31 Mayıs’taki ABD çekirdek PCE verisinin açıklanmasına iki hafta kala, piyasalarda azalan volatilite yaşanabilir. Bu durum, yüksek getirili USD için kötü haber olmasa da, yen daha kırılgan görünüyor. EUR/USD’nin 1.08/1.09 civarında stabilizasyonu veya hafif bir aşağı yönlü baskı, yakın vade için beklentimiz.
FX Günlüğü:
ABD Doları: Düşüşü Durdu
Doların düşüşü dün beklentilerimiz doğrultusunda durdu ve ABD verilerinden gelen itici gücün, doların önemli ölçüde zayıflamasını haklı çıkarmadığını düşünüyoruz. Enflasyon boyutunun yanı sıra – piyasa Tüfe ve Üfe verilerine biraz fazla iyimser tepki vermiş olabilir – işsizlik başvuruları da geçen hafta 232k’dan 222k’ya geriledi. Ocak ayında da benzer bir durum görmüştük, başvurular 225k’ya ulaştıktan sonra 200-210k seviyelerine gerilemişti.
Yakın vade için görüşümüz, piyasaların 31 Mayıs’taki Nisan çekirdek PCE verisini beklerken USD çaprazlarında daha fazla stabilizasyon görebileceğimiz yönünde. Çapraz varlıkların volatilitesi önümüzdeki birkaç hafta içinde sınırlı kalabilir ve carry-trade arayışını teşvik edebilir. Bu nedenle, en çekici fonlama para birimi olmaya devam eden Japon Yeni’in daha fazla toparlanması konusunda iyimser değiliz. Zira, yakın vadede ABD Hazine getirilerinin yukarı yönlü risklerle karşı karşıya olduğu konusunda dikkatli olmaya devam etmek gerekiyor.
Gece boyunca, Çin bazı önemli veriler yayınladı ve bu da piyasa için tonu belirledi. Nisan sanayi üretimi yıllık bazda %6.7 ile %5.5 olan konsensüsün oldukça üzerinde gerçekleşti. Öte yandan, perakende satışlar %3.7 olan konsensüse karşı %2.3 ile hayal kırıklığı yarattı. Görünüşe göre bu ayki verilerin hikayesi, hanehalkı ve özel sektörün ihtiyatlı davranışı. Verileri Ekonomi bölümümüzde ayrıca inceleyeceğiz bugün.
ABD takviminde bugün yalnızca Nisan’da -%0.3’te sabit kalması beklenen Leading Index (Öncü Göstergeler) bulunuyor. Chris Waller, Neel Kashkari ve Mary Daly, konuşması planlanan Federal Reserve yetkilileri arasında. Dolar endeksinin (DXY) yakın gelecekte 104-105 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
EURO: Sınırlı Yükseliş
Euro bölgesi takvimi çok sakin kalmaya devam ediyor, bugün yalnızca Nisan ayına ait nihai TÜFE verileri ve birkaç Avrupa Merkez Bankası üyesinin (Bostjan Vasle, Luis de Guindos, Boris Vuicic, Robert Holzmann ve Martins Kazaks) konuşmaları bulunuyor. ECB yetkililerinin son yorumları, Haziran ayında bir faiz indirimi yapılacağına dair piyasanın inancını pekiştirdi, ancak güvercinler bile bundan sonra kademeli bir gevşeme yolunu tercih ediyor gibi görünüyor. Nihayetinde, piyasa mevcut yıl sonu fiyatlamasıyla (-72bp) oldukça rahat ve bu durumun ECB’nin Haziran toplantısından önce değişeceğini sanmıyoruz.
EUR/USD’nin hafta sonundan önce 1.0900 seviyesinin üzerinde kararlı bir şekilde kırılmak için yeterli desteğe sahip olması pek olası görünmüyor, ancak bu çok güçlü bir teknik direnç değil. İki yıllık USD:EUR swap oranı farkı, Nisan ayı başlarındaki 160bp’den 140bp’ye sıkıştı, ancak hala Nisan öncesi seviyelerinin altında. EUR/USD‘nin önümüzdeki günlerde 1.08/1.09 aralığında stabilize olması veya hafif bir aşağı yönlü baskı görmesi temel senaryomuz.
GBP: Aşağı Yönlü Riskler
EUR/GBP, son birkaç oturumda 0.8610 zirvesinden geri çekildi, muhtemelen ABD hisse senetlerinin iyi performansının etkisiyle sterlinin eurodan daha yüksek bir duyarlılığa sahip olmasından dolayı. Aynı zamanda, paritedeki volatilite, önümüzdeki hafta İngiltere’deki önemli TÜFE verileri öncesinde azalıyor gibi görünüyor.
Takip ettiğimiz ekonomistle şu anda İngiltere Merkez Bankası için risklerin güvercin tarafına eğildiğini düşünüyor ve piyasaların Haziran ayında bir faiz indirimi üzerine bahislerini artırabileceği için EUR/GBP’de yukarı yönlü bir hareket şansını beğenmeye devam ediyoruz.
Bugün, İngiliz piyasalarındaki ana etkinlik, MPC’nin en şahin üyesi olarak kabul edilen BoE’den Catherine Mann’in konuşmasıdır. Dün, Megan Greene, son toplantıda Başkan Andrew Bailey tarafından ifade edilen enflasyon konusundaki ihtiyatlı iyimserliği yineledi.
Ayrıca Okuyun: EURUSD’de günlük 1.0890 üzeri kapanış önemli