İngiltere Başbakanı Rishi Sunak, iktidarda kalma mücadelesinde yüksek riskli bir hamle yaparak erken genel seçim kararı aldı. Ancak yıllar süren siyasi çalkantıların ardından, bu İngiltere seçimlerinde kampanyalar piyasalar için çok daha az oynak ve heyecanlı olabilir.
Piyasaların Seçim Duyurusuna Pek Fazla Tepki Vermemesinin Nedenleri:
İngiltere Başbakanı Rishi Sunak, ülkeyi şaşırtarak 4 Temmuz için erken genel seçim çağrısında bulundu ve kısa ve hızlı bir kampanya dönemi başlattı.
Ancak İngiltere piyasalarına baktığınızda, bu durumun etkisinin şu ana kadar minimal olduğunu görürsünüz. İngiliz yatırımcılar son birkaç yılda siyasi dramaya alışmış durumda. İşte bu seçimin piyasalar için daha az heyecanlı ve oynak olmasının beş nedeni.
1. Anketlerde İşçi Partisi Önde
İlk olarak, seçim sonucu yatırımcıların gözünde uzun zamandır önceden belirlenmiş gibi görünüyor. Muhalefetteki İşçi Partisi, anketlerde iktidardaki Muhafazakar Parti’nin 20 puan önünde ve şimdiye kadar iyileşen ekonomik tablo bu durumu değiştirmedi.
Manşet enflasyon sadece %2 hedefinin biraz altına düşmüş olabilir, ancak ekonomik haberler bir süredir iyileşiyor. Nisan ayındaki düşüşten önce bile, hane halkı enerji faturaları zirvesinin neredeyse %20 altındaydı. Gıda fiyatları da son altı aydır çok daha yavaş artıyor, ancak gıda fiyatları seviyesi hala 2022’nin başındaki seviyesinin yaklaşık %25 üzerinde.
2. Brexit Artık Önemli Bir Belirsizlik Değil
İkincisi, 2019’daki son seçimlerin aksine, Temmuz’daki seçimler ülkenin AB ile olan ilişkisi için önemli sonuçlar doğurmuyor. 2019’da Brexit sorunu henüz çözümlenmemişti; seçenekler ikinci bir referandumdan “anlaşmasız” çıkışa kadar uzanıyordu ve bu senaryoların keskin bir şekilde farklı ekonomik sonuçları olabilirdi. Ancak ülkenin ekonomik ilişkisi artık belirlenmiş durumda ve büyük partilerin hiçbiri tartışmayı yeniden açmaya hevesli değil.
3. İskoç Referandumu Muhtemelen Gündeme Gelmeyecek
Üçüncü olarak, İşçi Partisi’nin büyük farkla önde olması, mutlak çoğunlukla yönetebileceği anlamına geliyor ve bu da İskoç bağımsızlık konusunun yeniden gündeme gelme olasılığını azaltıyor.
4. Hiçbir Parti Radikal Mali Politikalar Vadetmiyor
Dördüncü ve belki de en önemlisi, 2022 mini bütçe krizinin hâlâ taze olduğu bir dönemde, büyük partilerin hiçbiri mevcut ekonomik politikadan radikal bir sapma vaadinde bulunmuyor.
5. Seçim İngiltere Merkez Bankası (BoE) Görünümünü Değiştirmez
Son olarak, herhangi bir mali ateşleme dışında, seçim İngiltere Merkez Bankası (BoE) için hikayeyi değiştirmez. Bu hafta açıklanan yapışkan hizmetler enflasyonu verileri, Ağustos ayında bir faiz indirimini Haziran’a göre daha olası kılıyor.
FX: İngiltere Seçimleri Gürültü Yaratabilir, Yön Değil
Seçim duyurusunun ardından sterlinin ima edilen oynaklığı arttı ve pound biraz baskı altına girdi. GBP/USD iki aylık volatilitesi haberle birlikte yaklaşık 20 bp arttı, ancak 6.20 seviyesinde kalarak Nisan ayındaki 7.30 zirvesine yaklaşamadı.
Seçim yaklaşırken biraz sterlin gürültüsü olabilir. Bu, İşçi Partisi’nin seçim öncesi politika vaatlerinden kaynaklanabilir. Ancak bu muhtemelen sadece bir gürültü olacak ve yön hala İngiltere ve ABD’deki para politikası tarafından belirlenecek. BoE’nin seçim nedeniyle politika planlarını değiştirmesini beklemediğimiz için, sterlin için genel etkilerin sınırlı olması gerekir.
EUR/GBP’nin BoE’nin bu yıl 75 bp’lik bir gevşeme yapmasıyla yükselmeye devam edeceğini düşünüyoruz ve piyasaların şu anda fiyatladığından daha fazla bir gevşeme bekliyoruz.
Ayrıca Okuyun: İngiltere Ekonomisi 2024 yılında Toparlanma Sürüyor
Özet
Bu seçim kampanyası, piyasalar için önceki seçimlere göre daha az oynaklık ve heyecan içerebilir. Anketlerdeki açık fark, Brexit belirsizliğinin olmaması ve partilerin radikal mali politika değişikliklerinden kaçınması, piyasaların daha sakin kalmasına katkıda bulunuyor. Ayrıca, seçimlerin Bank of England’ın para politikası üzerindeki etkisinin sınırlı olması bekleniyor
Ek Bilgi ve Açıklamalar
Bu makale, İngiltere’deki erken genel seçimlerin piyasalara olan etkisini analiz ediyor ve seçimlerin neden önceki seçimlere göre daha az volatilite yaratabileceğini beş ana başlık altında inceliyor. İşçi Partisi’nin anketlerde önde olması, Brexit’in artık büyük bir belirsizlik yaratmaması, İskoç referandumunun olası görünmemesi, partilerin radikal mali politika değişikliklerinden kaçınması ve İngiltere Merkez Bankası ‘nın para politikasının seçimden bağımsız olarak sürdürülmesi gibi faktörler bu seçimlerin piyasalarda daha sakin karşılanmasını sağlıyor.
Yatırımcılar, İngiltere piyasalarındaki siyasi dramalara alışkın olduklarından, bu seçimlerin mevcut ekonomik politika üzerinde büyük değişiklikler yaratmayacağı ve dolayısıyla piyasaların genel yönünü etkilemeyeceği düşünülüyor. Ayrıca, sterlin üzerindeki volatilite artışının da sınırlı kalması bekleniyor. Bu durum, İngiltere ve ABD’deki para politikalarının sterlin üzerindeki ana belirleyici faktörler olacağı anlamına geliyor.
Bu bilgiler ışığında, yatırımcılar seçim döneminde dikkatli olmalı, ancak bizce büyük değişiklikler beklememelidir.
