Blok zinciri teknolojisinin, dijital varlıkların ve tokenizasyonun benimsenmesinin önündeki engeller, dünya genelinde dengesiz bir şekilde de olsa çözülmekte olup, bu durum değer alışverişi için yeni yolların yaygın olarak kabul edilebileceğini düşündürmektedir
Dijital Varlıklar ve Teknolojisi Paranın Hızını Büyük Ölçüde Artırabilir
Blockchain, dijital varlıklar ve kripto para birimlerinin ana akım piyasalarda giriş yapması ve yayılmasıyla yakında Paranın hızı önemli katkı sağlayabilir.
Sektörün yüksek profilli aksaklıklar yaşamasına rağmen kripto para birimleri, sektörler ve coğrafyalar genelinde büyük ticari kuruluşların kripto para birimleri, sabit paralar ve tokenize varlıkları planlamak, denemek, pilot olarak kullanmak veya benimsemek için adımlar atmasıyla önemli ölçüde dikkat çekmiştir. Bu varlıklar programlanabilir olduğundan, günümüzde bankalar, borsalar veya brokerler gibi aracılar tarafından sağlanan belirli hizmetlerin yerini alma potansiyeline sahiptir. Blok zincirleri veya dağıtılmış defterler, dijital varlıkların merkezi olmayan eşler arası ağlarda gerçek zamanlı, değişmez işlemlerle şeffaf bir şekilde oluşturulmasını, saklanmasını ve aktarılmasını sağlayabilir.
Deloitte ABD Başkanı Lara Abrash,
“Keşif ölçeği, mevcut ekonomik çerçeveyi bozma potansiyeli ile daha yaygın bir benimsemeye işaret ediyor. Sorumlu bir şekilde ilerlemek için şeffaflığı, adaleti ve hesap verebilirliği ön planda tutacak net yönetişim modellerini ihtiyatlı bir şekilde oluşturmamız kritik önem taşıyor.”
Çok sayıda ülke, dijital varlıkların finansal sistemlerinde kullanılmasına izin verecek düzenleyici çerçeveler oluşturuyor. Bu da finansal kurumlar, ticari ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar, hükümetler ve tüketiciler için küresel hazineler ve karmaşık tedarik zincirlerinden bordro, sosyal yardım idaresi, fikri mülkiyetin dijital hakları, vergilendirme ve yatırım hesaplarına kadar her şeyi yöneten çok çeşitli işlemleri mümkün kılabilir.
Tüketiciler halihazırda geleneksel bir banka hesabı, kredi kartı veya nakit para kullanmadan çok çeşitli perakende alışverişlerinde sabit coin kullanma seçeneklerine sahiptir; ancak bu seçenekler genellikle karmaşık ve pahalıdır. Daha fazla insanın cep telefonuna bir banka hesabından daha fazla erişebildiği bir dünyada erişimin maliyeti ve basitliği arttıkça, dijitalleştirilmiş bir para birimi sistemi küresel olarak insanlara daha adil erişim sağlayabilir.
Deloitte & Touche LLP’de müdür ve küresel ve ABD Risk ve Finansal Danışmanlık blok zinciri ve dijital varlıklar lideri olan Tim Davis,
“Maddi ve maddi olmayan varlıkların tokenizasyonunun giderek daha fazla kabul görmesi, küresel olarak kuruluşlar, hükümetler ve tüketiciler için ortak işlemlerin gerçekleştirilme şeklini dönüştürebilir”
Gelişen ortamın temel yönleri -ticari benimseme, düzenleme ve tokenizasyon veya varlıkların dijital biçimde kriptografik olarak temsil edilmesi süreci- para birimi ve ödemeler ortamının kritik kütleye doğru nasıl ölçeklenmeye hazır olabileceği konusunda bağlam sağlamakta ve kuruluşların kendi dijital varlık yolculuklarını nasıl planlamaya ve başlatmaya başlayabileceklerini düşünmek isteyebileceklerini göstermektedir.
