Haziran 11-12 tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanakları, üyelerin ABD ekonomisinin büyüme beklentileri ve enflasyonun iyileşme derecesi konusunda benzer görüşlere sahip olduğunu ortaya koydu. Ancak ekonomik durumun zayıflayan istihdamı desteklemek için faiz indirimlerini mi, yoksa inatçı enflasyonu dizginlemek için faiz artışlarını mı gerektireceği konusunda farklı görüşler vardı.
Ekonomik Koşullar ve Finansal Durum
FOMC üyelerine sunulan personel özetinde, finansal koşulların “Aralıktan bu yana mütevazı şekilde iyileştiği” belirtildi ve bu iyileşmenin başlıca nedeni olarak hisse senedi fiyatlarının yükselmesi gösterildi. Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, finansal koşulların Mart’tan bu yana çok az değiştiği, ancak sonbahardan bu yana belirgin şekilde iyileştiği kaydedildi.
Politika Faiz Beklentileri
Piyasaların politika faiz beklentilerine ilişkin kısa bir genel bakış sağlandı. Vadeli işlem fiyatlarının ima ettiği federal fon oranı yolunun toplantı aralığında biraz düştüğü ve yıl sonuna kadar bir buçuk 25 baz puanlık kesinti öngördüğü belirtildi. Bu değişim, algılanan risklerden ziyade baz senaryo beklentilerinden kaynaklandı.
Uluslararası Faiz Politikaları
Personel, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Kanada Bankası’ndan (BOC) gelen ilk faiz indirimlerini de not etti. Piyasa katılımcıları, çoğu gelişmiş ekonomi merkez bankasının önümüzdeki birkaç ay içinde politikayı gevşetmeye başlamasını bekliyordu.
Ekonomik Tahminler
Haziran toplantısı için hazırlanan personelin ekonomik tahmini, bir önceki toplantıdaki tahminle benzerdi. Ekonominin önümüzdeki birkaç yıl boyunca yüksek bir kaynak kullanım oranını koruması bekleniyordu ve reel GSYİH büyümesinin personelin potansiyel çıktı büyümesi tahmini ile kabaca benzer olması öngörülüyordu. İşsizlik oranının bu yılın geri kalanında ve gelecek yıl biraz düşmesi, ardından 2026’da yaklaşık olarak sabit kalması bekleniyordu.
Enflasyon Gelişmeleri
Toplam ve çekirdek PCE fiyat enflasyonunun bu yılın sonunda, geçen yılın sonuna göre daha düşük olması bekleniyordu. Enflasyonun 2025 ve 2026’da daha da düşmesi ve 2026 yılına gelindiğinde, toplam ve çekirdek PCE fiyat enflasyonunun yüzde 2’ye yakın olması bekleniyordu.
FOMC Üyelerinin Ekonomik Görüşleri
FOMC üyeleri, enflasyon gelişmeleri hakkında tartışmalarında, 2023’ün ikinci yarısında enflasyonda önemli bir düşüşten sonra, bu yılın başlarında Komitenin yüzde 2 hedefine yönelik daha fazla ilerleme kaydedilmediğini belirttiler. Üyeler, iş gücü piyasasındaki talep ve arzın daha iyi bir dengeye gelmeye devam ettiğini, ancak ekonomik faaliyetin güçlü bir hızda genişlemeye devam ettiğini ifade ettiler.
Para Politikası Görünümü
Katılımcılar, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2 hedefine doğru ilerlediğine dair kendilerine daha fazla güven verecek ek olumlu verilere ihtiyaç olduğunu belirttiler. Ayrıca, iş gücü piyasası sıkılığının azaldığını ve enflasyonun geçen yıl boyunca azaldığını değerlendirerek, para politikasının bu riskler ve belirsizliklerle başa çıkmaya iyi bir şekilde pozisyonlandığını ifade ettiler.
Sonuç Olarak
FOMC tutanakları, ekonomik koşullar ve finansal piyasalar hakkındaki kapsamlı değerlendirmeleri ve gelecekteki politika kararlarını şekillendirebilecek çeşitli faktörleri ortaya koydu. Enflasyonun yüzde 2 hedefine ulaşma yolunda daha fazla veri ve analiz gerekliliği vurgulandı.
Ayrıca Okuyun: Powell Faiz İndirimini Yeniden Gündeme Getirdi