Dün, beklenenden daha zayıf gelen ABD TÜFE Enerji Kompleksini destekleyerek petrol fiyatlarını yükseltti ve aynı zamanda altının ons fiyatını 2.400 doların üzerine çıkardı.
Emtia Günlüğü:
Enerji Kompleksi – Çin’in Petrol Talebi Endişeleri
Petrol fiyatları dün, beklenenden daha zayıf gelen ABD TÜFE verilerinin etkisiyle yükseldi. Bu durum, Eylül ayında Federal Rezerv’in faiz indirimi yapacağı beklentilerini artırdı. Bu güçlenme, ICE Brent‘in 86$/varil seviyesine yaklaşmasıyla bu sabahın erken saatlerinde de devam etti. Fed’den faiz indirimi beklentileri ile yapıcı bir petrol dengesi, fiyatların desteklenmeye devam edeceğini gösteriyor. ICE Brent’in bu çeyrekte ortalama 88$/varil olacağı görüşümüzü sürdürüyoruz.
Elbette bu görüşe yönelik riskler var ve bu riskler büyük ölçüde talep odaklı. Çin’in petrol talebi, bir süredir piyasada endişe kaynağı. Çin’den gelen son ticaret verileri bu endişeleri hafifletmeyecektir. Haziran ayında ham petrol ithalatı yıllık bazda %10,4 düşüşle günlük ortalama 11,35 milyon varil oldu. Bu durum, yıl başından bu yana toplam ithalatın yıllık bazda %1,6 düşmesine neden oldu.
Dün yayımlanan IEA petrol piyasası raporu da Çin’in talebiyle ilgili endişeleri yatıştırmadı. Ajans, Nisan ve Mayıs aylarında Çin’in petrol talebinin yıllık bazda daraldığını tahmin ediyor. Bu, bu aylara yönelik Çin’in görünen petrol talebi tahminlerimizle uyumludur. Çin’in bu yıl talep artışının büyük kısmını oluşturması beklendiği için bu durum küresel petrol piyasası açısından bir endişe kaynağıdır. IEA, küresel petrol talebinin 2024 ve 2025 yıllarında sırasıyla günlük 970 bin ve 980 bin varil artmasını bekliyor. Bu rakamlar geçen aydan büyük ölçüde değişmedi.
Dün, Henry Hub ön ay doğal gaz vadeli işlemleri %2,6’dan fazla düşüşle kapandı. EIA’nın haftalık depolama raporu, ABD doğal gaz stoklarının geçen hafta 65 milyar fit küp arttığını gösterdi. Bu rakam, 58 milyar fit küplük beklentinin ve beş yıllık ortalamanın (57 milyar fit küp) üzerinde. ABD doğal gaz stokları, geçen yılın aynı dönemine göre %9,7 ve beş yıllık ortalamanın %18,7 üzerinde 3,199 milyar fit küpe ulaştı.
Metaller – Daha Fazla Nikel Madeni Kapanması
Maden şirketi BHP, küresel nikel piyasasında Endonezya kaynaklı arz fazlası nedeniyle Batı Avustralya Nikel operasyonlarını geçici olarak askıya almaya karar verdi. Şirket, Nickel West operasyonlarını Ekim ayından itibaren “koruma ve bakım” moduna alacak ve West Musgrave projesinin geliştirilmesini durduracak. Şirket, geçici askıya almayı Şubat 2027’de gözden geçirecek. FY23’te Nickel West üretimi toplamda 80 kt oldu.
Altın, Haziran ayında beklenenden daha zayıf gelen ABD tüketici fiyatları verilerinin faiz indirimi umutlarını artırmasının ardından dün 2.400$/ons’un üzerine çıktı. Altının, mevcut küresel jeopolitik ve makroekonomik ortamda olumlu ivmesini yılın ikinci yarısına taşıyacağına inanıyoruz ve merkez bankası talebinin artması bekleniyor. Kasım ayındaki ABD başkanlık seçimleri ve uzun zamandır beklenen ABD Fed faiz indirimi de altının yıl sonuna kadar yukarı yönlü ivmesini sürdürecek.
