Asya Hisse Senetleri düşüşe geçti, Yen’de müdahale hazırlığı

• Asya Hisse Senetleri ay sonuna ve hafta sonundaki ABD PCE verilerine doğru ilerlerken ağırlıklı olarak durgun ve düşüş eğilimindeydi.
• DXY, 106.00’ın hemen altında dalgalandı, G10 pariteleri genel olarak sınırlı kaldı ve JPY, taze sözlü müdahaleye maruz kaldı.
• Sabit getirili menkul kıymetler bugün Almanya verileri ve ECB konuşmaları öncesinde sınırlıydı; JGB vadeli işlemleri sakindi.
• Ham petrol, Netanyahu’nun son açıklamalarına tepkisizdi.
• Çin ve AB, EV tarifeleri konusunda istişarelerde bulunma konusunda anlaştılar.
• İleriye dönük olarak, Almanya Ifo İş Anketi, ABD Dallas Fed Üretim İş Endeksi, ECB’den Schnabel, BoC Başkanı Macklem, Fed’den Waller, Goolsbee ve Daly’nin yorumları öne çıkıyor.

Piyasa Gündeminde Bu Sabah Konuşulanlar

Günaydın. Fransa, piyasaları tedirgin ediyor. Yatırımcılar, faiz oranlarının ne kadar sürede önemli ölçüde düşeceğini anlamaya çalışırken yen üzerindeki baskı devam ediyor. Avrupa Birliği ve Çin ise görüşme yapma konusunda anlaştı. İşte konuşulanlar:

Politik Riskler

Yatırımcılar, yükselen politik riskleri yeniden gözlemliyor. ABD Başkanı Joe Biden ve Donald Trump arasındaki ilk başkanlık tartışması bu hafta sonuna doğru yapılacak ve ardından hafta sonu Fransız yasama seçimlerinin ilk tur oylaması gerçekleşecek. Fransa’da, güç dengesinde bir değişiklik olasılığı yatırımcıları tedirgin ediyor ve bankalar, otoyol işletmecileri ve kamu hizmetleri en çok risk altındaki hisseler arasında yer alıyor.

Yüksek Faiz Oranları, Sonsuza Kadar mı?

Yüksek faiz oranları ne kadar süre bizimle olacak? Tahvil piyasaları belki de sonsuza kadar diyor. ABD Hazine tahvillerinde bir yükselişin başlaması umutları artarken, tahvil piyasasındaki bir anahtar gösterge, yatırım yapmayı düşünenler için endişe verici bir sinyal veriyor. Ekonominin sözde nötr faizi -borçlanma maliyetlerinin büyümeyi ne teşvik ne de yavaşlatmadığı teorik seviye- politika yapıcıların şu anki projeksiyonlarından çok daha yüksek görünüyor. Bu hafta ilerleyen günlerde, Federal Rezerv’in ana enflasyon göstergeleri, politika yapıcıların bu yıl iki ABD faiz indirimi bekleyen tahvil boğalarını hayal kırıklığına uğratma olasılığına dair ipuçları da verebilir.

Yen Baskı Altında

Yen, dolar başına 160 psikolojik seviyesinin yakınında dalgalanmaya devam ediyor. Japonya’nın üst düzey döviz yetkilisi, gerekirse yetkililerin 24 saat boyunca döviz piyasalarına müdahale etmeye hazır olduğunu belirtiyor. Yen, Japonya’nın piyasaya müdahale ettiği düşünülen 29 Nisan’da belirlenen 160,17 zayıf noktasının yakınında az değişiklikle işlem gördü.

Nvidia Değerlemesi

Nvidia’nın satışları o kadar hızlı büyüyor ki Wall Street yetişemiyor. Çip üreticisi, S&P 500 Endeksi’ndeki en pahalı hisse senedi olup, hisseleri önümüzdeki 12 ay içinde tahmin edilen satışların yaklaşık 23 katı üzerinden işlem görüyor. Ancak bu değerlemeyle ilgili bir sorun var: Yapay zeka çağında yatırımcılar, hisselerin pahalı olup olmadığını nasıl hesaplamalı? Piyasa değerini değerlendirme zorluklarından bahsederken, birçok kişi bu yıl S&P 500’de pek bir yukarı yönlü potansiyel görmüyor. Bloomberg Markets Live Pulse anketine göre, yatırımcılar, ABD hisse senetlerinin yüksek değerlemeleri konusunda giderek daha fazla endişe duyuyor.

