Enflasyon ve işe alımlar bu yıl beklenenden daha güçlü seyrederek faiz oranlarının önceden düşürülmesi ihtimalini zayıflatı.
ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, ilk çeyrekteki güçlü enflasyonun, merkez bankasının ekonomik yavaşlama işaretleri olmadan bu yıl faiz oranlarını düşürüp düşüremeyeceği konusunda yeni bir belirsizlik yarattığını söyledi.
Powell’ın açıklamaları faiz oranlarının önceden düşürebileceği yönündeki umutları boşa çıkardı
Powell’ın açıklamaları, art arda üçüncü ayda da beklenenden daha güçlü gelen enflasyon verilerinin ardından Fed’in görünümünde belirgin bir kaymaya işaret ederken, bu durum merkez bankasının faiz oranlarını önceden düşürebileceği yönündeki umutları da boşa çıkarmış görünüyor. Yetkililer daha önce enflasyonun hedeflerine döndüğüne dair daha fazla güven aradıklarını ve bir ya da iki aylık verilerin bu standardı karşılayabileceği konusunda iyimser olduklarını söylemişlerdi.
Powell Salı günü Washington’da düzenlenen soru-cevap oturumunda yaptığı konuşmada;
“Son veriler bize açıkça daha fazla güven vermedi ve bunun yerine bu güvene ulaşmanın beklenenden daha uzun süreceğini gösteriyor”.
Powell, enflasyonun merkez bankasının %2’lik hedefinin üzerinde seyretmeye devam etmesi halinde Fed’in faiz oranlarını 23 yılın en yüksek seviyesi olan mevcut seviyesinde daha da uzun bir süre tutabileceğini öne sürdü. Bu yorum, enflasyonun beklenenden biraz daha güçlü olması halinde ilave faiz artışlarının olası olmadığını “şimdilik” göstermiş gibi duruyor. Ayrıca, ekonominin keskin bir şekilde yavaşlaması halinde Fed’in faiz oranlarını düşürmeye hazır olacağını belirtti.
Daha fazla zaman tanımak gerekiyor
Powell, “Politikanın karşı karşıya olduğumuz risklerle başa çıkmak için iyi bir konumda olduğunu düşünüyoruz” dedi. “Şu anda, işgücü piyasasının gücü ve enflasyonda şimdiye kadar kaydedilen ilerleme göz önüne alındığında, sıkılaştırıcı politikanın çalışması için daha fazla zaman tanımak uygun olacaktır.”
Powell dahil herkes Merkez bankasının faizleri ne zaman düşüreceği beklentisine odaklanmıştı
Merkez bankası yetkilileri, enflasyonun 2023 sonunda beklediklerinden daha hızlı düşmesinin ardından yıl ortasından itibaren faiz oranlarını birkaç kez düşürebileceklerine dair temkinli bir iyimserlikle yıla başladılar. Aralık ayında Powell, Fed’in faizleri tekrar yükseltmesi gerekip gerekmeyeceğine odaklanmaktan ziyade, merkez bankasının faizleri ne zaman düşürebileceğine odaklanmıştı.
Piyasa katılımcıları da hızla ilerleyerek altı ya da yedi faiz indiriminden oluşan bir dizi beklentiye girdi ve bu kadar coşkulu beklentilerin kendi bakış açılarıyla uyumlu olmadığını düşünen Fed liderlerini şaşırttı. Yine de, Powell da dahil olmak üzere Fed liderleri, ekonomik faaliyet ve işe alımların beklenenden daha dirençli olduğu kanıtlandıktan sonra bile, faiz indirimlerinin uygun olabileceğini bu ayın başlarına kadar sürdürdüler. Bu durum, yetkililerin geçen yılki faiz artışlarının bir kısmını geri alma ve sözde ekonomik yumuşak iniş beklentilerini destekleme olasılığını ön planda tuttu.
Biden’da tahmin oyununa katılmıştı
Fed hakkında yorum yapmaktan çoğunlukla kaçınan Başkan Biden bile Mart ayındaki Birliğin Durumu konuşmasından kısa bir süre sonra faizleri belirleyen “küçük birliğin” faizleri yakında düşürebileceğini açıklayarak faiz indirimi tahmin oyununa katıldı. Mart ayındaki toplantılarında Fed yetkililerinin çoğu bu yıl iki ya da üç faiz indiriminin uygun olacağını öngörürken, dar bir çoğunluk ise en az üç faiz indirimi öngörüyordu.
Geçen haftaki TÜFE raporunun ardından Wall Street’teki analistlerin çoğu tahminlerini değiştirerek Haziran ayında faiz indirimi beklentilerini bir kenara bıraktı. Fed’in faizleri düşürmeye başlamak için Temmuz, Eylül ya da Aralık ayına kadar bekleyeceğini düşünüyorlar ve bu yıl sadece bir ya da iki faiz indirimi bekliyorlar.
Ayrıca Okuyunuz : Powell’ın Kongre İfadesi ve Piyasa Tepkisi: Son Analiz