- ABD’de istihdam artışı yavaşladı, işsizlik Nisan’da yükseldi
- Üç büyük ABD hisse senedi de güçlü kazançlar elde etti.
- Çelişkili ekonomik veriler varlık sınıfları arasında dalgalanmalara yol açıyor
- Yatırımcılar Cuma günkü ralli öncesinde risk risklerini azalttı
- Fed Takıntılı Yatırımcılar Ekonominin Hikayesini Düzeltmesine İhtiyaç Duyuyor
Wall Street Cuma günü, beklenenden daha düşük çıkan istihdam raporunun ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimine gitme ihtimalini güçlendirmesi ve aynı zamanda ABD ekonomisinin dayanıklılığına dair kanıtlar sunmasıyla daha yükselerek kapandı.
Birbiriyle çelişen ekonomik sinyallerle dolu bir hafta daha geride kalırken, Üç büyük ABD hissesi de güçlü kazançlar elde etti. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq, Apple’ın hisse geri alım duyurusunun da yardımıyla öne çıktı
Wall Street Kapanış Kapanış Özeti
| Dow | 38675.68 | +450.02 | (1.18%) |
| Nasdaq | 16156.33 | +315.37 | (1.99%) |
| SP 500 | 5127.79 | +63.59 | (1.26%) |
| 10-yr Note | +28/32 | 4.505 |
Sektörel Görünüm
- Güçlü: Bilgi Teknolojisi, Gayrimenkul, Tüketici İhtiyaçları, Malzeme, Sanayi
- Zayıf: Enerji
Piyasayı Hareketlendirenler
- Kazanç artışı ve Fed’in politika patikası üzerindeki etkileri bakımından memnuniyet verici olan Nisan ayı istihdam raporuna tepki
- İstihdam raporunun ardından piyasa faizlerinde keskin düşüş
- Kazançların ardından Apple’da (AAPL) büyük bir kazanç; diğer büyük şirketlerde güçlenme
- Kazanç raporu ve kilo kaybı ilacı MariTide için olumlu deneme güncellemesinin ardından Amgen’de büyük kazanç
Seans Raporu
Borsa haftayı iyimser bir notla kapattı. S&P 500 (+1,3%) 50 günlük hareketli ortalamasının (5.129) çok az üzerinde seyrederken, Nasdaq Composite düne göre %2,0 artış gösterdi. Bugünkü kazançla birlikte Russell 2000 (+%1,0) yıllık bazda %0,4 yükseldi.
Yukarı yönlü hareketler, sabah açıklanan Nisan ayı istihdam raporuna yanıt olarak gerçekleşti. Rapor, olası bir faiz artırımına ilişkin endişeleri azaltacak kadar zayıftı, ancak işgücü piyasasının durumuna ilişkin endişeleri davet edecek kadar zayıf değildi.
Tarım dışı istihdam beklenenden daha az 175.000 (konsensüsü 250.000), ortalama saatlik kazançlar beklenenden daha az %0,2 (konsensüsü %0,3), işsizlik oranı beklenenden daha yüksek %3,9 ( konsensüsü %3,8) ve ortalama çalışma haftası beklenenden daha az 34,3 saat (Briefing.com konsensüsü 34,4) arttı.
Hazine tahvillerinin getirileri düşerek hisse senedi piyasasındaki yukarı yönlü eğilime katkıda bulundu. 10 yıllık tahvil getirisi bugün yedi baz puan, bu hafta ise 17 baz puan düşerek %4,50’ye geriledi. 2 yıllık tahvil faizi bugün yedi baz puan, bu hafta ise 19 baz puan gerileyerek %4,81’e düştü.
Bugünkü olumlu hareket, korkulandan daha iyi çeyrek sonuçları bildiren ve 110 milyar dolarlık bir hisse geri alım programı açıklayan Apple (+%6.0) hisselerindeki büyük kazançla da desteklendi. Amgen (+%11.8), sevindirici kazanç haberleri ve kilo verme ilacı MariTide için olumlu bir deneme güncellemesinin ardından bugün bir başka etkili kazanan oldu.