Daha Fazla Marka Dikkat Çekiyor
Davis, modern küresel ekonominin bel kemiğini oluşturan ve sayıları giderek artan büyük platformların kripto para ve dijital varlıklarla ilgili potansiyel etki ve fırsatları planladığını ya da değerlendirmeye başladığını söylüyor. “Bunlar arasında büyük bankalar ve bankacılık ağları, kart ağları ve blok zinciri ağlarında düğümleri deneyen veya işleten ya da bunu yapmak için planlar geliştiren teknoloji sağlayıcıları yer alıyor” diyor.
Deloitte Tax LLP ortağı ve küresel ve ABD vergi blok zinciri ve dijital varlıklar lideri Rob Massey, 35 milyon tüccar hesabı da dahil olmak üzere 428 milyon aktif hesapta sağlanan erişimle, PayPal’ın platformunda kriptoyu benimsemesinin, değerin nasıl değiş tokuş edildiğinin dönüşümünde önemli bir adımı temsil ettiğini söylüyor. PayPal hesap sahipleri bazı yaygın kripto para birimlerini satın alabilir, tutabilir ve satabilir. Hesap sahipleri ayrıca satın alma işlemlerini nakde çevirebilir ve uygun PayPal ve Venmo hesaplarının yanı sıra diğer cüzdanlar ve borsalar arasında kripto transferi yapabilir. Massey, “PayPal’ın kriptoyu benimsemesi, benimseme-erişim için kritik bir bileşeni mümkün kılıyor” diyor.
Bir başka örnekte J.P. Morgan, daha sorunsuz mutabakatı (frictionless settlement) mümkün kılmak için geleneksel varlıkları blok zincirlerinde temsil etmeye yönelik yöntemler geliştirmiş ve uygulamaya koymuştur. Bugüne kadarki lansmanlardan bazıları, blok zinciri tabanlı bir hesap defteri ve ödeme sistemi olan JPM Coin System; finansal kurumların, varlıkların, yöneticilerin ve fintech’lerin finansal varlıkları bir blok zincirinde programlanabilir tokenler olarak kaydetmesini ve temsil etmesini sağlayan çok varlıklı bir tokenleştirme platformu olan Onyx Digital Assets’i içeriyor.
Daha yakın zamanda, JP Morgan ve Apollo Global Management, portföy yönetimine tokenize bir yaklaşım vizyonlarını açıklayan bir rapor yayınladılar – hem geleneksel hem de alternatif yatırımlar için basitleştirilmiş ve kolaylaştırılmış emir yürütme ve uzlaştırma süreçleri ile ölçekte kişiselleştirilmiş yatırım portföyleri.7 Sistem blok zinciri, akıllı sözleşmeler ve varlıkların tokenizasyonu ile desteklenecektir.
Goldman Sachs da kripto para ticaretine kendi dijital varlık platformunun lansmanı ile girmiştir. Goldman ve S&P Global, Moody’s, Broadbridge ve Capgemini gibi diğerleri, akıllı sözleşme teknolojisini kullanarak varlıklar arasında bağlantı sağlayan gizlilik özellikli açık bir blok zinciri ağı olan Canton’a katılmıştır. İzinli blok zinciri, güvenli, kontrollü veri ve değer alışverişini mümkün kılmak üzere senkronize finansal piyasalara güç sağlamak için birlikte çalışabilirlik ve kontrol sağlamak üzere tasarlanmıştır.
Deloitte Consulting LLP’de küresel blok zinciri ve dijital varlıklar lideri olan Wendy Henry, “Blok zinciri gelişimi, yüksek hacimli işlemleri küresel olarak gerekli şeffaflık ve gizlilik düzeyleriyle yönetme teknik becerisinin daha uygulanabilir hale geldiği bir hızda ilerliyor” diyor. “İşletmelerin, özellikle de finans kuruluşlarının halka açık ağlar üzerinde uygulamalar geliştirebilmesi ve tokenize varlıklar oluşturabilmesi, kripto para ve dijital varlıkların evriminde kayda değer bir gelişmedir. Her ne kadar finans kurumları henüz bu kabiliyetten geniş ölçekte yararlanmıyor olsalar da, bu kabiliyet daha yaygın bir benimsemeye yol açabilecek ölçeklendirmeyi mümkün kılabilir.”
