Global Piyasalar Bekle-Gör Modunda

• Global Piyasalarda APAC hisse senetleri, ABD’deki karışık seansın ardından büyük ölçüde durgun kaldı, çünkü piyasalar ABD TÜFE verileri ve FOMC duyurusu öncesi hazırlık yaparak temkinli kaldı
• Çin enflasyon verileri beklenenden daha yumuşak TÜFE ve fabrika çıkış fiyatlarında daralan deflasyon gösterdi, ancak piyasalar üzerinde çok az etkisi oldu.
• İsrail, Hamas’ın aracılarla ateşkes teklifine yanıt verdiğini ve Hamas’ın teklifin ana parametrelerini değiştirdiğini söyledi.
• Fitch Ratings, Fransa’nın ani seçimlerinin mali ve reform belirsizliğini artırdığını ancak Fransa’nın AA-/Durağan notu için acil bir etkisinin olmadığını söyledi.
• Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, Euro Stoxx 50 vadeli işlemlerinin Salı günü nakit piyasanın %1.0 düşüşle kapanmasının ardından %0.2 artışla hafif pozitif bir açılışa işaret ediyor.
• İleriye dönük olarak, öne çıkanlar arasında Almanya HICP (F), İngiltere GSYİH Tahmini, ABD TÜFE, Fed Politika Duyurusu, IEA OMR Yorumları, ECB’den Schnabel ve de Guindos, Fed Başkanı Powell ve BoC Valisi Macklem’den yorumlar, İngiltere ve Almanya’dan arz, Broadcom’dan kazançlar yer alıyor.

Piyasalarda Bu Sabah Konuşulanlar

Günaydın. Bugün, ABD enflasyon verileri ve Federal Rezerv toplantısının çifte etkisiyle tüccarları yoğun bir gün bekliyor. Macron’un seçim riski yatırımcıları tedirgin etmeye devam ediyor. Apple, yapay zeka umutlarıyla yükseliyor. İşte insanların konuştuğu konular:

Nadir görülen çift etki

Yatırımcılar, Fed’in faiz kararı öncesinde sadece saatler önce açıklanacak olan TÜFE verileri öncesinde ABD Hazine tahvillerindeki rallide duraksıyor. Şu an için yatırımcılar, merkez bankasının piyasaları sarsabilecek nokta grafiğinin güncellenmesini bekleyerek, bu yıl sadece tek bir faiz indirimi fiyatlıyorlar. Fed’in yedinci kez üst üste faiz oranını sabit tutması beklenirken, Hazine tahvilleri Salı günü erken saatlerde dengelendi, Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri ise biraz daha yüksek ve euro pek değişmedi.

Kaos ve Öfke

Emmanuel Macron’un seçim kampanyasına dalma kararı sonrasında, birçok milletvekili ve yetkili, bu yüksek riskli stratejinin partisinin kayıplarını artırma ve ekonomik ajandasını ilerletme şansını zayıflatma olasılığının daha yüksek olduğunu söylüyor. Bazıları, bu riskin Marine Le Pen liderliğindeki muhalefetin kontrolü ele geçirmesine bile yol açabileceğini düşünüyor. Bu risk, Salı günü tahvil piyasalarına endişe saldı. Fransa’nın geleceği hakkında ise Macron’un bugün ülkenin vizyonu hakkında yapacağı basın toplantısı bulunuyor.

Çin gerilimleri

Biden yönetimi, yapay zeka için kullanılan çip teknolojisine Çin’in erişimine yönelik daha fazla kısıtlama getirmeyi düşünüyor, bu teknoloji henüz piyasaya yeni giriyor. Konuya aşina kişiler, ABD’nin Asya ülkesine ileri düzey yarı iletkenler ve çip yapım araçlarının satışına yönelik birçok sınırlama getirdiğini söyledi. Ticaret Bakanı Gina Raimondo, ABD’nin, Çin’in askeri gücüne avantaj sağlayabileceği korkusuyla, en gelişmiş yapay zeka teknolojisini Pekin’in eline geçmemesi için bu önlemleri gerektiğinde artıracağını defalarca belirtti.

Apple yükseliyor

Apple, yapay zeka patlamasıyla birlikte iPhone üreticisinin hisseleri Salı günü yükseldi. Bu hisse artışı, şirketin yıllık Dünya Geliştiriciler Konferansı sonrasında geldi; etkinlikte yapay zeka ile ilgili bir dizi özellik sergilendi. Etkinlik, birçok yatırımcının Apple’dan beklediği bir stratejiyi kristalize etti. Bu arada, Oracle beklenenden daha iyi talep bildirdi ve teknoloji rakipleriyle ortaklık anlaşmaları duyurdu. Hisseleri genişletilmiş ticarette %9’dan fazla arttı.