AB-Çin Görüşmeleri

Avrupa Birliği ve Çin, bloğun Asya ülkesinden ithal edilen elektrikli araçlara vergi koyma planları hakkında görüşmelere başlama konusunda anlaştı. Bu ayın başlarında, AB, Temmuz ayından itibaren Çin’den ithal edilen EV’lere %48’e kadar vergi koyma planlarını açıkladı ve bu durum ticaret gerilimlerini artırdı. Blok, Çin’e yönelik birçok soruşturma başlatarak büyük devlet sübvansiyonları gibi haksız ticaret uygulamalarını gerekçe gösterdi. Pekin, Avrupa mallarını hedef alan tehditlerle karşılık verdi.

Yaklaşan Etkinlikler

Veri açısından nispeten sakin bir gün, Almanya’nın IFO iş iklimi takvimde yer alıyor. ECB’den Villeroy, Nagel ve Schnabel ile Fed’den Daly konuşma yapacak.

Avrupa Açılırken Asya’da Bu Sabah

Cuma günü ABD hisse senetleri, quad witching (dört cadı) günü ve Apple ve Nvidia gibi büyük teknoloji hisselerindeki baskı nedeniyle dalgalı ve yatay bir seansın ardından karışık olarak kapandı. Ana makroekonomik olay, ABD’den gelen ve beklentilerin üzerinde çıkan flaş PMI verileriydi, ancak enflasyon konusunda iyimser yorumlarla denk geldi, oysa Avrupa PMI verileri genel olarak hayal kırıklığı yarattı.

Asya Hisse Senetleri

Asya hisseleri, ay sonuna ve hafta sonundaki ABD PCE verilerine yaklaşırken ağırlıklı olarak durgundu, Cuma günkü karışık performans ve büyük makro katalizörlerin eksikliği ile risk iştahı olumlu yönde etkilenmedi.

ASX 200, daha yumuşak temel emtia fiyatları arasında kaynaklar ve madencilikle ilgili sektörler tarafından aşağı çekildi.

Nikkei 225, katılımcıların para birimi zayıflığını ve yenilenen sözlü müdahaleyi sindirmesiyle kazançlar ve kayıplar arasında gidip geldi, ancak ihracatçıların gücü sayesinde genel eğilimin aksine hareket etti.

Hang Seng ve Şanghay Bileşik Endeksi düştü, ilk olarak teknoloji ve emlakla ilgili baskı nedeniyle 18.000 seviyesinin altına geriledi, ana endeks ise son zamanlarda 3.000 seviyesinin altına inmesinin ardından düşüşünü sürdürdü ve Şubat sonundan beri en zayıf seviyesini kaydetti.

ABD hisse senedi vadeli işlemleri, Asya-Pasifik’teki çoğunlukla riskten kaçınan hava ile uyumlu olarak durgundu.

Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, Euro Stoxx 50 vadeli işlemlerinin Cuma günü nakit piyasanın %0.8 düşüşle kapanmasının ardından %0.2 daha zayıf bir açılışa işaret ediyor.

Döviz (FX) Piyasaları

DXY Dolar Endeksi, katalizör eksikliği ve bu hafta gelecek olan PCE verileri ile Cuma günü elde edilen hafif kazançları koruyarak 106.00 seviyesinin altında yatay işlem gördü.

EUR/USD, AB-Çin tarifeleri ile ilgili sürtüşmeler devam ederken 1.0700 seviyesinin altında çok az değişiklik gösterdi.

GBP/USD, haftaya hafif bir takvimle başlarken 1.2639 seviyesindeki 100DMA’ya yakın sıkışmış kaldı.

USD/JPY yön bulmakta zorlandı ancak 159.00 seviyesinin üzerinde sağlam bir tutuş sağladı ve taze sözlü müdahaleyi tetikledi.

Antipodlar, durgun risk iştahı ve sessiz takvim nedeniyle ikna edici değildi ve sınırlı kaldı.

PBoC, USD/CNY orta noktasını 7.1201 olarak belirledi (beklenti 7.2647, önceki 7.1196).

Tahviller

10 yıllık ABD Hazine tahvili vadeli işlemleri, bu hafta odaklanılacak olan başkanlık tartışması ve PCE verileri ile birlikte sürücüler eksikliğinde sessiz işlem gördü.

Bund vadeli işlemleri, Almanya Ifo verileri ve ECB yetkililerinden gelecek yorumlar öncesinde yatay seyretti.