Davis ayrıca, üretken yapay zekanın yetenekleri hızla geliştikçe, yapay zeka platformlarının insanlar adına finansal işlemler gerçekleştiren aracılar olarak hizmet verebileceğini söylüyor. “Para doğrudan hareket ettirilebildiği, kontrol edilebildiği ve programlanabildiği için dijital varlıklar YZ platformları için çok uygundur” diyor. “Paranın kullanım şeklini güçlendirmek yeni riskler ve faydalar ortaya koyuyor ve yapay zekanın hızla ivme kazanması dijital varlıkların benimsenmesini hızlandırmaya yardımcı olabilir.”
Dahası, blok zinciri tabanlı teknolojiler ile geleneksel finans arasında bir bağlantı sağlamak için Bitwave gibi platformlar ortaya çıkıyor. Bitwave, satıcılar, müşteriler ve çalışanlarla yapılan ödemeler de dahil olmak üzere programlanabilir para sağlamak için ortak kurumsal kaynak planlama sistemlerine beslenen bir dijital varlık alt defteridir. Platform, dağıtılmış defterlerde yakalanan verilerin muhasebeleştirilmesini, denetlenmesini ve raporlanmasını mümkün kılmaktadır; bu yetenekler benimsenmenin ölçeklendirilmesi için kritik öneme sahip olabilir.
Bir diğer önemli evrimsel adım: işlemleri akışı ve verimi artırabilecek şekilde bir araya getirmek için ağların mevcut ağlar üzerinde katmanlanması. Yüksek katlı binaların yoğun coğrafyalarda gayrimenkul kapasitesini artırabilmesi gibi, ikinci katman dağıtılmış bir defter de üzerinde bulunduğu birinci katman ağın emniyet ve güvenliğinden faydalanırken, önemli ölçüde daha düşük işlem maliyetlerine ve daha yüksek iş hacmine sahip olabilir. Örneğin, Optimism’in OP Mainnet’i Ethereum ekosistemini ölçeklendirmek için Ethereum’un açık kaynaklı bir uzantısıdır.
Davis, “Büyük platformlar uygulama başlatmaya devam ettikçe, tüketici ve işletmelerin kripto para birimleri ve dijital varlıkları kabulü hızla artıyor” diyor. “Bunlar, para birimi ve ödeme sistemlerinin küresel olarak daha fazla bozulmasının ufukta olduğuna dair önemli göstergelerdir.”
Düzenleme Küresel Olarak Gelişiyor
Deloitte & Touche LLP Denetim ve Güvence ortağı ve ABD Denetim ve Güvence Blockchain ve Dijital Varlıklar lideri Brian Hansen, dijital varlıklar için düzenleyici bir çerçevenin dünya çapında birçok yargı alanında şekillenmekte olduğunu söylüyor. 20’ler Grubu Finansal İstikrar Kurulu ve Uluslararası Para Fonu, yetkililerin kripto varlık faaliyetleri ve piyasalarının yarattığı makroekonomik ve finansal istikrar risklerini nasıl ele alabilecekleri konusunda kapsamlı bir rehberlik sağladı. Avrupa Birliği’nin Haziran 2023’te kabul edilen Kripto Varlık Piyasaları Yönetmeliği, mevcut finansal hizmetler mevzuatında başka türlü düzenlenmeyen kripto varlıklar için kurallar sağlamaktadır. Hong Kong’un menkul kıymetler komisyonu ise tokenize varlıklar, sabit coinler ve kripto ticaretine ilişkin düzenlemeler yayınladı.
ABD’li düzenleyiciler bir ABD CBDC’sini kavramsallaştırmanın henüz erken aşamalarında olsa da, küresel olarak yaklaşık 130 yargı bölgesi ya merkez bankası dijital para birimlerini (CBDC’ler) başlatıyor, pilot olarak kullanıyor, geliştiriyor ya da araştırıyor. Kaliforniya ayrıca bir sanal para birimi lisanslama rejimi oluşturmak ve dijital finansal varlık işlemlerini düzenlemek için iki yasa tasarısı kabul etmiştir.