Kuant Yatırım İşlemleri

Wall Street’in yarım trilyon dolarlık kuant ticaretlerini kopyalama işinde, şaşırtıcı yeni müşteriler var: büyük bankaların ürettiği bu kopya ürünlere karşı olan hedge fonlar. Hedge fonları popüler ticaret stratejilerini alıp bunları genellikle takas veya yapılandırılmış notlara dönüştüren kuantitatif yatırım stratejileri (QIS) olarak bilinen yöntemlerin patlamasında ana itici güç haline geliyor. Bu yöntemler, hızlı ve ucuz bir şekilde yatırım yapma imkanı sunuyor.

Gündemde

Günün ana etkinlikleri, FOMC faiz kararı ve projeksiyonlar, Washington’da saat 14:00’te yayınlanacak, Fed Başkanı Jerome Powell 30 dakika sonra bir basın toplantısı düzenleyecek. Avrupa tüccarlarının İngiltere sanayi üretimi ve ticaret dengesi ile Almanya enflasyon son okumalarını ve IEA’nın Haziran ayı Petrol Piyasası Raporunu alacağı saate kadar. ECB’den Vujcic, Guindos ve Nagel konuşacak. ABD’nin Mayıs ayı TÜFE verileri Washington’da saat 8:30’da açıklanacak.

Global Piyasalarda Bu Sabah – Piyasa Özeti

Hisse Senetleri

ABD hisseleri, FOMC ve ABD TÜFE açıklamalarının arifesinde karışık seyretti. Nasdaq, Apple’ın (%7) Pazartesi günü gerçekleşen WWDC etkinliğinin ardından DA Davidson’dan aldığı yükseltme sonrası sağlam kazançlarla öne çıktı. Bu arada, Fransız seçimlerine dair belirsizliklerin sabah yarattığı zayıflık, Avrupa’nın günü kapatmasının ardından çözüldü ve ABD’deki mükemmel 10 yıllık tahvil ihalesi sonrası düşen ABD Hazine tahvili getirileri, ABD endekslerini seans zirvelerine taşıdı.

APAC hisseleri, ABD piyasalarındaki karışık seansın ardından gelen ABD TÜFE verisi ve FOMC duyurusu öncesinde çoğunlukla durgundu.

ASX 200, madencilik, teknoloji ve savunma sektörlerindeki zayıflığın baskısı altındaydı.

Nikkei 225, katılımcıların 9 ayın en hızlı yıllık artışını gösteren beklenenden daha güçlü ÜFE verilerini sindirmesiyle 39.000 seviyesinin altına geriledi.

Hang Seng ve Şanghay Bileşik Endeksi ise çeşitlilik gösterdi; Hong Kong’da Çin Evergrande Yeni Enerji Araçları hisselerinin yerel idari organların birimlerinden CNY 1.9 milyar sübvansiyonun geri ödenmesini talep etmesiyle anahtar varlıklarını kaybetme tehdidi altında yaklaşık %20 düşmesiyle performans göstermedi. Bu arada, Çin anakarası ABD ile yaşanan sürtüşmeler ve beklenenden daha yumuşak gelen TÜFE ve fabrika çıkış fiyatlarındaki dar deflasyon dahil olmak üzere karışık Çin enflasyon verileri nedeniyle temkinliydi.

ABD hisse senedi vadeli işlemleri, büyük risk olayları öncesinde kararsız seyretti.

Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri, Euro Stoxx 50 vadeli işlemlerinin Salı günü nakit piyasasının %1.0 düşüşle kapanmasının ardından %0.2 artışla hafif pozitif bir açılışa işaret ediyor.

DÖVİZ (FX)

DXY Dolar endeksi, 105.00 seviyesinin üzerinde kaldı ve katılımcılar ABD TÜFE verisini ve FOMC duyurusunu beklerken kararsızdı. WSJ’den Timiraos, Mayıs TÜFE açıklamasının SEP’te bir veya iki faiz oranı projeksiyonunu hareket ettirebileceğini ve 1 veya 2 kesinti arasındaki çizginin bir yazı tura gibi göründüğünü belirtti.

EUR/USD, süregelen siyasi belirsizlik nedeniyle 1.0800 seviyesinin oldukça altında kaldı. ECB’nin baş ekonomisti Lane’in yüksek belirsizlik seviyesini ve yerli enflasyon göstergelerinde hala yüksek fiyat baskılarının görüldüğünü belirttiği konuşması dahil son dönemdeki ECB yetkililerinin konuşmaları da para birimini canlandırmak için yeterli olmadı

GBP/USD, dünün dalgalı performansının ardından yön bulmakta zorlandı; bugün Sanayi, İmalat ve İnşaat Üretimi verileri ve aylık GSYİH tahminleri bekleniyor

USD/JPY, 157.00 seviyesinin hemen üzerinde yatay seyretti ve riskten kaçış ve beklenenden güçlü ÜFE verilerini büyük ölçüde görmezden geldi.