Bu arada, Expedia (-15.3%), Fortinet (-9.7%), Ingersoll-Rand (-6.6%) ve DaVita (-5.5%) kazançlarını bildirdikten sonra büyük düşüşler kaydetti.
S&P 500 sektörlerinden yalnızca biri – enerji (-%0,1) – düşerken, bilgi teknolojisi (+%3,0), iletişim hizmetleri (+%1,0) ve malzeme (+%1,0) sektörleri başı çekti.
Bugünün ekonomik verileri gözden geçiriliyor:
- Nisan Tarım Dışı İstihdam 175 bin konsensüsü 250 bin); Önceki 303 binden 315 bine revize edildi;
- Nisan Tarım Dışı Özel İstihdam 167 bin (konsensüsü 175 bin); Önceki 232 binden 243 bine revize edildi;
- Nisan Ort. Saatlik Kazançlar %0.2 (konsensüsü %0.3); Önceki %0.3;
- Nisan İşsizlik Oranı %3.9 (konsensüsü %3.8); Önceki %3.8;
- Nisan Ortalama Çalışma Saatleri 34.3 (konsensüsü 34.4); Önceki 34.4
Temel çıkarım, bu raporun ekonominin büyüme modunda kalacağını göstermeye fazlasıyla yeterli olduğu, bunun da kazançlar için iyi olduğu ve Fed Başkanı Powell’ın Fed’in bir sonraki politika hamlesinin faiz artırımı olmayacağına dair inancını doğrulamak için fazlasıyla uygun olduğudur.
Raporun Ayrıntılı Analiz için: “ABD İstihdam Verileri Zayıfladı: Fed Eylül’de Faiz İndirebilir”
- Nisan S&P Küresel ABD Hizmetler PMI – Nihai 51,3; Önceki 51,7
- Nisan ISM İmalat Dışı PMI %49,4 (konsensüsü %51,8); Önceki %51,4
Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, hizmet sektörü faaliyetlerindeki daralma ile ödenen fiyatlardaki artışın endişe verici birleşimidir. Ekonomi stagflasyonda değildir, ancak bu özel rapor bazıları tarafından bu anlatıyı ilerletmek için alıntılanacaktır.
Piyasa Yorumu:
Bu haftanın en önemli anı Powell’ın artışların ‘olası olmadığını’ belirtmesiydi. Cuma günkü iş raporu — bu yılki bir dizi güçlü rapordan sonra işçi talebinin yavaşladığını gösterdi — S&P 500’e Şubat’tan bu yana en büyük tek seanslık ilerlemesini sağladı.
S&P 500 aslında bu hafta %0,6 artış kaydetti. Günlük dalgalanmalar derinleşti, hisse senedi referans endeksindeki ortalama 20 günlük fiyat dalgalanmaları Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Hisse Senetleri öne çıkıyor gibi gözüküyor ancak bu sabahki yumuşak iniş verisiyle birleşince, bizim gibi sabit getirili menkul kıymetleri seven traderlar için tahvil getirilerinde harika fırsatlar göz kamaştırmaya başladı. Zira, bizce birinci çeyrekte uzun zamandır beklenen bir dönüş yapmakta olan bireysel yatırımcılar şimdi yorgunluk belirtileri gösteriyor
Önümüzdeki aylarda daha iyi enflasyon verileri göreceğiz ve bu da Fed’in Eylül ayında faiz indirimine başlamasına olanak sağlayacak koşulları yaratacatır. Ancak o zamana kadar yorgun yatırımcıların iştahi hisse senetlerinde eskisi kadar yerinde olur mu, yoksa yaz sezonu geçene kadar yatırım stratejilerinde kaliteli tahvillere mi dönerler bunu gelecek verilerde gösterecek. Diğer yandan bu sene sonbaharda ABD seçimlerinin olduğunu tekrar hatırlatalım.