Amerika Birleşik Devletleri’nde federal düzeyde, kripto para birimlerindeki riskler ve dalgalanmalar çeşitli cephelerde daha fazla incelemeye yol açtığı için düzenleyici ton farklı olmuştur. Finansal İstikrar Gözetim Konseyi, dijital varlıklar ve geleneksel finans arasındaki bağlantı noktalarının sistemik finansal risk oluşturabileceğini tespit eden ve federal kurumları mevcut kural ve düzenlemeleri uygulamaya devam etmeye çağıran bir rapor yayınladı.
ABD piyasaları için önemli bir gelişme olarak, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, birkaç spot bitcoin borsa yatırım fonunun listelenmesini ve ticaretini onaylayarak, bu onaylı fonlar aracılığıyla geleneksel aracılık hesaplarında bitcoin’e ana akım yatırımın yolunu açtı. Raporlama açısından bakıldığında, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, şirketlerin kripto para birimini ve diğer dijital varlıkları GAAP kapsamında nasıl muhasebeleştireceklerine dair bir kılavuz geliştirmiştir. İç Gelir Servisi de dijital varlıklara ilişkin bir kılavuz geliştirerek bunları federal vergi amaçları doğrultusunda mülk olarak değerlendirdi. Bu arada, bankacılık düzenleyicileri finans kurumlarını dikkatli olmaya çağırıyor.
Tokenizasyon Şekilleniyor
Davis, teknolojinin benimsenmesi ve düzenlemeler gelişmeye devam ettikçe, küresel finans ekosisteminin, varlıkların blok zincirlerinde dijital biçimde temsil edildiği ve değer değişiminin merkezi olmadığı token tabanlı bir ekonomi olmaya yaklaştığını söylüyor.
Değiştirilemez tokenlar spor ve sanat gibi belirli niş alanlarda zaten dikkat çekmiştir, ancak blok zinciri teknolojisi ve gelişen düzenleyici ortam, risklerin anlaşılmasıyla çok daha geniş bir yelpazedeki maddi ve maddi olmayan varlıklar için tokenlaştırmayı destekleyebilir. Bu varlıklar arasında menkul kıymetler, krediler, kamu ve özel fonlar, hedge fonlar ve para piyasaları, özel sermaye, çevresel krediler, gayrimenkuller, emtialar, mülkiyet hakları, oy hakları ve içerik lisanslama yer alabilir. Değer öğeleri, kodlanmış kural setleri ve tasdikler kullanılarak dönüştürülebilir ve verimliliği ve şeffaflığı önemli ölçüde artırmak için blok zincirleri üzerinden işlem görebilirler.
Massey, “Tokenizasyon, giderek daha cazip hale gelen birçok potansiyel fayda sağlıyor” diyor. “Ticari kredi gibi bir işlemle ilgili tipik maliyetleri ve sürtüşmeleri ve dağıtılmış bir defter aracılığıyla değerin tokenleştirilmesi ve yönetilmesinin süreci nasıl geliştirebileceğini düşünün.” Akıllı sözleşmeler ve diğer otomasyon araçları kullanılarak, tokenlar neredeyse anında yürütülecek, takas edilecek ve kapatılacak şekilde kodlanabilir. Süreç, günün her saati erişim ve gelişmiş şeffaflık sağlarken daha hızlı ve daha az maliyetli olabilir.
Dijital varlıklar ve tokenizasyon, şirketlerin bilançolarında sıkışıp kalan nakdi daha iyi yönetmelerine yardımcı olabilir. Massey, “Sınır ötesi ödemeleri kolaylaştırmanın, nakdi ülkesine geri göndermenin ve iş sermayesi yönetimini iyileştirmenin yeni yollarını keşfetmelerini sağlayabilir” diyor. “Bordro süreçlerini önemli ölçüde geliştirebilir, insanlara daha sürekli veya yinelenen bir temelde, örneğin gig çalışanları için iş başına veya maaşlı çalışanlar için gün başına tazminat ödemenin bir yolunu sağlayabilir. Tokenizasyon, mutabakat süresini ve maliyetini azaltarak geleneksel bankacılık süreçlerinin çoğunu kolaylaştırabilir.”
