ABD Borsaları Toparlandı, Hazine Getirileri ve Dolar Düştü

Jackson Hole Ekonomik Sempozyumu’nda Fed Başkanı Powell’ın “faiz oranlarını düşürme zamanı geldi” açıklamasının ardından ABD Borsaları yükseldi, Hazine getirileri ve dolar değer kaybetti. Powell’ın açıklamaları, Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentileri güçlendirdiği için altın ve petrol fiyatları da yükseldi.

ABD Borsaları Kapanış Özeti

Sektörler

• Güçlü Sektörler: Gayrimenkul, İsteğe Bağlı Tüketim, Malzemeler, Enerji, Bilgi Teknolojisi, Sanayi
• Zayıf Sektörler: Temel Tüketim Malları, İletişim Hizmetleri

Piyasayı Hareketlendirenler

• Fed Başkanı Powell’ın konuşmasına odaklanma; “Politikayı ayarlama zamanı geldi” diyor.
• Yarı iletken hisselerindeki liderlik
• Dün yaşanan düşüşün ardından alımlar
• Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları ve Temmuz ayı için beklenenden güçlü gelen yeni konut satış raporuna yanıt olarak Hazine getirilerinin keskin düşüşü

Kapanış Özeti

Hisse Senetleri: Dow +462.30 puan artışla 41175.08, Nasdaq +258.44 puan artışla 17877.79, S&P 500 +63.97 puan artışla 5634.61’de kapandı.

Haftanın son seansı, Fed Başkanı Powell’ın Jackson Hole Ekonomik Sempozyumu’ndaki güvercin yorumlarının ardından yükselişle başladı. Powell, Eylül ayında bir faiz indiriminin geleceğini neredeyse kesinleştirerek “politika ayarlama zamanı geldi” dedi.

Powell ayrıca “istihdamda aşağı yönlü risklerin arttığını” belirtti, ancak piyasa bu durumu önemsemedi ve alım faaliyetleri güçlü kaldı. Seans ortasında, mega büyük sermayeli şirketlerin gerilemesi nedeniyle büyük endeksler seans içi düşük seviyelerde işlem gördü, ancak endeksler seansın sonunda yine yüksek seviyelere yakın kapandı.

Bugün güvercin bir Powell vardı ve piyasaların buna uygun tepki verdiğini gördük. Aslında, burada öne sürdüğü şey, iş gücü piyasası zayıflamaya devam ederse, Eylül’de 25 yerine 50 baz puanlık bir faiz indirimi göreceğimiz.

Dow Jones Sanayi Endeksi %1.1 arttı, S&P 500 %1.2’lik bir kazanç kaydetti, Nasdaq Bileşik Endeksi %1.5 yükseldi ve Russell 2000 %3.2 artışla en iyi performansı gösterdi.

S&P 500’ün tüm 11 sektörü, gayrimenkul (%2.0), isteğe bağlı tüketim (%1.7), bilgi teknolojisi (%1.7), enerji (%1.5) ve malzemeler (%1.4) öncülüğünde yükseldi. Temel tüketim malları sektörü ise en küçük artışı kaydederek %0.2 yükseldi.

Yarı iletken sektöründeki güçlenme ve Hazine getirilerindeki düşüş, yukarı yönlü eğilimi de destekledi. PHLX Yarı İletken Endeksi (SOX) %2.8’lik bir kazanç kaydetti.

Nasdaq Bileşik Endeksi: Yılbaşından bugüne %19.1 artış
S&P 500: Yılbaşından bugüne %18.1 artış
S&P Midcap 400: Yılbaşından bugüne %11.3 artış
Russell 2000: Yılbaşından bugüne %9.5 artış
Dow Jones Sanayi Endeksi: Yılbaşından bugüne %9.3 artış

Diğer Piyasalar

Hazine getirileri : 10 yıllık tahvil getirisi altı baz puan düşerek %3.81’e, fed faiz oranındaki değişimlere en duyarlı olan 2 yıllık tahvil getirisi ise on baz puan düşerek %3.91’e geriledi. Hazine tahvillerindeki fiyat hareketi, ayrıca Temmuz ayı için beklenenden güçlü gelen yeni konut satış raporuyla da ilişkilendirildi. Şimdiye kadar soru, ilk indirim ne zaman olacağıydı ve bu indirim büyük ölçüde verilere bağlıydı. Şimdi, veriye bağlılığı ileriye dönük indirimlerin hızı ve büyüklüğü ile ilişkilendiriyor olacaktır.

