- Qualcomm’un iyimser 3. çeyrek tahmini çipleri ve Nasdaq’ı destekliyor
- Apple, şirketin satış büyümesine geri dönüş tahminlerinin ardından ralli yaptı
- Hazine tahvilleri yükselirken, ABD doları 2024’teki en büyük düşüşü kaydetti
- Nisan ayı istihdam raporu bekleniyor.
ABD hisse senetleri Perşembe günü, yatırımcıların Federal Rezerv’in Çarşamba günü beklenenden daha güvercin faiz oranı yönlendirmesini çok sayıda karışık kazanç ve ekonomik veriye karşı tartmasıyla yükseldi.
Her üç endeks de pozitif bölgede kapandı. Qualcomm’daki +%9’luk artış Perşembe günü çip hisselerinin yükselmesine öncülük etti. Beklenenden daha güçlü 2. Çeyrek Hisse Başına Kazanç (EPS) bildirmesi ve 3. Çeyrek EPS’nin konsensüsün üzerinde tahmin edilmesinin ardından genel piyasayı destekledi.
Hisse senetleri ayrıca, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü’nün (OECD) 2024 küresel büyüme tahminini Şubat ayındaki +%2,9’dan +%3,1’e yükseltmesi ve risklerin “daha dengeli” hale geldiğini söylemesinin ardından da moral buldu.
ABD Borsaları Hisse Senetleri Kapanış Özeti
| Dow | 38225.66 | +322.37 | (0.85%) |
| Nasdaq | 15840.96 | +235.48 | (1.51%) |
| SP 500 | 5064.20 | +45.81 | (0.91%) |
| 10-yr Note | +5/32 | 4.58 |
Sektör Görünümü
- Güçlü: Bilgi Teknolojisi, Tüketici İhtiyaçları, Gayrimenkul, Tüketici Temel Malları, Enerji, İletişim Hizmetleri
- Zayıf: Malzeme, Sağlık Hizmetleri
Piyasayı Hareketlendirenler
- Büyük sermayeli hisse senetlerinde güç
- Yarı iletken hisseleri de QCOM kazançlarının ardından güç gösteriyor
- Sabah açıklanan ekonomik verilere sessiz tepki
- Fed Başkanı Powell’ın dünkü basın toplantısının ardından Fed’in faiz artırımına gitmeyeceğine dair rahatlama, ancak faizlerin ne kadar süre yüksek kalacağına dair belirsizliğin devam etmesi
- Piyasa oranlarının düşmesiyle eş zamanlı olarak alışlarda artış
Seans Raporu
Bugünkü ticaret, tüm oturum boyunca olumlu bir eğilim gösterdi ve öğleden sonra ivme kazandı. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %0.9 artış kaydetti, S&P 500 %0.9 yükseldi, Nasdaq Composite %1.5 kazanç sağladı ve Russell 2000 dünkü kapanışa göre %1.8 daha yüksek bir seviyede kapandı.
Bu fiyat hareketleri, Fed Başkanı Powell’ın Fed’in faiz oranlarını tekrar artırmasının olasılığını düşük gördüğünü söylemesinin yarattığı rahatlamayı yansıttı. Ancak, faiz oranlarının ne zaman düşürüleceği konusunda piyasa için daha net bir açıklama yapmadı. Bu durum, açıklanacak olan Nisan İstihdam Raporu öncesinde faiz indiriminin zaman çizelgesine ilişkin belirsizliği elbette artırdı; dolayısıyla katılımcılar bu raporun Fed’in politika kararlarını nasıl etkileyebileceğine odaklanacak.
Yine de, Fed’in tekrar faiz artırma olasılığının düşük olması ve mega sermayeli ve yarı iletken hisselerdeki güç, hisse senetleri için olumlu bir gün olmasına yol açtı. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) %1,2 ve PHLX Semiconductor Index (SOX) Qualcomm’un (+%9,7) kazançlarına bağlı olarak %2,2 artış kaydetti.
Hazine getirileri öğleden sonra düşüşe geçince alımlar hız kazandı. 10 yıllık tahvil getirisi iki baz puan düşüşle %4,57’ye, 2 yıllık tahvil getirisi ise altı baz puan düşüşle %4,88’e geriledikten sonra dolar değer kaybetti.
Eşit ağırlıklı S&P 500 %0,6 değer kazanırken, 11 S&P 500 sektöründen dokuzu artış kaydetti. Bilgi teknolojisi sektörü (+%1,6) en büyük kazançları kaydetti. İhtiyari tüketici sektörü (+%1,6) bir diğer en iyi performans gösteren sektör oldu.
Malzeme (-%0,5) ve sağlık (-%0,1) sektörleri kapanışta tek başlarına negatif bölgedeydi.
Bugünün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:
- Haftalık İlk işsizlik Başvuruları 208 bin (konsensüsü 213 bin); Önceki 207 binden 208 bine revize edildi;
- Haftalık Devam Eden Başvurular 1,774 milyon; Önceki 1,781 milyondan 1,774 milyona revize edildi
İlk işsizlik başvurularında bir değişiklik olmamasıyla birlikte, temel çıkarım da geçen haftaya göre değişmedi: işverenler genel olarak işten çıkarma konusunda isteksiz, bu da talep konusunda genel olarak iyimser kaldıkları şeklinde yorumlanacak. Faiz indirimi beklentisi olmadığı sürece bu kötü bir şey değil.
