Beklenenden güçlü gelen ABD TÜFE verileri emtia kompleksinin büyük bölümü üzerinde bir miktar aşağı yönlü baskı oluşturdu. Ancak, petrol fiyatları Orta Doğu’da devam eden gerginlikle Çarşamba günü yine de yükselmeyi başardı.
Emtia Günlüğü
Enerji – Düşüş eğilimindeki stok raporuna rağmen petrol yükseldi
Petrol fiyatları dün yükselişe geçti ve ICE Brent neredeyse %1,2 artarak 90 ABD$/varil seviyesinin üzerine çıktı. Bu güç, EIA’dan gelen bir miktar düşüş gösteren stok raporunun yanı sıra Fed’in ilk faiz indirimini muhtemelen daha da geriye iten beklenenden daha güçlü bir TÜFE raporuna rağmen geldi. Mevcut jeopolitik ortam petrol fiyatlarına destek sağlamaya devam ediyor. ABD hükümetinin, Suriye’deki İran büyükelçiliğine düzenlenen hava saldırılarına misilleme olarak İran veya vekillerinin İsrail’e yönelik saldırılarının yakın olduğuna inandığına dair haberler basında yer aldı.
EIA’nın haftalık envanter raporu, ABD ticari ham petrol stoklarının geçen hafta 5,84 milyon varil artarak beklenenden daha fazla ve API’nin 3,03 milyon varil artış rakamının da üzerinde olmasıyla oldukça düşüş gösterdi. Düşük ham petrol ihracatı stok artışını tetiklemiş olacak ki ihracat bir önceki haftaya göre 1,31 milyon varil/gün düşerek 2,71 milyon varil/gün ile geçen yılın Ağustos ayından bu yana en düşük haftalık ihracat hacmine geriledi. Rafineri çalışma oranlarındaki düşüş de kullanım oranlarının bir önceki haftaya göre 0,3 puan düşmesine yardımcı oldu.
Benzin ve distilat stoklarının sırasıyla 715 bin varil ve 1,66 milyon varil artmasıyla ürünlerde daha mütevazı stok artışları görüldü. Hafta boyunca zayıflayan zımni talep, toplam rafine ürün talebinin bir önceki haftaya göre 2,06 milyon varil/gün düşmesiyle ürün stoklarının artmasına yardımcı oldu. Bu düşüşte benzinin payı büyük olurken, benzin talebi bir önceki yıla göre 624 bin varil/gün azaldı.
Bugünkü takvimde OPEC, bu yılın geri kalanı ve 2025 için piyasaya ilişkin en son görünümünü içeren en son aylık petrol piyasası raporunu yayınlayacak. Raporda ayrıca OPEC üyeleri için Mart ayı üretim rakamları da yer alacak. Doğal gazda ise EIA bugün haftalık ABD envanter raporunu yayımlayacak. Piyasa, ABD doğal gaz stoklarının geçen hafta yaklaşık 13 milyar varil artmasını beklerken, aynı dönem için 5 yıllık ortalama artış 24 milyar varil. Geçen haftaki rapor, stokların bir yıl önceki seviyelerin %23, 5 yıllık ortalamanın ise %38,9 üzerinde olduğunu göstermişti.
Metaller – TÜFE verileri kompleks üzerinde baskı yaratıyor
Beklenenden daha güçlü çıkan ABD enflasyon raporunun ardından dün altın fiyatları gerilerken bakır fiyatları yükselişini durdurdu. Dolar endeksi keskin bir şekilde yükselirken, hazine getirileri Federal Rezerv’in faiz indirim döngüsünde olası bir gecikme beklentilerinin artmasıyla yükseldi. Swap işlemcileri, Mart toplantısında politika yapıcılar tarafından öngörülen üç faiz indirimine kıyasla, yıl sonuna kadar sadece iki faiz indirimi fiyatlıyor.
Şangay Metal Piyasası’nın (SMM) son anketine göre bakır katot üretimi Mart ayında yıllık %5 (aylık +%5,2) artışla 999,5kt olurken, birçok izabe tesisi üretimini artırdı ve üretim gün sayısı da Şubat ayına göre artış gösterdi. Kümülatif olarak, bakır üretimi yılın ilk üç ayında yıllık %7,6 artışla 2,9 milyon tona yükseldi.
Çin’in birincil alüminyum üretimi, Yunnan eyaletindeki izabe tesislerinin üretime yeniden başlamasıyla geçen ay yıllık %4,2 artışla 3,6 milyon tona yükseldi. SMM, Yunnan’daki izabe kapasitesinin 9 Nisan itibariyle aylık %5,6 artışla 4,74mt/yıla ulaştığını açıkladı. Çin’deki mevcut alüminyum kapasitesi yaklaşık 45,2mt iken, işletme kapasitesi 42,1mt civarında (işletme oranları yıllık %4,4 artışla %93’e yükseldi). Bu arada, Çin’in rafine çinko üretimi aylık %5,6 düşüşle 525,5kt olurken, birincil kurşun üretimi aylık %9 düşüşle 293,7kt oldu.
Tarım – WASDE açıklaması
USDA bugün ilerleyen saatlerde aylık WASDE raporunu açıklayacak. Piyasa, kurumun ABD soya fasulyesi nihai stoklarını 4 milyon bushel artırarak 319 milyon bushele yükseltmesini, mısır nihai stok tahminlerini ise 63 milyon bushel azaltarak 2,109 milyon bushele düşürmesini bekliyor. Küresel arza dönecek olursak, ajansın Arjantin mısır ve soya fasulyesi üretim tahminlerini sırasıyla 55,8mt (-0,2mt) ve 50,4mt (+0,4mt) olarak hafifçe revize etmesi bekleniyor. Brezilya mısır ve soya fasulyesi üretim tahminlerinin ise sırasıyla 122,6mt (-1,4mt) ve 152,3mt’a (-2,7mt) düşürülmesi bekleniyor. Mısır için küresel bitiş stoklarının Mart ayında tahmin edilen 319,6mt’tan 317,1mt’a gerilemesi beklenirken, soya fasulyesi bitiş stok tahminlerinin 114,3mt’tan 113,8mt’a düşmesi bekleniyor.
Daha Fazlasını Okuyun : Güçlenen Dolar Emtia Kompleksini Baskılıyor