Henry, nihayetinde tokenizasyonun, değerin akıllı sözleşmelere yerleştirildiği ve hüküm ve koşulların kodlandığı programlanabilir bir para sistemine yol açabileceğini söylüyor. “İşlemlere aracılık eden üçüncü taraflar olmasa bile, şirketler maliyet, verimlilik ve şeffaflıkta önemli gelişmeler görebilir ve bu da finans ve hazine işlevlerini ele alma biçimlerini önemli ölçüde dönüştürebilir” diyor.
Potansiyel faydalara bir örnek olarak, normalde süreç katmanlarına, düzenleyici incelemeye ve maliyete tabi olan sınır ötesi ödemelerde yaşanan sürtüşmeyi düşünün. Tokenlaştırma ve programlanabilir para ile işlemler anında, her zaman ve her yerden gerçekleştirilebilir. Belirli tetikleyici olaylara dayalı olarak, şeffaflık ve kontrol ile otomatikleştirilebilirler. Fonların ödeme kanallarında dolaşması yerine, işletme sermayesi stratejileri kapsamında dağıtılabilir ve ihtiyaç duyulduğu anda kullanılabilir.
Harekete Geçmek
Abrash, “Merkezi olmayan bir finans sisteminin nasıl gelişebileceğine ilişkin yasal belirsizlikler devam etse de, birçok kuruluş böyle bir sistemin potansiyel faydalarını görüyor ve giderek artan sayıda kuruluşun kendi dijital varlık stratejilerini başlatmasına veya başlatmayı düşünmesine neden oluyor” diyor. “Şirketler kendi dijital varlık yolculuklarını planlamak ve başlatmak için birçok farklı olası yolu değerlendirebilirler.”
Fonksiyonlar arası bir grup oluşturun.
Kripto ve dijital varlık alanlarında neler olup bittiğini keşfetmek ve fırsatları ve riskleri değerlendirmek için finans, hazine, muhasebe, teknoloji, hukuk, risk, vergi, uyum, operasyonlar, tedarik zinciri, insan kaynakları ve pazarlama gibi kurumun dört bir yanından bir ekip oluşturun.
Blockchain ve Web3‘ü anlayın.
İşletmenin, verilerin paylaşılması ve doğrulanması için dönüştürülmüş bir yöntemden nasıl yararlanabileceğini öğrenin; bu yöntem, aracı olmadan işlemlerin şeffaf, değişmez bir kaydını sağlar. Hesap verilebilirlik ve denetlenebilirliğin önemli olduğu ve verilerin birbiriyle aynı mesafede çalışan birden fazla taraf için erişilebilir ve şeffaf olması gereken olası kullanım durumlarını değerlendirin.
Kriptonun olası kullanımlarını değerlendirin.
Kripto para piyasalarındaki önemli dalgalanmalara ve yüksek profilli başarısızlıklara rağmen, insanlar daha aşina hale geldikçe ve daha fazla disiplin ve titizlik uyguladıkça olgunluk gelişmektedir. Şirketler, riskler ve fırsatlar, kurallar ve düzenlemeler ile süreçler ve kontroller açısından önemli çaba, analiz, planlama ve uygulamadan sonra kripto para birimleri kullanarak yatırım yapma, satın alma, satma, elde tutma ve ödeme alma veya yapma fırsatlarını değerlendirebilir.
Massey, “Kripto para ve dijital varlık alanları geliştikçe, giriş ve ölçek engelleri giderek ortadan kalkıyor” diyor. “Küresel ekonomi, bu yeni iş yapma yöntemlerinin yaygın olarak benimsenmesine yaklaşıyor.” Kripto para ve dijital varlıklara erişim ve işlem yapmak itibari para birimleri ve geleneksel süreçlerin izin verdiğinden daha kolay hale geldiğinde, kuruluşlar değerin değiş tokuş edilme şeklini dönüştüren bir benimseme dalgasına tanık olabilirler.
Kaynak : Tammy Whitehouse – The Wall Street Journal Yönetici Perspektifleri, Deloitte Services LP
Ayrıca Okuyun : Bitcoin ETF’leri için 97 milyar dolarlık tahmin