İsrail ile Hamas arasında bir ateşkese doğru ilerleme kaydedilmesi üzerine petrol fiyatları yeniden baskı altına girdi. İsrail ateşkesi kabul etmiş olsa da, piyasa hala Hamas’ın bu anlaşmaya uyup uymayacağını bekliyor.
Emtia Günlüğü
Enerji – Olası Ateşkes Petrol Fiyatlarını Düşürüyor
Petrol fiyatları dün yeniden baskı altına girdi. ICE Brent, günü %2,5’in üzerinde bir düşüşle kapattı ve ön ay (front-month) vadeli kontrat varil başına 78 ABD dolarının oldukça altında kapandı. Piyasadaki duyarlılık zayıf kalmaya devam ediyor. Çin etrafında odaklanan talep endişeleri devam ediyor. Son veri açıklamaları, Çin petrol talebinin zayıf olduğuna dair görüşleri pekiştiriyor. Geçen haftaki ticaret ve sanayi üretimi verileri, Temmuz ayında petrol talebinin azalmaya devam ettiğini gösterdi. Bu endişeler, spekülatörlerin yılın geri kalanı için beklentilerin arz açığı yönünde olmasına rağmen, piyasaya girmekte tereddüt etmelerine neden oluyor. ICE Brent’teki spekülatif net uzun pozisyonlar son raporlama haftasında artmış olsa da, bu artış daha çok kısa pozisyon kapatmalarıyla sağlandı, yeni uzun pozisyonlarla değil.
Fiyatlar üzerinde baskı oluşturan diğer önemli gelişme ise İsrail ile Hamas arasında bir ateşkes olasılığı. ABD Dışişleri Bakanı Antony Blinken, İsrail’in bir ateşkesi ya da en azından bir “köprü anlaşması” önerisini kabul ettiğini söyledi. Bu, petrol piyasası üzerindeki arz risklerine yönelik bazı endişeleri hafifletmeye yardımcı oldu. Ancak, Hamas’ın bu anlaşmayı kabul edip etmeyeceğini ve eğer kabul edilirse ateşkesin sürdürülebilir olup olmayacağını görmemiz gerekiyor. Petrol fiyatları bu gelişmelere duyarlı kalmaya devam edecek.
Avrupa gaz depolama tesisleri şu anda %90 dolu ve bu, Avrupa Komisyonu’nun hedefini programdan 2 ay önce karşılamış oldu. Beklenmedik bir arz şoku yaşanmazsa, depolama kapasitesi gelecek ısınma sezonu öncesinde %100’e yakın dolu olacak. Ancak, piyasa açıkça arz risklerine daha fazla odaklanmış durumda ve bunlar Avrupa gaz fiyatlarını yüksek seviyelerde tutmaya devam ediyor. Riskler hala Rusya’nın Ukrayna üzerinden geçen boru hattı akışları etrafında yoğunlaşıyor ve Rusya’nın Kursk bölgesindeki gelişmeler bu akışları arz kesintilerine karşı savunmasız bırakıyor.
Metaller – Altın Rekor Yüksek Seviyelere Yakın
Altın, Cuma günü ilk kez 2.500 ABD dolarının üzerine çıkmasının ardından rekor yüksek seviyelere yakın seyrediyor. Bu yükseliş, ABD konut verilerinin hayal kırıklığı yaratmasının ardından Fed’den faiz indirim beklentilerinin güçlenmesiyle gerçekleşti. Altın fiyatları, yıl başından bu yana jeopolitik belirsizlikler, Fed’in faiz indirim beklentileri ve merkez bankalarından gelen güçlü alım iştahı nedeniyle %22 artış gösterdi. İleriye dönük olarak, ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi ihtimalinin artması beklentisiyle altının rekor seviyelere yakın kalmasını bekliyoruz. Altının odak noktası, büyük olasılıkla Jackson Hole toplantısında daha fazla netlik kazandırabilecek Fed’in faiz indirimine yönelik adımlarının kapsamı ve zamanlaması olmaya devam edecek.
Tarım – Kakao Hava Koşulları Nedeniyle Yükseliyor
ABD kakao vadeli işlemleri, hava koşullarına yönelik endişeler nedeniyle üst üste ikinci seansta da kazançlarını artırdı. Batı Afrika’nın bazı bölgelerinde kuru hava tahminleri, mevcut sezonda mahsul büyümesini engelleyebilir. Güneydoğu Nijerya’daki çiftçilerin, yağışlar nedeniyle plantasyonlara erişimde zorluk yaşadığına dair haberler var. Öte yandan, güneybatı bölgesinde, Mayıs ayı sonunda dikilen fideleri etkileyen kuru koşullar devam ediyor.
ABD Tarım Bakanlığı’nın (USDA) son mahsul ilerleme raporu, ABD mısır mahsulünün %67’sinin iyi ile mükemmel arasında değerlendirildiğini ve geçen yıl aynı dönemdeki %58 oranından daha iyi durumda olduğunu gösteriyor. Benzer şekilde, soya fasulyesi mahsulünün %68’i iyi ile mükemmel arasında değerlendirildi, bu da geçen yıl aynı dönemdeki %59 oranından daha iyi. Son olarak, kış buğdayı mahsulünün %96’sı hasat edildi, bu da geçen yıl aynı dönemdeki %95 oranından daha yüksek.
Uganda Kahve Geliştirme Kurumu’ndan gelen veriler, Uganda’nın kahve sevkiyatlarının, Masaka ve Güneybatı bölgesinde sağlıklı bir hasadın ardından, Temmuz ayında aylık %22,4 ve yıllık %26 artışla 821.600 torbaya (önceki rekor Ağustos 2023’te yaklaşık 743.500 torba) ulaştığını gösteriyor. Mevsimsel sevkiyatlar (Ekim-Temmuz dönemi) 5 milyon torbaya (60 kg torba) ulaştı, bu da yıllık %3,3 artışa işaret ediyor.
USDA’nın 15 Ağustos’ta sona eren haftaya ait haftalık ihracat denetim verileri, mısır ve soya fasulyesi ihracatlarının güçlü kaldığını, buğday sevkiyatlarının ise geçen hafta yavaşladığını gösteriyor. İhracat için denetlenen mısır miktarı, önceki haftadaki 986.200 ton ve bir yıl önceki 510.600 ton seviyesinden 1.166.100 tona yükseldi. Benzer şekilde, soya fasulyesi ihracat denetimleri haftalık 398.200 ton olarak gerçekleşti, bu da önceki haftadaki 349.600 ton ve bir yıl önceki 320.400 ton seviyesinden daha yüksek. Son olarak, ABD buğday ihracat denetimleri 347.500 ton olarak gerçekleşti, bu da önceki haftadaki 666.700 ton ve bir yıl önceki 311.300 ton seviyesinin altında kaldı.