Wall Street Journal’ın son anketinde ekonomistler büyüme tahminlerini yükseltti.Tahmincilerin ekonomik görünüm konusunda bu kadar iyi hissetmelerinin üzerinden iki yıl geçti.
ABD Ekonomisine dair The Wall Street Journal tarafından yapılan son üç aylık ankette, iş dünyası ve akademik ekonomistler önümüzdeki yıl içinde bir resesyon olasılığını Ocak anketindeki %39’dan %29’a düşürdü. Bu oran, resesyon olasılığının %28 olarak belirlendiği Nisan 2022’den bu yana görülen en düşük olasılık.
ABD Ekonomisi İçin Resesyon Düşük İhtimal
Aslında ekonomistler ekonominin resesyona yaklaşacağını bile düşünmüyor. Ocak ayında, bu yılın ilk üç çeyreğinin her birinde ortalama %1’in altında büyüme öngörüyorlardı. Şimdi ise büyümenin bu yılın üçüncü çeyreğinde enflasyona göre düzeltilmiş %1,4 ile dibe vurmasını bekliyorlar.
Anket katılımcılarının sadece %10’u ekonominin önümüzdeki 12 ay içinde en az bir çeyrek negatif büyüme yaşayacağını düşünürken, bu oran Ocak ayında %33’tü.
Wall Street Journal anketi 5-9 Nisan tarihleri arasında, enflasyonun ekonomistlerin beklediğinden daha yüksek seyrettiğini gösteren Mart ayı tüketici fiyat endeksi verilerinin açıklanmasından hemen önce gerçekleştirildi.
ABD ekonomisi son bir buçuk yılda beklentilerin çok üzerinde bir performans sergiledi. Federal Rezerv’in son kırk yılın en agresif faiz artırım kampanyasının ağırlığı altında tökezlemek yerine, güçlü bir hızla büyümeye devam etti.
Çok az kişi ekonominin geçen yıl, bir önceki yıla göre mevsimsellikten arındırılmış dördüncü çeyrek değişimiyle ölçülen %3,1’lik büyüme kadar iyi bir performans sergileyebileceğini düşünüyor. Bu rakam, federal altyapı ve yarı iletken mevzuatı ve göçteki artış gibi tek seferlik faktörlerle desteklenmiş olabilir, ancak bu da uzun sürmeyebilir.
Yine de ekonomistler, daha fazla zaman geçtiği ve hala yakın görünmediği için büyük bir yavaşlama tahminlerini yeniden düşünmek zorunda kalıyorlar. Ekonomistler yılın ilk üç ayında ekonominin ortalama %2,2 oranında büyüdüğünü düşünürken, bu oran Ocak ayında %0,9 olarak tahmin edilmişti.
EconForecaster ekonomisti James Smith ankette “ABD ekonomisi çok iyi bir performans sergiliyor” dedi. “Gerçekten de dünyanın gıpta ettiği bir ülkeyiz.”
Ekonomistlerin en son bu kadar iyimser olmalarından bu yana çok şey değişti. İki yıl önce Fed’in gösterge federal fon oranı %0,25 ile %0,5 arasında belirlenmişti. Enflasyon yüksekti ancak ekonomistler hala genel olarak Fed’in çok fazla yardımı olmadan düşebileceğini düşünüyordu. İstikrarlı bir büyüme ve %2,5’in biraz üzerinde bir fed-fon oranı için aralığın orta noktasını öngörüyorlardı.
Şu anda fed-fon oranı %5,25 ile %5,5 arasında seyrediyor ve ekonomistler yakın zamanda bir dizi indirimin geleceğini düşünmüyor. Birçok analist geçen hafta açıklanan enflasyon raporunun ardından faiz indirimi tahminlerini düşürdü. Ancak rapordan önce bile anket katılımcıları faiz oranlarının yılı %4,67’de bitireceğini öngörerek üç indirime işaret ediyordu. Ocak ayında ise katılımcılar dört ya da beş faiz indiriminin olası olduğunu düşünüyordu.
Ekonomistler artık ekonominin kısa bir süre öncesine kıyasla daha yüksek oranlara dayanabileceğini düşünüyor.
Anketin yapıldığı dönemde %4,4 civarında olan 10 yıllık Hazine tahvil getirisinin 2024 yılını %3,97 seviyesinde tamamlamasını bekliyorlar. Daha da ileriye bakıldığında, getirinin 2026’yı %3,78 ile kapatmasını bekliyorlar. Bu oran, getirinin şu anda olduğundan daha yüksek olduğu geçen Ekim ayındaki tahminlerinin bile biraz üzerinde.
Birçok ekonomist uzun zamandır ABB ekonomisinin daha hızlı büyüyebildiğinde ve özellikle de işçi verimliliği arttığında daha yüksek faiz oranlarını kaldırabileceğini düşünmektedir.
Bu bağlamda, ekonomistler Çalışma Bakanlığı’nın verimlilik ölçümünün önümüzdeki on yıl içinde yıllık %1,9 oranında artmasını bekliyor. Bu oran son 40 yıldaki yıllık verimlilik artışına denk düşmektedir. Ancak, 10 yıllık Hazine getirisinin tipik olarak %1,5 ile %2,5 arasında sıkışıp kaldığı 2010’lu yıllardaki %1,2’lik hızın üzerinde.
Bazı ekonomistler artık ekonominin uzun vadeli potansiyeli konusunda hevesli.
RSM ABD baş ekonomisti Joe Brusuelas ankette, “Amerikan ekonomisinin, güçlü verimliliğin uzun vadeli trendin üzerinde büyüme, %2 ile %2,5 arasında enflasyon ve %3,5 ile %4 arasında işsizlik oranıyla sonuçlandığı erdemli bir döngüye girdiğini düşünüyoruz” dedi.
Pek çok kişi bu kadar iyimser değil. Daha iyi bir büyüme görünümünün bir dezavantajı, daha güçlü bir ekonominin enflasyonun Fed’in %2’lik hedefine kadar düşmesini zorlaştırabilecek olmasıdır.
Fed tarafından yakından izlenen bir enflasyon göstergesi olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi Şubat ayında %2,8 olarak gerçekleşmiştir. Ekonomistler Ocak ayında %2,3 olarak tahmin ettikleri bu oranın yılı %2,5 olarak tamamlamasını bekliyor.
Ekonomistler, ortalama olarak, çekirdek PCE enflasyonunun resesyon olmaksızın gelecek yılın sonunda %2,1’e düşeceğine inanıyor. Ancak, geçen haftaki fiyat verilerinin ardından tahminler şimdiden yükselmiş olabilir ve bazıları Fed’in enflasyonu kontrol etme çabalarının ekonomi için hala büyük bir tehdit oluşturduğundan endişe etmeye devam ediyor.
Deutsche Bank ekonomistleri Brett Ryan ve Matthew Luzzetti ankette, “Riskler açıkça daha şahin Fed sonuçlarına doğru kayıyor ve bu da büyüme tahminlerimizi aşağı çekebilir” dedi.
Kaynak : WSJ – Anketi 69 ekonomist tarafından yanıtlandı.
Daha Fazlasını Okuyun : ABD Ekonomisi Hala Güçlü Bir Hızla Büyüyor