Antipodeanlar, hem Tasman’ın her iki tarafında da birinci sınıf verilerin bulunmaması hem de karışık Çin enflasyon verilerinden etkilenmeyen para birimleriyle dar bir bantta işlem gördü.

PBoC, USD/CNY orta noktasını 7.1133 olarak belirledi (beklenen 7.2558, önceki 7.1135).

Sabit Getirili Menkul Kıymetler

10 yıllık ABD Hazine tahvili vadeli işlemleri, ABD’deki makro risk verilerinin yoğun olduğun gün öncesinde, Salı günü mükemmel bir 10 yıllık ihaleden sonra biraz toparlanmış durumda.

Bund vadeli işlemleri, dün 130.00 seviyesinin üzerine çıkarak en iyi seviyelerine yakın durdu ancak Almanya tahvil ihalesi öncesinde daha fazla yukarı yönlü hareket sınırlıydı.

10 yıllık Japon devlet tahvili vadeli işlemleri, BoJ’un JPY 1.3 trilyon değerindeki JGB’ler için piyasada olmasıyla küresel eşdeğerlerini takip etti.

Emtia Piyasaları

Ham petrol vadeli işlemleri, özel sektör stok verilerinin ardından hafif desteklendi.

EIA STEO, 2024 dünya petrol talebi büyüme tahminini günlük 180 bin varil artırdı ve yıllık 1.1 milyon varil artış öngörüyor. 2025 dünya petrol talebi büyüme tahminini de günlük 80 bin varil artırarak yıllık 1.5 milyon varil artış öngörüyor.

Spot altın, piyasalar yoğun veri takvimine hazırlanırken sınırlı kaldı.

Bakır vadeli işlemleri, dün içindeki toparlanmanın ardından hafif kazançlar elde etti, ancak dikkatli risk tonu ve karışık Çin enflasyon verileri arasında ilerlemeler sınırlı kaldı.

Kripto Para

Bitcoin, 67.000 USD seviyesinin altındaki erken düşüşten toparlanmasının ardından pek değişmedi.

Önemli Haber Başlıkları

• ABD, Çin’in Yapay Zekâ İçin Gerekli Çiplerine Erişimini Kısıtlamayı Düşünüyor Bloomberg’e göre, ABD yetkilileri, yüksek bant genişliğine sahip bellek kısıtlamaları hakkında erken aşamada görüşmeler yapıyorlar.
• ABD, Yaptırımları Genişletiyor Reuters kaynaklarına göre, ABD Başkanı Biden’ın yönetimi Çarşamba günü yarı iletken çipler ve diğer malların Rusya’ya satışına yönelik yaptırımları genişletecek. ABD, sadece ABD’de üretilen ürünleri değil, ABD markalı ürünleri de ihracat kontrollerine dahil edecek. Bu önlemler, Çin ve Hong Kong’daki üçüncü taraf satıcıları hedef almayı amaçlıyor.
• Çin, Bankaların Hedge Fon Ürünlerini Dağıtmasını Yasaklamayı Düşünüyor Bloomberg’e göre, Çin, bankaların hedge fon ürünlerini dağıtmasını yasaklamayı değerlendiriyor.
• Hamas ve Filistin İslami Cihadı, Ateşkes Teklifine Yanıt Verdi Hamas ve Filistin İslami Cihadı, Katar ve Mısır arabulucularına Gazze ateşkesi teklifine yanıt verdiklerini açıkladı. Reuters kaynağına göre, Hamas’ın yanıtı, İsrail’in önerisine bazı değişiklikler içeriyordu. Bunlar arasında kalıcı bir ateşkes ve Gazze’den, özellikle de Refah’tan çekilme için yeni bir zaman çizelgesi bulunuyor. Hamas yetkilisi, Gazze ateşkesi teklifine verdikleri yanıtın sorumlu, ciddi ve olumlu olduğunu belirterek, bu yanıtın bir anlaşmaya ulaşma yolunu açtığını ekledi.
• İsrail Yetkilileri: Hamas, Biden’ın Rehineler İçin Önerisini Reddetti İsrailli bir yetkili, Hamas’ın ABD Başkanı Biden tarafından sunulan rehinelerin serbest bırakılması önerisini reddettiğini söyledi. Yetkili, İsrail’in Hamas yanıtını arabulucular aracılığıyla aldığını ve Hamas’ın teklifin ana parametrelerini değiştirdiğini ekledi.
• İsrail Hava Saldırısı, Güney Lübnan’da Dört Kişiyi Öldürdü Reuters’a göre, İsrail’in güney Lübnan’a düzenlediği hava saldırısında üst düzey bir Hizbullah saha komutanı da dahil olmak üzere dört kişi öldü. Daha sonra, Salı günü İsrail hava saldırısında öldürülen Hizbullah komutanının, son 8 ayda öldürülen en üst düzey üye olduğu belirtildi.
• ABD Savunma Bakanı Austin, İsrail’li Mevkidaşıyla Görüştü ABD Pentagonu, Savunma Bakanı Austin’in İsrailli mevkidaşı ile İsrail-Lübnan sınırındaki gerilimi yatıştırma çabalarını telefonla görüştüğünü söyledi. Bu bilgi, Sky News Arabia tarafından aktarıldı.
• AB, Rus Petrol Nakliye Devi Sovcomflot’a Yaptırım Uygulamayı Öneriyor Bloomberg’e göre, AB, Rus petrol nakliye devi Sovcomflot’a yaptırım uygulamayı öneriyor.
• AB, Çin Elektrikli Araçlarına Ek Vergi Getiriyor FT’ye göre, Almanya’nın muhalefetine rağmen AB, Çin elektrikli araçlarına yılda 2 milyar Euro’dan fazla gelir getirmesi beklenen ek vergiler konusunda ilerliyor. Avrupa Komisyonu, otomobil üreticilerine önümüzdeki aydan itibaren ithal edilen Çin elektrikli araçlarına %25’e kadar ilave vergi getireceğini bildirecek. Dün, Çin Otomobil Endüstrisi Derneği CPCA, AB’nin Çin elektrikli araçlarına %20 vergi uygulayabileceğini ve bunun anlaşılabilir bir ticaret uygulaması olduğunu belirtmişti.
• Japonya, Çinli Firmaları da İçeren Gruplara Yaptırım Uygulamayı Düşünüyor NHK’ya göre, Japonya, Rusya’nın Ukrayna’yı işgaline yardımcı olan Çinli firmalar da dahil olmak üzere gruplara yaptırım uygulamayı düşünüyor.
• Fitch Ratings: Fransa’daki Ani Seçim, Mali ve Reform Belirsizliğini Artırıyor Fitch Ratings, Fransa’daki ani seçimin mali ve reform belirsizliğini artırdığını söyledi. Bu durum, politika ayarları etrafındaki belirsizliği artırmış olsa da, Fransa’nın AA-/Durağan notu için hemen bir sonuç doğurmamaktadır.

