ABD’de hafta sonu yaşanan gelişmelerin ardından ABD Dolarının güçlenmesi emtia fiyatlarına baskı yapıyor.
Emtia Fiyatları Günlüğü:
Enerji – Spekülatörler Gasoil Uzun Pozisyonlarını Azalttı
Dört haftalık kazançların ardından, petrol fiyatları geçen hafta düşüşle kapandı ve ICE Brent haftalık %1,7’den fazla değer kaybetti. Temeller hala destekleyici olsa da, Çin’den kaynaklanan talep endişeleri artıyor. Bu, iç petrol talebindeki düşüş ve Haziran ayı ham petrol ithalatının yıllık bazda yeniden düşmesi ile yansıtılıyor. Çin’in bu yıl petrol talep artışının çoğunu karşılaması beklendiğinden, Çin talebindeki zayıflama işaretlerinin endişe yaratması şaşırtıcı değil. Eski başkan Trump’a yönelik suikast girişiminin ardından hafta sonu USD’nin güçlenmesi, petrol fiyatlarını bu sabah erken saatlerde baskı altına alıyor.
COT Raporları
Pozisyonlandırma verileri, son raporlama haftasında küçük değişiklikler gösterdi. Spekülatörler, ICE Brent’teki net uzun pozisyonlarını 4,438 lot artırarak 200,249 lota çıkardı, ancak bu, net uzun pozisyonun Nisan ortasındaki yaklaşık 335 bin lotluk son yüksek seviyesinden hala uzak. Piyasanın, talep endişelerinin üzerinde durduğu bu dönemde yeni ve önemli bir spekülatif alım dalgası başlatmak için taze bir katalizöre ihtiyacı var.
Piyasa pozisyonlarına devam edecek olursak, ICE gasoil, önemli miktarda spekülatif uzun pozisyonların tasfiye edildiğini gördü. Yönetilen para net uzun pozisyonu, geçen hafta 12,449 lot düşerek 82,798 lota geriledi. Orta distilatlar için temel verilerin düşüş eğiliminde olduğunu göz önünde bulundurarak, spekülatörlerin aşırı pozisyonlandığını ve önümüzdeki haftalarda daha fazla satış görebileceğimizi düşünüyoruz.
Doğal Gaz Fiyatları
ABD doğal gaz fiyatları büyük ölçüde baskı altında kalmaya devam ediyor, forward Henry Hub vadeli işlemleri, Haziran ortasında 3,20 USD/MMBtu seviyesini gördükten sonra 2,30 USD/MMBtu’nun altında işlem görüyor. Spekülatörler, son raporlama haftasında 37,483 lot satış yaptıktan sonra Henry Hub’da net kısa pozisyonlara geri döndüler ve net kısa pozisyonları 34,317 lota bıraktılar. Henry Hub’daki son zayıflık, Hurricane Beryl’in ardından Freeport LNG’deki bir kesintiden kaynaklanıyor gibi görünüyor. LNG ihracat tesisinin operasyonlara yeniden başlaması beklenenden uzun sürüyor. Bu kesinti, TTF’nin geçen haftanın son iki işlem gününde %3 güçlenmesiyle Avrupa gaz fiyatlarına da destek sağlıyor.
Metaller – Çin’in Bakır İthalatı Düşüşte
Çin, geçen haftanın sonunda aylık işlenmemiş bakır ithalatının Mayıs ayına göre %14,5 ve yıllık %3 düşerek Haziran ayında 436 bin tona gerilediğini gösteren ön ticaret rakamlarını açıkladı. Küresel yüksek fiyatlar ve zayıf iç talep, satın alma iştahını azalttı. Çin’in gayrimenkul sektöründeki sürekli zayıflık da bakır tüketimini olumsuz etkiledi. Bununla birlikte, toplam ithalatlar yılın ilk altı ayında yıllık %6,8 artarak 2,76 milyon tona ulaştı.
Bu arada, bakır konsantresi ithalatı geçen ay yıllık %8,5 artarak 2,3 milyon tona yükseldi. Ocak 2024-Haziran 2024 döneminde ise toplam ithalatlar yıllık %3,7 artarak 14 milyon tona ulaştı, çünkü güçlü iç rafine üretim, hammadde ithalat talebini destekledi. Demirli metallerde, zayıf nihai endüstri talebi nedeniyle demir cevheri aylık ithalatı geçen ay %4,3 düşerek 97,6 milyon ton oldu (Şubat 2024’ten bu yana en düşük seviye). İthalatlar yıllık %2,2 daha yüksek olsa da, yılın ilk altı ayında toplam hacimler yıllık %6,1 artarak 611,2 milyon tona ulaştı.
Şanghay Vadeli İşlemler Borsası (ShFE) envanter verileri, bakır stoklarının geçen hafta 5,534 ton düşerek 316,108 tona gerilediğini gösterdi. ShFE bakır stokları Haziran başından bu yana düşüş eğiliminde olmasına rağmen, hala mevsimsel normların oldukça üzerinde. Alüminyum stokları 18,180 ton (%7,5 hafta bazında) artarak 262,200 tona (21 Nisan 2023’ten bu yana en yüksek seviye) yükseldi, nikel ve çinko stokları ise sırasıyla %3 ve %0,6 düştü.
Tarım – WASDE Raporu Çoğunlukla Ayı Eğilimli
USDA’nın son WASDE raporu büyük ölçüde ayımsıydı ve bu, tahıl fiyat hareketlerinde yansıtıldı. USDA, 2024/25 ABD mısır üretim tahminlerini, daha yüksek alan nedeniyle 240 milyon bushel artırarak 15,1 milyar bushel olarak revize etti. Piyasa, yaklaşık 15,05 milyar bushel üretim tahmini bekliyordu. Ancak, düşük başlangıç stokları ve iç ve dış talep artışları nedeniyle, USDA hala 2024/25 sonu stok tahminini 5 milyon bushel azaltarak 2,1 milyar bushel olarak belirledi.
Küresel mısır dengesi için 2024/25 üretim tahminleri 1,224.8 milyon tondan 1,220.5 milyon tona revize edildi. Sonuç olarak, 2024/25 sonu stokları 310.8 milyon tondan 311.6 milyon tona çıkarıldı. Buğday için, ABD 2024/25 sonu stokları yıllık %22 artışla 98 milyon bushel artırılarak 856 milyon bushel olarak revize edildi ve 2019/20’den bu yana en yüksek seviye oldu.
Küresel buğday sonu stok tahminleri ise 252.27 milyon tondan 257.24 milyon tona çıkarıldı. Soya fasulyesi için revizyonlar daha az ayımsıydı ve ABD sonu stok tahminleri, biraz daha düşük üretim nedeniyle 455 milyon busheldan 435 milyon bushela düşürüldü. Küresel soya fasulyesi dengesi için sonu stoklar, 127.9 milyon tondan 127.76 milyon tona marjinal olarak azaltıldı.
Ayrıca Okuyunuz: Altın Fiyatları Yeniden Zirveye Çıkabilir mi?