Haziran ayında faiz indirimine gidileceğine dair beklentiler azalmadı
Kanada enflasyonu geçen ay pompa fiyatlarının artmasıyla yükselirken, yakından izlenen temel fiyat baskılarının bu yıl her ay azalmasının ardından ilk faiz indiriminin Haziran ayında yapılabileceğine dair beklentiler azalmadı.
Kanada Enflasyonu Rakamları beklentilerle Uyumlu
Kanada İstatistik Kurumu Salı günü yaptığı açıklamada, ekonomi genelindeki mal ve hizmet fiyatlarının bir ölçüsü olan tüketici fiyatları endeksinin Mart ayında bir önceki yıla göre 0,1 puan artarak %2,9’a yükseldiğini belirtti. Bu, ekonomistlerin tahmin ettiği ilerleme ile uyumluydu. Yine de, Kanada Merkez Bankası tarafından tercih edilen ve herhangi bir bileşendeki dalgalanmanın ötesine bakmayı amaçlayan çekirdek enflasyon ölçümleri hafifçe azaldı.
Benzin fiyatlarındaki artış manşet enflasyonda hafif bir yükselişe neden oldu.
Bu artış çıkarıldığında enflasyon yıllık bazda Şubat ayındaki %2,9’luk artıştan %2,8’e geriledi. Barınma maliyetleri ve hizmet enflasyonu genel olarak yüksek seyretmeye devam ederken, mal fiyatlarındaki artış yavaşlamıştır. Bu durum, Merkez Bankası Yönetim Kurulu’nun Haziran ayı başında yapacağı toplantıda faiz oranlarının düşürülmesi için açık kapı bırakıyor.
Her ikisi de aşağı yönlü sürpriz olan önceki iki ayın TÜFE raporlarının üzerine inşa edilen Mart ayı okuması, Kanada’daki fiyat baskılarında geniş tabanlı gevşemenin gerçekten devam ettiğini doğruladı ve enflasyonda daha fazla yavaşlamanın Haziran ayında bir faiz indirimine izin veriyor görünüyor.
Enflasyon raporunun açıklanmasının ardından tahvil getirileri ve Kanada dolarının düştü ve finansal piyasaların daha önce %50-50 olan Haziran ayında kesinti olasılığını şu anda yaklaşık %65 olarak fiyatlanıyor.
BoC’un yakından izlediği iki temel enflasyon ölçütü Mart ayında üst üste üçüncü ay düşüş gösterdi. Ağırlıklı medyan ve kırpılmış ortalama TÜFE, Şubat ayındaki %3,1’lik büyümeye kıyasla geçen ay bir önceki yıla göre ortalama %2,95 arttı. Aylık bazda, iki ölçüm ortalama %0,1 artışla sabit kaldı.
Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem çekirdek göstergelerdeki hareketliliğe ve üç aylık çekirdek göstergelerdeki aşağı yönlü ivme işaretlerine dikkat çekerek altta yatan enflasyonist baskıların hafiflemeye devam ettiğini belirtmişti.
Macklem, Washington’da Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell ile yaptığı bir panelde “Son birkaç enflasyon okumamız oldukça iyiydi” dedi. Macklem, Kanadalı politika yapıcıların olumlu eğilimin sürdürüleceğine dair kanıt aradıklarını yineledi.
Mart ayında yıllık enflasyonda kaydedilen artış beklenmekle birlikte, fiyat endeksinin benzer şekilde Haziran ayında %2,8’e düştükten sonra takip eden aylarda yükselişe geçtiği geçen yılın ortalarını hatırlatmaktadır ve bu durum bazı ekonomistler için, özellikle de yapışkan enflasyonun devam ettiği cepler nedeniyle, ihtiyatlı olmak için bir neden teşkil etmektedir.
Aylık bazda enflasyon Mart ayında %0,6 ile Temmuz ayından bu yana en hızlı artışını gösterdi.
Geçtiğimiz hafta üst üste altıncı politika toplantısında gösterge faiz oranını değiştirmeyen Kanada Merkez Bankası, TÜFE enflasyonunun yılın ilk yarısında %3’e yakın seyredeceğini, ardından gelecek yıl bankanın %2’lik enflasyon hedefine ulaşmak için gevşeyeceğini öngörüyor.
ABD’de enflasyonun son aylarda sıcaklığını koruması ve Mart ayında beklenenden daha fazla hızlanması, bazı ekonomistlerin Federal Rezerv’in bu yıl faiz oranlarını düşürmeye başlayıp başlamayacağını ve Kanada’nın en büyük ihracat pazarında görülen bazı fiyat baskılarının kuzeye doğru ilerleyip ilerlemeyeceğini sorgulamasına neden oldu.
“Kanada’da enflasyonist baskılar ABD’ye kıyasla daha zayıf ve belirli alanlarda (konut) yoğunlaşmış durumda, ki bu da buradaki zayıf tüketici harcamaları göz önüne alındığında mantıklı. Bu durum, bir sonraki TÜFE açıklamasının çekirdek ölçütlerde büyük bir yeniden hızlanma göstermemesi koşuluyla, Kanada Merkez Bankası’nın Haziran ayında yapacağı ilk faiz indirimini haklı çıkaracaktır.”
Benzin fiyatları Mart ayında bir önceki yıla göre %4,5 arttı
Son veriler benzin fiyatlarının Mart ayında bir önceki yıla göre %4,5 arttığını, bir önceki ay ise küresel ham petrol fiyatlarındaki artış sayesinde %0,8’lik mütevazı bir artış yaşandığını gösteriyor. Aylık bazda ise benzin fiyatları %4,5 artış gösterdi.
Kanadalılar ayrıca, Covid-19 salgınının başlangıcından bu yana en büyük düşüşlerin yaşandığı ve normalden daha ılıman ve kurak bir kış mevsimine denk gelen Ocak ve Şubat aylarındaki düşüşlerin ardından bir toparlanma ile aylık bazda giyim ve ayakkabı için daha fazla ödeme yaptı. Aylık artışa rağmen, giyim ve ayakkabı fiyatları geçen yıla göre düştü.
Barınma maliyetleri enflasyonun itici gücü
Barınma maliyetleri enflasyonun en büyük itici gücü olmaya devam etti ve kategori olarak yıllık bazda %6,5 ile Şubat ayındaki aynı hızda arttı. Mortgage faiz maliyetleri ve kira fiyatları, yüksek faiz oranlarından etkilenerek keskin bir şekilde artmaya devam etmektedir.
Enflasyona karşı, telefon ve internet hizmetleri fiyatları geçen yıla göre keskin bir düşüş gösterdi, doğal gaz maliyetleri azaldı ve erkek giyim fiyatları düştü.
Merkez Bankası Haziran’da harekete geçebilir ancak riskler söz konusu
Çekirdek enflasyon ölçütlerindeki yavaşlama cesaret verici ve merkez bankasının Haziran ayında harekete geçme ihtimalinin yüksek, ancak bu görüşe yönelik riskler bulunuyor. Zira, Benzin fiyatları Nisan ayında yeniden artış gösterebilir ve barınma maliyetleri yüksek seyretmeye devam edebilir. Uçak biletleri son ayda artış göstererek, şüpheyle karşılanan bir yıllık düşüşün ardından bir önceki yılın seviyelerinin üzerine çıkmış.
Daha Fazlasını okuyun: Kanada Merkez Bankası Haziran’da indirime açık kapı bıraktı