Çin Merkez Bankası, rezerv çeşitlendirmesi ve jeopolitik endişelerin merkez bankalarını güvenli varlıklara yönelmeye itmesiyle Şubat ayında rezervlerine on altıncı kez altın ekledi. Bu durumun bu yıl da devam edeceğine düşünüyoruz.
Metaller: Çin daha fazla altın satın alıyor
Geçtiğimiz ay Çin Merkez Bankası rezervlerine on altıncı ay üst üste altın ekledi. Çin Halk Bankası, geçen ay yaklaşık 390.000 troy ons ekledikten sonra şu anda yaklaşık 2.257 tona eşdeğer 72,58 milyon troy onsa sahip. Dünya Altın Konseyi verilerine göre rezerv çeşitlendirmesi ve jeopolitik kaygıların merkez bankalarını güvenli varlıklara yönelmeye itmesiyle merkez bankaları geçen yıl 1.037 ton altın satın alarak 2022’deki tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Çin iç piyasasında da alıcılar ülkenin ekonomik sıkıntıları nedeniyle altına akın etti. İsviçre Federal İdaresi’nin verilerine göre, Çin’in değerli metale olan talebinin iyi bir göstergesi olan İsviçre’nin Çin’e ihracatı Ocak ayında Aralık ayına kıyasla iki kattan fazla artarak 77,8 tona yükselirken, Hong Kong’a yapılan sevkiyatlar neredeyse yedi kat artarak 44,6 tona ulaştı.
Sarı metal yatırımcıların ekonomik iklime, jeopolitik gerginliklere veya enflasyona karşı bir koruma olarak güvenli liman varlıklarına yığıldığı istikrarsızlık dönemlerinde daha cazip hale gelme eğilimindedir. Bu durumun bu yıl da devam edeceğine inanıyoruz.
Bu arada, Sarı Metal bu sabah rekor seviyelere yakın seyretmeye devam ederken, fiyatlar Ekim ayından bu yana en büyük haftalık kazancı elde etme yolunda ilerliyor. Fed Başkanı Jerome Powell’ın “merkez bankasının faizleri düşürmeye başlamak için ihtiyaç duyduğu güvene yaklaştığını” öne süren son yorumları, Fed’in bu yılki faiz indirimi zamanlamasına ilişkin görünümü önemli ölçüde değiştirdi. Piyasanın makro etkenlere tepki vermesi, jeopolitik olayları ve Fed faiz politikasını takip etmesi nedeniyle altın fiyatlarının önümüzdeki aylarda dalgalı seyretmesini bekliyoruz.
Bununla birlikte, altın ETF varlıkları düşmeye devam ediyor ve bilinen toplam varlıklar dün itibariyle 135,4koz çıkışla 82,1moz seviyesine geriledi. Bu ayki net çıkışlar 285,9 koza ulaşarak toplam altın ETF varlıklarını Aralık 2019’dan bu yana görülen en düşük seviyeye çekti.
Enerji: Keystone boru hattının kısmen askıya alınmasıyla petrol yükseldi
Petrol bu sabah, TC Energy Corp’un Keystone petrol boru hattının Kanada Hardisty’den Nebraska Steele City’ye uzanan bir bölümündeki basıncın düşmesinin ardından dün faaliyetlerini kısmen durdurduğu haberleri üzerine yükseldi. Son güncellemede şirket, kısa bir askıya almanın ardından boru hattının güvenli bir şekilde çalıştığını, ancak arz kesintisine ilişkin ayrıntıların henüz mevcut olmadığını bildirdi. Ağır Kanada ham petrolünü ABD’nin Ortabatı ve Körfez Kıyısına taşıyan 622 milyon varil/gün kapasiteli petrol boru hattının, Aralık 2022’de meydana gelen ve hattın iki hafta süreyle kapatılmasına yol açan 12 milyon varillik sızıntı da dâhil olmak üzere uzun bir kesinti geçmişi bulunuyor. Boru hattı, dökülme olayından bu yana düşük basınçla çalışıyor.
Insights Global’in son verileri, ARA bölgesindeki rafine ürün stoklarının geçen hafta 137kt artarak 6,03mt’a yükseldiğini gösteriyor. Artış ağırlıklı olarak fuel oil stoklarının üst üste dördüncü haftada 148kt artarak 1,64mt ile Nisan 2021’den bu yana en yüksek seviyeye çıkmasından kaynaklandı. Bu arada, haftalık benzin stokları da rapor haftasına kıyasla 59kt artışla 1,24mt oldu. Ancak, bölgedeki gaz yağı stokları geçen hafta 26kt düşüşle 2,03mt’a geriledi.
Bu arada, Singapur’dan gelen veriler, ülkedeki toplam rafine ürün stoklarının 2,8 milyon varil azalarak (üç hafta üst üste artış bildirdikten sonra haftalık bazda -%6) 14 Şubat 2024’te sona eren haftadan bu yana en düşük seviye olan 44 milyon varile gerilediğini gösteriyor. Düşüşe kalıntı yakıtlar öncülük etti ve stoklar üst üste ikinci hafta 1,35MM varil azalarak 6 Mart 2024’te sona eren haftada 19,14MM varil/gün ile 6 Aralık 2023’te sona eren haftadan bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Doğal gaz için, EIA geçen hafta için 40 milyar varil stok çekilişi bildirdi ve bu rakam piyasa beklentisi olan yaklaşık 37 milyar varil çekilişin biraz üzerindeydi. Ancak bu, ABD’nin çoğunda normalden daha yüksek sıcaklıklar ve daha yüksek arz nedeniyle stok çekilme hızının beş yıllık ortalama 93Bcf’lik düşüşün altında kalmasıyla birlikte art arda beşinci düşük çekiliş oldu. Doğal gaz stokları geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %13,6 artarken, yılın bu dönemi için beş yıllık ortalamanın da %31 üzerinde seyretmektedir.
Tarım: Brezilya soya fasulyesi ihracatı artıyor
Brezilya Ticaret Bakanlığı’ndan alınan son verilere göre, ülkeden yapılan soya fasulyesi ihracatı Şubat ayında geçen yılın aynı dönemindeki 5 milyon tona kıyasla %31,7 artarak 6,6 milyon tona ulaştı. Artışta, geçen yılki rekor mahsul sezonu nedeniyle Brezilya’da soya fasulyesinin rekabetçi fiyatlarla daha fazla bulunabilir olması etkili oldu. Diğer tahıllar arasında, ülkeden yapılan mısır ihracatı geçen ay %24,7 düşüşle 1,7 milyon tona geriledi.
USDA’nın haftalık net ihracat satışları raporu, soya fasulyesi sevkiyatlarının 29 Şubat’ta sona eren haftada 680kt olarak gerçekleştiğini ve bir hafta önceki 160kt ve geçen yılın aynı dönemindeki 149kt’ın çok üzerinde olduğunu gösteriyor. Bu aynı zamanda 338kt olan ortalama piyasa beklentisinin de üzerinde. Benzer şekilde, ABD buğday ihracat satışları 335kt’a yükselerek bir hafta önce bildirilen 322kt’ın çok az üzerinde ve bir yıl önce bildirilen 337kt’a göre neredeyse sabit kaldı. Piyasa 395kt’a yakın bir rakam bekliyordu. Buna karşılık, ABD mısır sevkiyatları 1.110kt ile bir hafta önce bildirilen 1.247kt ve bir yıl önce bildirilen 1.525kt’ın altında ancak ortalama piyasa beklentisi olan 1.050kt’ın üzerinde gerçekleşti.
Emtia Piyasaları Raporları için tıklayın