Wall St, Faiz İndirim Umutlarının Azalmasıyla Sert Geriledi

• Mart TÜFE yıllık %3,4 tahminine karşılık %3,5 olarak gerçekleşti
• Haziran’da faiz indirimine yönelik bahisler azalıyor
• Fed tutanakları: yetkililer enflasyondaki ilerlemeden endişe duyuyor
• Endeksler düştü: Dow %1,09, S&P %0,95, Nasdaq %0,84

Wall St. – Yapışkan Enflasyon

Wall St. hisse senetleri, beklenenden daha sıcak gelen enflasyon verilerinin Federal Rezerv’in Haziran ayı gibi erken bir tarihte faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı yönündeki umutları suya düşürmesinin ardından Çarşamba günü düşüşle kapandı.

Üç büyük ABD hisse senedi endeksi de Tüketici (TÜFE) raporunun konsensüsün kuzeyinde yer almasının ardından, enflasyonun Fed’in %2’lik hedefine geri dönüş yolunun uzun ve dolambaçlı bir yol olmaya devam edeceğini hatırlatarak açılış zilinde keskin bir düşüş gösterdi.

Enflasyon verilerinin yapışkanlığı ‘önce sat sonra soru sor’ düşüncesine neden olmuş gözükürken, bu hayal kırıklığı sadece ilk faiz indiriminin potansiyel zamanlaması konusunda değil, kaç tane faiz indirimine gidileceği konusunda da geri adım atılmasına neden oldu.

Diğer tarafta bugün açıklanan Fed’in Mart ayındaki politika toplantısının tutanakları, enflasyonun bu hedefe doğru ilerlemesinin durmuş olabileceği ve kısıtlayıcı para politikasının beklenenden daha uzun süre sürdürülmesi gerekebileceği endişelerini yansıtıyordu.

Şimdi piyasa, bir hafta önce üç kesinti imasında bulunan Fed Başkanı Powell ‘ın gelmeye devam eden inatçı verilerden sonra fikrinin değişip değişmediğini merak ediyor.

Hisse senedi fiyatları, %4,5’i aşarak Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşan gösterge Hazine getirileri tarafından daha da baskı altına kaldı.

Faiz oranına duyarlı hisse senetleri en sert darbeyi aldı ve gayrimenkul (SPLRCR) Haziran 2022, Konut hisseleri  (HGX ) 23 Ocak, Russell 2000 (RUT) 13 Şubat’tan bu yana en sert günlük düşüşlerini kaydetti.

ABD Borsaları Hisse Senetleri Kapanış Özeti

Sektörler

• Güçlü: Enerji
• Zayıf: Gayrimenkul, Kamu Hizmetleri, Malzeme, Finans, Sanayi, Tüketici İhtiyaçları 

Pazarı Hareketlendirenler

• Beklenenden daha sıcak TÜFE verilerine tepki
• Piyasa oranlarında keskin artış
• Enflasyon verileri karşısında faiz indirimi beklentilerini yeniden düşünmek
• Bazı mega cap isimlerdeki kazançlar endeks seviyesinde aşağı yönlü hareketleri sınırlandırdı

Kapanış Özeti

Borsa bugün zayıf bir performans sergiledi. Mart ayı Tüketici Fiyat Endeksinin (TÜFE) beklenenden daha yüksek çıkmasının ardından hisse senetleri büyük düşüşler kaydederken, Hazine tahvilleri de sert kayıplarla kapandı. Toplam TÜFE aylık bazda %0,3 artış beklentisine karşılık %0,4 artarken, gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE aylık bazda %0,3 artış beklentisine karşılık %0,4 arttı.

10 yıllık tahvil faizi, TSİ 15:30’dan hemen önce %4,35 seviyesindeyken, düne göre 19 baz puan artarak %4,56’ya yükseldi. Fed fon oranındaki değişikliklere en duyarlı olan 2 yıllık tahvil faizi 22 baz puanlık artışla %4,97’ye yükseldi.

TÜFE raporu, FOMC’nin devam eden şahinliğine ilişkin endişeleri artırdı ve katılımcıların faiz indirimi beklentilerini yeniden gözden geçirmesine neden oldu. CME FedWatch Tool’a göre, Haziran FOMC toplantısında faiz indirimi olasılığı dün %57,4 iken bugün sadece %17 seviyesinde bulunuyor.

Yılın başında piyasanın beklentisi 2024 sonuna kadar altı faiz indirimi yönündeydi, ancak bugün yaşanan ani değişiklikle şimdi piyasanın beklentisi artık sadece iki faiz indirimi yönünde.

Borsadaki hemen hemen her şey aşağı yönlü hareketlere katıldı. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) %1,7 gerilerken, 11 S&P 500 sektöründen onunda %0,2 ila %4,1 arasında değişen kayıplar kaydedildi.

Yılın başından bu yana büyük kazançlar kaydeden bazı etkili hisse senetleri bugün daha iyi performans göstererek kazançla kapandı. Meta Platforms (+0.6%), Amazon.com (+0.2%), NVIDIA (+2.0%) ve Eli Lilly (+0.6%) bu açıdan öne çıkan hisseler oldu.

Bugünün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:

• Haftalık MBA Mortgage Başvuruları Endeksi %0,1; Geçen hafta -%0,6 idi.
• Mart TÜFE %0,4, (konsensüsü %0,3; Şubat %0,4)
• Mart ayı Çekirdek TÜFE %0,4, (konsensüsü %0,3; Şubat ayı %0,4)
  • Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, manşet TÜFE’nin yıllık bazda üst üste ikinci ay hızlanmış olmasıdır ki bu da FOMC yetkililerinin şahin tutumlarının devam edeceğine dair beklentileri artıracak ve Haziran ayında faiz indirimine gidileceğine dair beklentileri baskılayacaktır.
• Şubat Toptan Satış Stokları %0,5 (konsensüs % 0,5 ; Ocak %0,3)

Daha Fazlasını Okuyun: ABD Enflasyonu: “ Eylül’de gel ”