10 yıllık JGB vadeli işlemleri, geçen hafta BoJ’un tahvil piyasası katılımcılarıyla tahvil azaltma planı üzerine 9-10 Temmuz’da toplantılar düzenleyeceğine dair raporların ardından talep görmedi, ayrıca Görüş Özeti’nde BoJ’un temel enflasyon öngörüldüğü gibi artarsa faiz oranını yükseltmesinin beklendiği ve enflasyon riskine yönelik olarak BoJ’un parasal gevşeme derecesini daha fazla ayarlaması gerektiği yönünde bir görüş de yer aldı.

Emtia

Ham petrol vadeli işlemleri, Cuma günkü gün içi geri çekilmenin ardından büyük enerji katalizörlerinin olmamasıyla durgundu.

İran, Temmuz ayında Asya’ya gönderilecek İran hafif ham petrol fiyatını Oman/Dubai artı USD 2.60bbl olarak belirledi.

PetroEcuador, boru hattı ve kuyuların kapanmasının ardından Cuma günü Napo ham petrol ihracatı üzerinde mücbir sebep ilan etti, ayrıca Temmuz teslimatı için ham petrol yüklemeleri tahsis etmek üzere Haziran ayı iki ihalesini erteledi.

Ukrayna Enerji Bakanlığı, Cumartesi günü yapılan bir Rus hava saldırısının batıda bir Ukrayna altyapı tesisine saldırdığını ve Ukrayna’nın Rusya’nın hava saldırılarının ardından rekor seviyede elektrik ithalatı yapmayı planladığını söyledi.

Spot altın yön bulmakta zorlandı ve geçen hafta görülen düşüşün ardından bir miktar toparlanma sağlamaya çalıştı.

Bakır vadeli işlemleri, Asya-Pasifik ticaretindeki çoğunlukla karamsar hava ile durgun kaldı.

Kripto Para

Bitcoin hafif baskı altındaydı ve USD 63,000 seviyesinin altına geriledi.

Dikkat Çeken Haber Başlıkları

Çin Ticaret Bakanlığı (MOFCOM)

• ABD’nin Çin’e yönelik planladığı yatırım kısıtlamalarına kararlılıkla karşı çıktığını belirtti.
• ABD’yi, Çin üzerindeki yatırım kısıtlamalarını kaldırmaya çağırdı.

ByteDance ve Broadcom (AVGO)

• İleri düzeyde bir AI işlemcisi geliştirmek için çalışıyorlar.
• Bu işlemci 5nm teknolojisini kullanacak ve üretimi TSMC’ye (2330 TT) dış kaynaklı olacak.
• İşlemci, ABD ihracat kısıtlamalarına uygun olacak.

Çin Ticaret Bakanı ve AB Ticaret Komiseri

• EV tarifeleri konusunda istişare başlatma konusunda anlaştı (MOFCOM’a göre).
• Çin’in devlet planlayıcısı, Almanya’nın AB içinde liderlik göstermesini ve doğru olanı yapmasını umuyor.
• Çin, Çinli şirketlerin meşru hak ve çıkarlarını korumak için tüm önlemleri alacak.
• Çin’in ana EV modellerinin yurtdışı ortalama fiyatları, yurt içi fiyatlardan daha yüksek.

Almanya Ekonomi Bakanı Habeck

• AB Komiseri Dombrovskis’in, Çin ile tarifeler konusunda somut görüşmeler yapılacağını bildirdiğini söyledi.
• Hedeflerinin Çin ve Almanya arasında eşit bir oyun alanı yaratmak olduğunu belirtti.
• İhracat odaklı olmanın iyi olduğunu ancak sübvansiyon kullanılmaması gerektiğini vurguladı.
• AB tarifelerinin bir ceza olmadığını, oyun alanını dengelemeyi amaçladığını belirtti.
• Tarifeleri istemediğini çünkü açık pazarlara inandığını söyledi.
• AB ile Çin arasında tarifeler konusunda Kasım ayına kadar diyalog için zaman olduğunu belirtti.

Çin Finansal Kurtarma Fonu

• Çin, emlak sektörü çöküşünden kaynaklanan bir mali krizi önlemek amacıyla finansal şirketleri kurtarmak için bir fon oluşturacak (Nikkei’ye göre).

