Altın fiyatlarının tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkması bekleniyor; analistler, Federal Reserve ve Avrupa Merkez Bankası kararlarının altın piyasasına etkilerini gözden geçiriyor.
Altın Fiyatları Genel Görünüm
Beklenenden daha sıcak üretici fiyatları bile altın piyasasını soğutamadı. Fiyatlar, ons başına 2.400 doların üzerinde ikinci haftasını tamamlamaya hazırlanıyor ve analistler, yeni bir rekor seviyeye ulaşılabileceğini düşünüyor. Altın fiyatları geçen haftaya göre nötr bir seviyede haftayı kapattı; ancak, tüm zamanların en yüksek seviyelerinden neredeyse %1 aşağıda bulunuyor. Ağustos altın vadeli işlemleri, son olarak ons başına 2.421 dolardan işlem gördü, gün içinde değişiklik göstermedi ve geçen haftadan sadece 90 sent aşağıda.
Üretici Fiyat Endeksinin Etkisi
Cuma günü açıklanan Üretici Fiyat Endeksi altının momentumunu biraz düşürse de, Altın fiyatları ons başına 2.400 dolarlık kritik desteği koruyabildi. Bazı analistler için bu, altının konsolidasyon aşamasının sona ermekte olduğunun güçlü bir göstergesi.
Federal Reserve Yorumlarının Etkisi
Altın Fiyatları, Fed Başkanı Jerome Powell’ın nispeten güvercin yorumlarının ve Tüketici Fiyat Endeksi’nde beklenenden zayıf enflasyonun ardından yeni bir yükseliş momentumu görüyor. Gıda ve enerji fiyatlarını dışlayan çekirdek TÜFE, son 12 ayda %3,0 arttı. Yıllık enflasyon, Nisan 2021’den bu yana en yavaş temposunda yükseldi. Bu arada, Powell Capitol Hill’de iki gün süren ifadesinde Kongre’ye ekonomiye yönelik risklerin dengeli olduğunu uyardı. Powell, hazırladığı konuşmada, “Yükselen enflasyon tek başına karşı karşıya olduğumuz risk değil,” dedi.
Analist Görüşleri ve Beklentiler
Robert Minter, abrdn’de ETF Strateji Direktörü, bu iki faktörün altın fiyatlarına beklediği ralliyi gerçekleştirmek için davet verdiğini söyledi. Minter, yavaşlayan işgücü piyasası ile Fed’in harekete geçmesi gerektiğini, aksi takdirde daha büyük zorluklarla karşılaşabileceğini belirtti. “Eylül ayında faiz indirimi için güçlü bir gerekçe var,” dedi. “Tüketici borcunun ne kadar yüksek olduğuna bakarsanız, işgücü piyasasında fazla stres yaratmadan ekonomide gerçek sorunlara yol açmak zor. Bir resesyon görmeden bunu atlatmak kolay değil, zira bu tamamen Fed’e bağlı. Fed biraz geç kalmış olabilir ama henüz telafi edemeyecek kadar değil.”
CME FedWatch Aracı’na göre, piyasalar Eylül ayında faiz indirimi olasılığını %90’ın üzerinde görüyor. Bu noktada Eylül ayı faiz indiriminin kesinmiş gibi fiyatlanmaya başladı. Gelecek hafta bazı önemli ekonomik raporlar yayınlanacak olsa da, bazı piyasa analistleri verilerin piyasa beklentilerini değiştirmeyeceğini ve altın fiyatlarının yeni momentumunu desteklemeye devam edeceğini düşünüyor.
Avrupa Merkez Bankası ve Altın Piyasası
Commerzbank Emtia Analisti Carsten Fritsch de altının önümüzdeki hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasını bekliyor. “Artık Eylül ayında bir faiz indirimi neredeyse tamamen fiyatlanmış durumda ve yıl sonuna kadar bir başka indirim daha. Bu nedenle altın fiyatları, önümüzdeki günlerde Mayıs ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesine geri dönebilir,” diyor Cuma günü bir notta.
Herkesin gözü şu anda Federal Reserve’de olsa da, ekonomistler gelecek hafta Avrupa Merkez Bankası’na odaklanacak. ECB’nin Perşembe günü faiz kararını açıklaması bekleniyor. Piyasalar, ECB’nin Haziran ayında yapılan indirimin ardından faizleri değiştirmeyeceğini bekliyor. Ancak, merkez bankasının Eylül ayında başka bir faiz indirimi için kapıyı açık tutup tutmayacağı merak konusu. Güvercin bir duruş, euroyu ABD doları karşısında zayıflatarak altın için potansiyel bir engel yaratabilir, ancak analistler piyasadaki daha büyük bir eğilime dikkat çekiyor.
Küresel faiz oranlarının düşmesi, fırsat maliyetleri düştüğü için altın için olumlu. Bu hafta, Dünya Altın Konseyi, geçen ay Avrupa’da yatırım talebinin arttığını ve bu durumun faiz indirimi ile aynı zamana denk geldiğini belirtti.
Kuzey Amerika Ekonomik Verileri
Kuzey Amerika’da ise dikkat çekici en büyük rapor, Haziran ayı perakende satış verileri olacak. Ekonomistler, tüketimdeki herhangi bir zayıflığın Fed’in faiz indirimi beklentilerini artıracağını belirtiyor.
Önümüzdeki Hafta Öne Çıkan Ekonomik Veriler
- Pazartesi: Empire State İmalat Anketi, Powell Washington DC Ekonomik Kulübü’nde konuşacak
- Salı: ABD perakende satışları
- Çarşamba: ABD konut başlangıçları ve inşaat izinleri
- Perşembe: ECB para politikası kararı, haftalık işsizlik başvuruları, Philly Fed anketi
Ayrıca Okuyun: “Çin Altın Alımını İkinci Ayda da Durdurdu”