ABD borsalarında hisse senetleri, güçlü bir istihdam raporunun Fed’in faiz oranlarını düşürmeyi erteleyebileceğini öne sürmesine rağmen ekonominin sağlıklı kaldığı görüşünü güçlendirmesinin ardından Cuma gününü yükselişle tamamladı. Piyasa bir anda madalyonun diğer tarafını görmeye başladı. (!)
İletişim hizmetleri (SPLRCL), sanayi (SPLRCI) ve teknoloji (SPLRCT) en çok kazananlar olmak üzere tüm önemli S&P 500 sektörleri yükseldi.
ABD Çalışma Bakanlığı verileri, işverenlerin Mart ayında beklenenden çok daha fazla işçi işe aldığını ve ücretleri istikrarlı bir şekilde artırmaya devam ettiğini göstererek ekonominin ilk çeyreği sağlam bir zeminde tamamladığına işaret etti.
Verilerin, resesyonun görünürde olmadığı göz önüne alındığında Fed’in faiz oranlarını düşürmeyi muhtemelen erteleyeceği beklentilerini artırabilir. Görmeye devam ettiğimiz şey, güçlü bir ekonominin mutlaka enflasyonist olmadığıdır ve bu işgücü raporu, sadece bir aylık olsa da, faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin beklentilerden daha önemli olan durgunluk olasılığının daha az olduğunu pekiştiriyor.
ABD Borsaları Hisse Senetleri Kapanış Özeti
| Dow | 38904.04 | +307.06 | (0.80%) |
| Nasdaq | 16248.52 | +199.44 | (1.24%) |
| SP 500 | 5204.34 | +57.13 | (1.11%) |
| 10-yr Note | -5/32 | 4.38 |
Sektörler
- Güçlü: Tüketici İhtiyaçları, İletişim Hizmetleri, Bilgi Teknolojileri, Sanayi, Sağlık Hizmetleri, Finans
- Zayıf: —
Piyasayı Hareketlendiren
- Dün öğleden sonra yaşanan geri çekilmenin ardından tepki alımları
- Büyük sermayeli hisse senetleri ve yarı iletken isimlerinde kazançlar
- İşgücü piyasasında süregelen gücü yansıtan Mart ayı istihdam raporu
Borsa haftayı olumlu bir şekilde kapattı. S&P 500 (+%1,1) ve Nasdaq Composite (+%1,2) düne göre %1,0’den fazla yükselerek günün en iyi seviyelerine yakın bir kapanış yaptı. Yukarı yönlü hareketler, ikinci çeyreğe dalgalı bir başlangıç yapılmasının ardından dipten ve düşüşe tepki alımlarıyla desteklendi. Bugünkü performansa rağmen ana endeksler haftalık bazda hala düşük seyrediyor.
Pozitif eğilim, bu sabah açıklanan ve işgücü piyasasında süregelen gücü yansıtan Mart ayı istihdam raporuna da yanıt niteliğindeydi. Buradan çıkarılacak sonuç, güçlü bir işgücü piyasasının kurumsal kazançlar ve görünüm için iyiye işaret olduğudur. İlgili bir not olarak belirtelim, JPMorgan (+%0.8), Citigroup (+%1.1) ve Wells Fargo ( +%1.3) gibi büyük bankaların Cuma günü sonuçlarını bildirmesiyle önümüzdeki hafta kazanç raporlama dönemi başlıyor.
Piyasada yükseliş geniş tabanlı oldu, ancak mega büyükler ve yarı iletken hisselerindeki hareketlerin endeks performansı üzerinde büyük bir etkisi vardı. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) %1,5 ve PHLX Semiconductor Index (SOX) %1,3 değer kazandı. Meta Platforms (+%3.2) NVIDIA (+%2.5) ve Broadcom (+%1.7) gibi isimler iyi yükselişler yaşadı.11 S&P 500 sektörünün tamamı %0,2 ile %1,6 arasında değişen kazançlar elde etti.
Piyasanın diğer tarafında Hazine tahvillerinin getirileri bu sabahki verilere tepki olarak yükseldi, ancak bu durum borsadaki alışları caydırmadı. 10 yıllık tahvil getirisi bugün yedi baz puan daha artarak %4,38’e yükselirken, 2 yıllık tahvil getirisi dokuz baz puan artışla %4,73’e ulaştı.
Ayrıca, Fed’in Cuma günkü şahin açıklamaları tahvil faizlerinin yükselmesini sağladı ve Fed’in yakın zamanda faiz indirimine gitmeyebileceğini gösterdi. Dallas Fed Başkanı Logan, enflasyondaki ilerlemenin durabileceği ve fiyat artışının Fed’in %2’lik hedefine “zamanında” ulaşamayabileceği endişesiyle faiz oranlarını düşürmeyi düşünmek için “çok erken” olduğunu söyledi.
Fed Başkanı Bowman ise enflasyona yönelik bir dizi yukarı yönlü risk görmeye devam ettiğini ve faiz oranlarını düşürmek için “henüz” zamanın gelmediğini söyledi. Bowman, düşük ve istikrarlı enflasyonla tutarlı federal fon oranı seviyesinin “pandemi öncesinden daha yüksek olmasının oldukça olası” olduğunu ve bu durumda, para politikası duruşumuzu nötr bir seviyeye döndürmek için daha az faiz indiriminin uygun olacağını da sözlerine ekledi.
Piyasalar, FOMC’nin 30 Nisan-1 Mayıs’taki bir sonraki toplantısı için -25 bp faiz indirimi ihtimalini %6, 11-12 Haziran’daki bir sonraki toplantı için ise %53 olarak hesaplıyor.
Bugünün ekonomik verilerini gözden geçiriyoruz:
- Mart ayı istihdam raporunun başlıkları ekonomik açıdan iyiydi. Tarım dışı istihdam 303,000 artmış, işsizlik oranı %3.8’e gerilemiş, ortalama saatlik kazançlar %0.3 artmış ve ortalama çalışma haftası 34.4 saate yükselmiştir.
- Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, Fed’in yakın zamanda faiz indirimine gitme ihtimalini desteklemese de, kazançlardaki büyüme görünümünü desteklemeye devam etmesidir.