- Mart Ticaret Dengesi -69,4 milyar $ (konsensüs -69,0 milyar $); Önceki -68,9 milyar $’dan -69,5 milyar $’a revize edildi
Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, ihracat (-5,3 milyar $) ve ithalatın (-5,4 milyar $) her ikisinin de bir önceki aya göre azalması ve Mart ayında küresel ticaret faaliyetlerinde bir miktar yumuşamaya işaret etmesi oldu.
- Çeyrek Verimlilik-Prel %0,3 ( konsensüs %0,8); Önceki %3,2’den %3,5’e revize edildi; 1. Çeyrek Birim İşgücü Maliyetleri-Prel %4,7 ( konsensüsü %2,5); Önceki %0,4’ten %0,0’a revize edildi
Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, kısmen saatlik ücretlerdeki %5,0’lik artıştan kaynaklanan birim işgücü maliyeti rakamıdır ki bu rakam Fed açısından enflasyon dostu bir rakam olmaktan hala çok uzaktır.
- Mart Fabrika Siparişleri %1,6 (konsensüs %1,6); Önceki %1,4’ten %1,2’ye revize edildi
Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, Mart ayında dayanıklı ve dayanıksız mallara yönelik yeni siparişlerde bir artış yaşanmış olması ve bunun da mamul mallara yönelik talebin azalmadığını göstermesidir
Cuma gününün ekonomik takviminde öne çıkanlar:
- Nisan Tarım Dışı İstihdam ( konsensüs 250.000; önceki 303.000),
- Tarım Dışı Özel İstihdam ( konsensüs 175.000; önceki 232.000),
- Ortalama Saatlik Kazançlar (konsensüs %0,3; önceki %0,3),
- İşsizlik Oranı (konsensüsü %3,8; önceki %3,8)
- Ortalama Çalışma Haftası (konsensüsü 34,4; önceki 34,4)
- Nisan ISM İmalat Dışı PMI (konsensüsü %51,8; önceki %51,4)
Piyasa Yorumu
Fed faiz artırımını dışlamış gibi görünsede, faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya istekli olduğunu da açıkça ortaya koydu. Piyasalar, şiimdi dört gözle ekonominin ilk çeyrekte olduğundan daha fazla ısınmadığını gösteren herhangi bir veriyi takip edecek.
Yatırımcılar daha şahin bir tavır takındığı için piyasalar güçlü veriden ziyade zayıf veriye daha fazla tepki verecektir. Ancak, beklentiler yükselmeye devam ettikçe ekonomik verilerde son zamanlarda yaşanan yukarı yönlü sürprizlerin uzun süre devam etmesi mümkün olmayabilir.
Buna artık bakmak gelenek oldu gibi; Cuma günü vadesi dolan alım ve satım opsiyonlarının maliyetlerine dayanarak çıkarılan veride S&P 500’ün bu açıklamadan sonra her iki yönde de %1,2 hareket etmesi bekleniyor. Bu straddle strateji nin Mart 2023’den beri bir istihdam raporu öncesindeki en büyük dalgalanma olduğu söyleniyor.
Bu arada ilginç bir istatistik; Fed’in faizleri sabit tutma kararının ardından, mevcut duraklamanın süresi 280 gün oldu. Bu şimdiye kadarki en uzun süre. Genelde duraksamanın uzamasının hisse senetleri için iyi olduğu söylenir. Ancak faizlerin yüksek kaldığı sürece piyasanın kırılgan olduğunu biliyor olmamız bizi ürkütmüyor değil.
Bizim gibi düşünenler az olmasa gerek, Goldman verilerine göre Hedge fonların Nisan ayında portföylerine son sekiz ayın en hızlı hızında defansif hisse senedi pozisyonları eklediği, ancak yine de küresel hisse senetlerinde net satıcı olduklarını gösteriyor. Goldman’ın verilerine göre, sağlık hizmetleri en büyük girişleri görürken, tüketici ihtiyari hisse senetleri yedi ayın en büyük net satışına sahip olduğunu hatırlatalım.
Dikkatler şimdi Cuma günü piyasa anketlerinde ekonomistlerin Mart ayında ortalama 303,000 artıştan yavaşlayarak 240,000 iş kazancı beklediği Nisan ayı tarım dışı istihdam raporuna dönüyor. Eğer tarım dışı istihdam raporu, istihdamın hala sağlam olduğunu ancak [geçen ay gelen] rakamın altında olduğunu gösterirse, hisse senetlerinin Cuma günü iyi bir yerde olması ve ABD Dolarının daha düşük seviyelerde olması muhtemel görünüyor.
Bizim beklentimiz, takip ettiğimiz ekonomistlerden edindiğimiz bilgilere göre, rakamın 210K civarında geçen Mart ayındaki rakamadan düşük geleceği yönündedir.
Daha fazlasını Okuyun: “ABD Hisse Senedi Vadelileri Faiz Rahatlamasıyla Yükseliyor”
