Petrol piyasası, jeopolitik risklerin azalmaya devam etmesiyle işlem haftasına baskı altında başladı. Piyasadaki jeopolitik riskin azalması spekülatörlerin çıkışa yönelmesine neden oldu Bununla birlikte, temeller yapıcı olmaya devam ediyor ve bu da aşağı tarafı sınırlayacaktır. Bakır fiyatları Nisan 2022’den bu yana ilk kez USD10kt seviyesinin üzerine çıktı.
Enerji – Spekülatörler petrol boşaltıyor
Haftayı nispeten güçlü bir şekilde kapatan petrol piyasası haftaya baskı altında başladı. ICE Brent bu satırların yazıldığı sırada 89 ABD$/varil seviyesinin altında işlem görüyor. Jeopolitik risklerin önemli ölçüde azaldığı ve piyasada fiyatlanan risk priminin bir kısmının ortadan kalktığı görülüyor. Bununla birlikte, fiziksel piyasada sıkılaşma işaretleri görülmeye ve hızlı zaman aralıkları güçlenmeye devam ediyor. Brent Haziran/Temmuz spreadi hafta başında 0,70$/varil seviyesine yakın işlem gördükten sonra Cuma günü 1,34$/varil seviyesine yükseldi. Spreadlerdeki güç, yılın ikinci çeyreğinde derin bir açık göstermeye devam eden petrol dengemizle uyumludur. Yılın ikinci yarısı için görünüm daha az net ve OPEC+ politikasına bağlı.
Piyasadaki jeopolitik riskin azalması spekülatörlerin çıkışa yönelmesine neden oldu. Son pozisyonlama verileri, spekülatörlerin ICE Brent’teki net uzun pozisyonlarını geçtiğimiz Salı günü itibariyle 39.101 lot azaltarak 295.831 lota düşürdüğünü gösteriyor. Bu hareket sadece uzun pozisyonların likide edilmesinden kaynaklandı.
NYMEX WTI‘da da benzer bir hareket görüldü ve spekülatörler rapor haftası boyunca net uzun pozisyonlarını 24.251 lot azaltarak 179.646 lota indirdi.
ICE gaz yağı pozisyonlarında da büyük düşüşler yaşandı. Spekülatörler net uzun pozisyonlarını 31.589 lot azaltarak 49.536 lota indirdi – bu, spekülatörlerin Ocak ayından bu yana gaz yağında tuttuğu en küçük pozisyondu.
Orta distilatlarda temeller son haftalarda önemli ölçüde değişti ve piyasa giderek daha düşüş eğilimli görünüyor. Stoklar hızla artıyor ve Avrupa’da, ARA bölgesindeki gazyağı stokları geçen hafta 52kt artarak 2,18mt’a yükseldi ve stoklar yılın bu dönemi için 5 yıllık ortalamanın üzerine çıktı. ICE gaz yağı spread’i Nisan ortasından bu yana kontangoda işlem görürken, hızlı gaz yağı crack’i geçen yılın Haziran ayından bu yana en zayıf seviyesinden işlem görüyor.
Orta distilat temelleri daha düşüş eğilimli olsa da, piyasada hala devam eden riskler var. Hafta sonu Ukrayna’nın Rusya’nın rafinaj kapasitesine insansız hava araçlarıyla yeni bir saldırı düzenlediğine dair haberler geldi. Krasnodar’daki Slavyansk petrol rafinerisinin en son saldırıya uğrayan yer olduğu ve faaliyetlerinin durmasına yol açtığı bildirildi. Rafineri yaklaşık 1 milyon varil/gün kapasiteye sahip.
Bu hafta enerji takviminde fazla bir şey yok. En son Suudi resmi satış fiyatlarını haftanın ilerleyen günlerinde alabiliriz. Buna karşın, bu hafta makro takvimde enerji ve emtia piyasaları için de önemli olacak çok şey var. Fed Çarşamba günü toplanacak ve faiz oranlarında bir değişiklik beklenmezken, Nisan ayı ABD istihdam raporu Cuma günü açıklanacak.
Metaller – Bakır 10.000 $/t’a ulaştı
Bakır, özellikle yeşil enerji sektöründen gelen talepte bu yıl küresel bir toparlanma beklentisi ve küresel madenlerdeki aksaklıkların ardından arzın daralmasıyla Cuma günü son iki yılda ilk kez 10.000 $/t seviyesine ulaştı. Ancak kısa vadede talebin hala zayıf olduğuna dair işaretler var. Çin’de bakır stokları yüksek kalmaya devam ederken, Çin’de ithal metal için primler sıfıra indi. Buna ek olarak, ABD Merkez Bankası Fed’in daha uzun süre daha yüksek söylemi bakır fiyatları üzerinde bir miktar aşağı yönlü baskı yaratabilir. Kısa vadede bakır fiyatlarının yukarı yönlü hareketinin, Çin’de devam eden talep endişeleri ve ABD para politikasına ilişkin belirsizliğin sürmesi gibi makro faktörler tarafından sınırlandırılabileceğine düşünüyoruz.
Tarım – Spekülatörler aşağı yönlü poziyonlarını azaltıyor
En son CFTC verileri, para yöneticilerinin CBOT buğdaydaki net düşüş bahislerini geçen hafta 20.219 lot azaltarak 23 Nisan itibariyle 76.184 lota düşürdüğünü gösteriyor. Bu hareket ağırlıklı olarak brüt açığa satışların düşmesinden kaynaklandı.
Benzer şekilde, CBOT mısırdaki spekülatif net açık, dört hafta üst üste artış bildirdikten sonra 41.024 lot azalarak 238.546 lota geriledi.
Bu arada, soya fasulyesinde spekülatörler net açık pozisyonlarını 18.861 lot azaltarak son rapor haftasında 149.014 lot net açık pozisyon bırakırken, brüt açık pozisyonları 16.705 lot azalarak 196.259 lota geriledi.
Ayrıca Okuyun : Emtia: Orta Doğu’da gerilim azalıyor