Tarım – Avrupa Kakao Talebi Artıyor
Avrupa Kakao Birliği’nden dün yayımlanan son kakao öğütme verilerine göre, 2. çeyrekte Avrupa kakao öğütme işlemleri çeyrek bazda %2,7 düşerken, yıllık bazda %4,1 artarak ikinci çeyrekte neredeyse 358 bin tona ulaştı. Bu güçlü talep verisi, bu yıl kakao fiyatlarındaki genel güçlenmeye rağmen geldi. Londra kakao fiyatları, verilerin yayımlanmasının ardından dün %3’ten fazla yükseldi.
UNICA’nın son iki haftalık raporu, Brezilya’nın Orta-Güney bölgesinde Haziran ayının ikinci yarısında şeker kamışı ezme miktarının, geçen yılın aynı dönemine göre 43,2 milyon tondan 48,8 milyon tona çıktığını gösteriyor. Haziran ayı sonu itibarıyla, sezon için kümülatif şeker kamışı ezme miktarı yıllık %13,3 artışla 238,4 milyon tona yükseldi. Aynı dönemde şeker üretimi ise yıllık %20,1 artarak 3,2 milyon ton oldu. Sezon başından bu yana toplam şeker üretimi yıllık %15,7 artışla 14,2 milyon tona ulaştı.
USDA, aylık WASDE raporunu bugün yayımlayacak. Piyasa, ajansın 2024/25 sezonu için ABD mısır sonu stoklarını yaklaşık 187 milyon buşel artırarak 2.289 milyon buşele çıkarmasını, soya fasulyesi sonu stok tahminlerini ise 8 milyon buşel azaltarak 447 milyon buşele düşürmesini bekliyor. Küresel arz konusunda ise ajansın Arjantin mısır ve soya fasulyesi üretim tahminlerini sırasıyla 51,3 milyon ton (-1,7 milyon ton) ve 50 milyon ton olarak revize etmesi bekleniyor.
Brezilya’nın mısır ve soya fasulyesi üretim tahminlerinin sırasıyla 121,3 milyon ton (-0,7 milyon ton) ve 151,7 milyon ton (-1,3 milyon ton) olarak düzeltilmesi bekleniyor. Küresel mısır sonu stoklarının, Haziran ayında tahmin edilen 310,8 milyon tondan 311,5 milyon tona çıkması bekleniyor. Soya fasulyesi ve buğday sonu stok tahminlerinin ise sırasıyla 126,8 milyon ton ve 252,1 milyon tona düşmesi bekleniyor.
Ayrıca Okuyun: “Petrol Görünümü İçin OPEC+ Anahtar Olmaya Devam Ediyor”
Ek Bilgi ve Açıklama:
WASDE Raporu Nedir?
WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimates) raporu, ABD Tarım Bakanlığı (USDA) tarafından her ay yayımlanan ve küresel tarım ürünlerinin arz ve talep dengeleri hakkında kapsamlı veriler sunan bir rapordur. Bu rapor, dünya genelinde çeşitli tarım ürünlerinin üretim, tüketim, ihracat, ithalat ve stok seviyelerini detaylandırır. WASDE raporu, tarım ürünleri piyasalarında faaliyet gösteren yatırımcılar, üreticiler, ticaret şirketleri ve politika yapıcılar için kritik öneme sahiptir.
Raporda ele alınan başlıca ürünler arasında mısır, buğday, soya fasulyesi, pamuk, pirinç, arpa ve şeker bulunur. Her ay güncellenen veriler, dünya genelinde tarım piyasalarını etkileyebilecek değişiklikleri yansıtır ve fiyatlandırma kararlarını yönlendirebilir. Örneğin, belirli bir ürünün arzında beklenmeyen bir düşüş yaşanması, o ürünün fiyatlarının artmasına neden olabilir. Benzer şekilde, talepteki dalgalanmalar da piyasa fiyatlarında önemli değişiklikler yaratabilir.
WASDE raporu, tarım piyasalarında doğru kararlar almak için güvenilir ve güncel bilgiler sunar. Tarımsal üretim ve tüketim trendlerini takip etmek isteyen herkes için vazgeçilmez bir kaynaktır.