BOJ Görüş Özeti (13-14 Haziran Toplantısı)

• Bir üye, BOJ’un temel enflasyon öngörüldüğü gibi artarsa faiz oranını yükseltmesinin beklendiğini söyledi.
• Bir üye, enflasyon riskine yönelik şans dikkate alındığında parasal gevşeme derecesinde daha fazla ayarlama yapılması gerektiğini belirtti.
• BOJ’un fiyat hedefini başarma olasılığı arttıkça faiz oranını zamanında yükseltmesi gerektiği belirtildi.
• Bir üye, enflasyon ve enflasyon beklentilerinde net bir yükseliş eğilimini verilerle doğrulayabilene kadar faiz oranı seviyesini değiştirmeyi bekleyebileceğini söyledi.
• Bir üye, tüketimdeki zayıflık ve oto sevkiyatlarındaki bazı aksaklıklar nedeniyle şimdilik gevşek politikanın sürdürülmesinin uygun olduğunu belirtti.

Japonya Maliye Bakanı Suzuki

• Döviz kurları hakkında yorum yapmayacağını söyledi.
• Para birimlerinin temelleri yansıtacak şekilde istikrarlı bir şekilde hareket etmesinin arzu edildiğini belirtti.
• Aşırı döviz değişikliklerinin istenmeyen olduğunu ve gerektiğinde uygun şekilde yanıt vermek istediğini söyledi.
• Mevcut döviz hareketlerinin aşırı olup olmadığı sorulduğunda yorum yapmadı.

Japonya’nın Üst Düzey Döviz Diplomatı Kanda

• Günlük döviz kurları hakkında yorum yapmayacağını söyledi.
• Aşırı döviz hareketleri olduğunda uygun adımları atacaklarını belirtti.
• ABD’nin döviz izleme raporunun hiçbir etkisi olmadığını ve ABD hükümetinin Japonya’nın döviz müdahalesinde bir sorun olmadığını öne sürdüğünü söyledi.
• Belirli bir döviz kuru seviyesi aklında olmadığını ve spekülatörlerin hızlı döviz hareketlerine yanıt vereceğini belirtti.
• Gerektiğinde döviz piyasalarına 24 saat müdahale etmeye hazır olduklarını söyledi.

AB/İNGİLTERE

• Manchester Havaalanı
  • İngiltere’deki Manchester Havaalanı, Pazar sabahı büyük bir elektrik kesintisinden etkilendi ve bu durum havaalanından toplam uçuşların dörtte birinin iptal edilmesine neden oldu.
  • Daha sonra havaalanının operasyonlarına devam ettiği ve önümüzdeki günlerde uçuşları yeniden planlamak için çalıştığı bildirildi, Pazartesi günü planlanan uçuşların etkilenmemesi bekleniyor.
• Ipsos Anketi
  • Ipsos anketine göre, katılımcıların %25’i ekonomik konularda doğru kararları vereceğine en çok Marine Le Pen’in aşırı sağcı RN partisine güvendiğini belirtirken, %22’si sol görüşlü NFP’ye ve %20’si Fransız Cumhurbaşkanı Macron’un ittifakına güvendiğini belirtti (FT).

JEOPOLİTİK

ORTA DOĞU

• İsrail Başbakanı Netanyahu
  • Hamas’a karşı yoğun çatışma aşamasının sona ermekte olduğunu, ancak bunun Gazze’deki savaşın sona erdiği anlamına gelmediğini söyledi.
  • Yoğun çatışma aşaması sona erdiğinde, Lübnan’ın kuzey sınırına daha fazla kuvvet konuşlandırılmasına izin verileceğini belirtti (Reuters).
• İsrail Savunma Bakanı Gallant
  • Pazar günü Washington’a gitti ve ABD gezisinde Gazze ve Lübnan’ı görüşeceğini belirtti (Reuters).
• Güvenlik ve Siyasi Görüşmeler
  • İsrail’de kuzeyde harekete geçmek için doğru zamanı seçmek amacıyla güvenlik ve siyasi görüşmelerin yapıldığı bildirildi (İsrail’in Channel 12).
• İsrail Hava Saldırısı
  • İsrail’in Gazze’deki bir UNRWA yardım merkezine hava saldırısı düzenlediği ve bu saldırıda 8 kişinin öldüğü bildirildi (Avustralya Yayın Kurumu’na göre tanıklar).
• ABD Üst Düzey Generalinin Uyarısı
  • ABD üst düzey generali, İsrail’in Lübnan’da bir saldırı başlatmasının, İran’ı da içine çeken daha geniş bir çatışma riskini artırabileceği konusunda uyardı (Reuters).
• Yemen Husi Saldırıları
  • Yemenli Husiler, Arabistan ve Kızıldeniz’de iki askeri operasyon düzenlediklerini, Arabian Sea’deki Trans World Navigator gemisini ve Kızıldeniz’deki ABD uçak gemisi Eisenhower’ı hedef aldıklarını belirtti (Reuters).
• ABD Merkez Komutanlığı
  • ABD güçlerinin Kızıldeniz’de İran destekli Husi’lerin üç insansız su yüzeyi aracını başarıyla imha ettiğini açıkladı.
  • Husilerin Yemen’deki Husi kontrolündeki bölgeden Aden Körfezi’ne üç anti-gemi balistik füzesi fırlattığını, ancak ABD, koalisyon veya ticari gemilere zarar verilmediğini bildirdi.
• UKMTO
  • Yemen’in Hodeidah kentinin 65 deniz mili batısında bir olay yaşandığını ve bir geminin insansız hava aracı tarafından vurulduğu ve hasar gördüğünü bildirdi.
  • Yemen’in Nishtun kentinin 96 deniz mili açıklarında bir geminin su almaya başladığını ve mürettebatın gemiyi terk etmek zorunda kaldığını, ancak kurtarıldığını açıkladı.
• Bahreyn ve İran
  • Bahreyn ve İran, iki ülke arasındaki siyasi ilişkileri yeniden başlatmaya yönelik görüşmelere başlama konusunda anlaştı (Bahreyn’in devlet haber ajansına göre).