---

Ek bilgi ve Açıklama

Kuantitatif Yatırım Stratejileri (QIS) Nedir? Kuantitatif yatırım stratejileri, finansal piyasalarda yatırım kararlarını matematiksel modeller, algoritmalar ve veri analizi kullanarak alan stratejilerdir. Bu stratejiler, insan duygularından bağımsız olduğu için daha tutarlı ve objektif kararlar verebilirler. QIS, genellikle algoritmik ticaret ve yüksek frekanslı ticaret (HFT) gibi yöntemlerle ilişkilidir.

Hedge Fonları Nedir? Hedge fonları, genellikle varlıklı bireyler ve kurumlar için tasarlanmış, daha yüksek risk alabilen ve daha karmaşık yatırım stratejileri kullanan yatırım fonlarıdır. Hedge fonları, piyasada hem yükseliş hem de düşüşlerden kar elde etmeyi amaçlar ve bu nedenle kısa pozisyonlar, türev araçlar ve kaldıraç gibi ileri düzey yatırım tekniklerini kullanırlar.

Wall Street’te QIS Patlaması Son yıllarda QIS, finans dünyasında büyük bir patlama yaşadı. Bunun birkaç nedeni var:

• Veri ve Teknoloji Kullanımı: Gelişmiş bilgisayarlar ve büyük veri analizleri, karmaşık modellerin ve algoritmaların kullanılmasını mümkün kılıyor.
• Düşük Maliyet: QIS, manuel ticaret yöntemlerine göre daha düşük maliyetli olabilir çünkü daha az insan müdahalesi gerektirir.
• Yüksek Verim: Bu stratejiler, hızla değişen piyasa koşullarına hızlı tepki verebilir ve bu da potansiyel olarak daha yüksek getiri sağlayabilir.

Kopya Ürünler ve Hedge Fonları Başlangıçta, büyük bankalar tarafından üretilen QIS ürünlerine karşı düşman olan hedge fonları, zamanla bu ürünlere ilgi duymaya başladı. Bunun birkaç nedeni olabilir:

• Maliyet Etkinliği: Kopya ürünler, hedge fonlarının aynı ticaret stratejilerini daha düşük maliyetle uygulamalarını sağlar.
• Erişim ve Çeşitlendirme: Bu ürünler, hedge fonlarına yeni piyasalara ve stratejilere erişim sağlar.
• Performans: Kopya ürünler, başarılı ticaret stratejilerini taklit edebilir ve bu da hedge fonlarının performansını artırabilir.