu arada Meta hisseleri, kısmen Meta’nın hedefli reklamları daha akıllı hale getiren yapay zeka yatırımları sayesinde yükseldi. Sosyal medya şirketi geçtiğimiz günlerde ilk hissedar temettüsünü ödeyeceğini açıkladı. Microsoft bu yılın başlarında 3 trilyon doları aşan değerlemesiyle ABD’nin en büyük şirketi unvanını Apple’dan çalarken diğer yanda Amazon da kârlılığını net bir şekilde artırdı.
” Fab Four, S&P 500’ün ilk çeyrekteki yükselişinin neredeyse yarısından sorumlu “
Son dönemdeki yükselişlere rağmen bazı hisse senetleri geçen yıla kıyasla daha düşük fiyatlı görünüyor. Nvidia, önümüzdeki 12 ay boyunca öngörülen kazançlarının 35 katından işlem görüyor ve geçen yılın Mayıs ayındaki 62 zirvesinin altında. Amazon’un katsayısı, 2023’ün en yüksek seviyesi olan 62’den 40’a düştü. S&P 500, gelecekteki kazançlarının 21 katından işlem görüyor ve geçen yılın en yüksek seviyesi olan 19’dan biraz daha yüksek.
Yükseliş Yeni Dönemde Tabana Yayılır mı ?
Wall Street’de kimileri yatırımcıların yıl ilerledikçe büyük teknoloji hisselerinden çıkıp diğer sektörlere yönelmesini bekliyor. Bunun nedeni büyük ölçüde endeksteki diğer 493 şirketin kazançlarının dördüncü çeyrekte Muhteşem Yedili’nin kazançlarından daha iyi performans göstermesinin beklenmesi. Ancak “Muhteşem Yedili’nin tüm gücü olmadan piyasanın hala bu seviyelerde seyretmesi ve yukarı yönlü işlem yapması aslında gerçekten olumlu bir şey.
Magnificent Seven’ın kazanç hakimiyetinin sona ermesinin asıl sebebi, geçen yılın sonunda açıkladıkları patlayıcı büyümeyi aşmanın zor olacak olması. Yakın tarihli bir araştırma notunda, bu sonuçların 2022’nin daha zayıf rakamlarıyla karşılaştırıldığında gişe rekorları kırmış gibi göründüğü yazılmıştı.
Geçen yıl, Muhteşem Yedili’deki herhangi bir zayıflığa dair ipuucu daha geniş pazarın düşmesine neden olabilirdi. Zira, yılın büyük bir bölümünde bu yedi hisse senedi S&P 500’ün tüm yükselişinden sorumluydu.
Bu yıl ise durum farklı. Tesla çok sayıda cephede mücadele ediyor. Elektrikli araç üreticisi, son yıllarda dünya çapında varlıklarını hızla genişleten Çinli rakiplerinin baskısıyla karşı karşıya. Ayrıca 2024’te daha yavaş büyüme uyarısında bulundu ve kar marjları darbe aldı.
Apple’ın sıkıntıları da giderek artıyor. Adalet Bakanlığı kısa bir süre önce şirketi tekelci davranmakla suçlayarak dava açtı. Avrupalı yetkililer uygulama mağazasına baskı yapıyor. Ayrıca, bir başka zayıf iPhone talep döngüsüyle karşı karşıya ve yatırımcılar Apple’ın yapay zeka konusundaki mevcut heyecan dalgasının gerisinde kalmasından endişe ediyor. Apple hisseleri, Salı gününe kadar geçen 200 gün içinde Ekim 2013’ten bu yana en geniş marjla S&P 500’ün altında performans gösterdi.
Daha fazlasını okuyun: S&P 500, 2.Çeyreğe girerken Wall St.’teki en önemli tartışma