DİĞER

• Ukrayna Cumhurbaşkanı Zelensky
  • Rusya’nın Haziran ayında Ukrayna’ya 2.400’den fazla güdümlü bomba kullandığını, bunların 700’ünün Harkiv’e karşı kullanıldığını söyledi.
  • Söz verilen savunma paketlerine acilen ihtiyaçları olduğunu belirtti (Reuters).
• Rusya’nın Hava Saldırısı
  • Ukrayna, Rusya’nın Kiev ve çevresine hava saldırısı düzenlediğini ve hava savunma sistemlerinin saldırıyı püskürttüğünü bildirdi.
  • Rus hava savunma sistemlerinin Ukrayna’nın Bryansk bölgesine fırlattığı 12 insansız hava aracını imha ettiği bildirildi (Reuters).
• ABD Yapımı Füze Parçaları
  • Ukrayna tarafından fırlatılan ABD yapımı bir füzenin parçalarının, Kırım’daki işgal altındaki bir plajda güneşlenen turistlere isabet ettiği bildirildi (The Telegraph).
  • Rusya Savunma Bakanlığı, Kırım’ın Sevastopol kentinin bombalanmasından öncelikle ABD’nin sorumlu olduğunu ve bu bombalamaya bir yanıt verileceğini belirtti (Reuters).
• AB ve Macaristan Veto Yasal Boşluğu
  • AB, Macaristan vetosunu aşmak için Ukrayna’ya destek sağlama konusunda bir yasal boşluk hazırlıyor (FT).
• Güney Kore, ABD ve Japonya
  • Rusya Devlet Başkanı Putin’in Kuzey Kore ziyareti ciddi endişe yarattı ve Kuzey Kore ile Rusya’nın askeri iş birliğinin derinleşmesini şiddetle kınadılar.
  • Kuzey Kore’nin tehditlerine karşı güvenlik iş birliğini daha da güçlendireceklerini belirttiler (Güney Kore Dışişleri Bakanlığı’na göre).
• ABD Doğu Asya Elçisi Kritenbrink
  • ABD-Vietnam ortaklığının hiç bu kadar güçlü olmadığını söyledi ve Vietnam’ın egemenliğini nasıl koruyacağını ve çıkarlarını nasıl ilerleteceğini yalnızca Vietnam’ın belirleyebileceğini ifade etti.
  • Çin’in özellikle Güney Çin Denizi’ndeki İkinci Thomas Shoal çevresindeki eylemlerinin sorumsuz, saldırgan, tehlikeli ve derinlemesine istikrarsızlaştırıcı olduğunu belirtti.
  • ABD’nin Filipinler ile olan karşılıklı savunma antlaşması yükümlülüklerinin sağlam olduğunu Pekin’e net bir şekilde ilettiklerini söyledi (Reuters).
• Filipinler Devlet Başkanı Marcos
  • Savaş başlatma işinde olmadıklarını ve büyük güç rekabetinde taraf seçmeye zorlayan kurallarla oynamayı reddettiklerini belirtti.
  • Tüm sorunları barışçıl bir şekilde çözmek istediklerini ve hiçbir yabancı güce boyun eğmediklerini söyledi (Reuters).