Dolar, Powell’ın uzun süredir beklenen ABD faiz indiriminin gelecek ay gerçekleşeceğine dair net bir sinyal vermesinin ardından düştü ve sterlin son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Sterlin, seansta dolar karşısında $1.32295’e ulaşarak Mart 2022’nin sonlarından bu yana en yüksek seviyesine çıktı. En son %0.89 artışla $1.3205 seviyesindeydi. Euro, %0.69 artışla $1.1189 seviyesine yükseldi. Dolar endeksi %0.83 düşüşle 100.67’ye geriledi. İlk adımın 50 baz puan olacağını piyasa hâlâ düşünmüyor, ancak iş gücü piyasası zayıflamaya devam ederse bu hızla gerçekleşebilir.

Petrol fiyatları, Powell’ın faiz oranlarını düşürmeye hazırlandığını belirten yorumlarının ardından yükseldi. Fed’in dönüşü gerçek ve Bu durum tüm emtiaları etkiliyor. Brent ham petrol vadeli işlemleri %2.36 artarak varil başına $79.04’e yükseldi. ABD Batı Teksas türü ham petrol vadeli işlemleri ise %2.59 artışla varil başına $74.90’a çıktı.

Altın fiyatları, Fed Başkanı Jerome Powell’ın Eylül ayında faiz indirimi sinyali veren açıklamalarının ardından dolar ve Hazine getirilerinin geri çekilmesiyle yükseldi. Spot altın %1.07 artışla ons başına $2.509,94’e yükseldi. ABD altın vadeli işlemleri %1.19 artışla ons başına $2.546,70’e yükseldi. Varlık piyasaları, en azından başlangıçta, Powell’ın genel ancak biraz belirsiz yorumuna iyi tepki veriyor. Altın, Eylül Fed toplantısı ve bu yıl kaç faiz indirimi olacağını gösterecek olan güncellenmiş nokta grafiği öncesinde yükselmeye devam edecek gibi görünüyor.

Bugünün Ekonomik Verilerinin Değerlendirilmesi

• Yeni konut satışları, Temmuz ayında aylık bazda %10.6 artarak, yıllık 739.000 birimlik (beklentisi 628.000) mevsimsel düzeltilmiş bir hızda gerçekleşti. Haziran ayında ise yukarı yönlü revize edilerek 668.000 (617.000’den) olarak kaydedildi. Yıllık bazda yeni konut satışları %5.6 arttı.
• Rapordan alınacak ana mesaj, ipotek oranlarının düşmesiyle Temmuz ayında yeni konut satışlarında cesaret verici bir artış yaşandığıdır.

Gelecek Hafta İçin Beklentiler

• Bu hafta, piyasalar ABD’den gelecek birkaç önemli veri açıklamasını bekliyor. Cuma günü, Temmuz ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, yıllık %2,5 artış göstermesi beklenerek öne çıkacak. Bu oran, önceki ayla benzer bir seviyede olacak. Aylık artışın ise önceki aydaki %0,1’lik artışa kıyasla %0,2 olması bekleniyor. Salı günü yayımlanacak Conference Board’un Ağustos ayı tüketici güven endeksinin, Temmuz’daki 100,3 seviyesinin ardından 100,6 olarak açıklanması bekleniyor. Perşembe günü, ikinci çeyrek GSYİH rakamlarına ilişkin ikinci tahminin %2,8’de sabit kalması bekleniyor. Ayrıca, 24 Ağustos’ta sona eren haftaya ait işsizlik başvurularının 2.000 artarak 234.000’e çıkması öngörülüyor.
• Çarşamba günü, Federal Rezerv Kurulu Üyesi Christopher Waller, Hindistan’ın Mumbai kentinde düzenlenen 2024 Küresel Fintech Festivali’nde “Ödemeler” üzerine bir konuşma yapacak. Ayrı olarak, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Georgia Stanford Kulübü ve Stanford Siyahi Mezunlar Derneği-Atlanta tarafından düzenlenen bir etkinlikte ekonomik görünüm üzerine bir sohbet gerçekleştirecek. Ayrıca, Perşembe günü Bostic, Georgia Tech Scheller İşletme Fakültesi Finansal Kurumlar Yönetimi sınıfında “Federal Rezerv’e Giriş ve Ekonomik Görünüm” başlıklı bir sunum yapacak.
• Nvidia, Çarşamba günü mali yılın ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Analistler, şirketin ikinci çeyrek gelirinin iki katından fazla artmasını bekliyor. Yatırımcılar, yaygın olarak bildirilen üretim gecikmeleriyle ilgili güncellemeleri ve Nvidia’nın yapay zeka çiplerine yönelik güçlü talebin devam edip etmediğine dair işaretleri yakından izleyecek.