Son piyasa hareketlerinde ABD’de büyük şirket hisseleri geride kalırken, küçük şirketler faiz indirimi beklentisiyle yükselişte. Makroekonomik veriler ve seçim dinamikleri piyasalara yön veriyor.
Son Piyasa Hareketleri
Son haftalarda, büyük şirketlerin hisse senetleri geride kalırken, küçük ve daha düşük kaliteli şirketlerin hisse senetleri daha iyi performans gösterdi. Faiz oranlarının düşmesi, küçük şirketlerin hisse senetleri için daha iyi getiri potansiyeli yarattı. Büyük ve kaliteli büyüme hisselerine olan talep azalırken, düşük kaliteli ve küçük şirketlere ilgi arttı.
İlginin Artma Nedenleri
Faiz Oranlarının Düşmesi
- Küçük Şirketler İçin Getiri Potansiyeli: Faiz oranlarının düşmesi, küçük şirketlerin hisse senetleri için daha iyi getiri potansiyeli yaratır. Daha düşük borçlanma maliyetleri, küçük şirketlerin finansal performansını iyileştirebilir ve bu da yatırımcıların ilgisini artırır.
Büyük ve Kaliteli Hisselere Talebin Azalması
- Yüksek Değerlemeler ve Doygunluk: Büyük ve kaliteli büyüme hisseleri genellikle yüksek değerlemelere sahip olabilir. Bu hisselerin fiyatlarının doygunluğa ulaşması, yatırımcıların daha fazla getiri potansiyeli sunan daha küçük ve düşük kaliteli hisselere yönelmesine neden olabilir.
Ekonomik ve Piyasa Koşulları
- Risk İştahının Artması: Ekonomik büyümenin belirli bir seviyede istikrar kazanması veya iyileşmesi, yatırımcıların risk iştahını artırabilir. Bu durumda, daha yüksek getiri potansiyeline sahip ancak daha riskli olan küçük ve düşük kaliteli şirket hisselerine olan ilgi artar.
- Sektörel ve Bölgesel Değişimler: Belirli sektörler veya bölgelerdeki ekonomik iyileşmeler, bu alanlarda faaliyet gösteren küçük şirketlerin hisse senetlerine olan talebi artırabilir.
Makroekonomik Veriler ve Göstergeler
- Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYİH) ve perakende satışlar güçlü gelirken, İmalat Sanayi Endeksi (ISM) ve tüketici güveni düşüş gösterdi.
- İşgücü piyasası tartışmalı durumda; hanehalkı anketleri, bordro verilerine göre daha zayıf sonuçlar gösteriyor.
- Fed‘in Eylül ayında faiz indirimine gitmesi bekleniyor.
- Ekonomi geç bir döngüde ve büyüme zayıflıyor.
Sektör Performansları
Defansif Sektörler (Ekonomik Durumdan Daha Az Etkilenen Sektörler)
- Temel tüketim malları, sağlık ve kamu hizmetleri gibi sektörler son iki haftada piyasayı geride bıraktı.
- Kazanç tahminlerinin yavaşlaması ve enflasyonun düşmesi, döngüsel sektörler (ekonomik döngülerden doğrudan etkilenen ve ekonomik büyüme dönemlerinde iyi performans gösteren sektörler) için zorluk oluşturabilir.
Biyoteknoloji
- Fed’in faiz oranlarını düşürmesi beklentisi, biyoteknoloji hisselerinin daha iyi performans göstermesine neden olabilir.
- Düşük faiz oranlarının değerlemeler üzerinde olumlu etkisi olabilir ve birleşme/satın alma faaliyetleri artabilir.
Sanayi Sektörü
- Sanayi sektörü, tüketiciye yönelik harcamalardan daha iyi performans göstermektedir.
- Enflasyonun düşmesi ve fiyatlama gücünün azalması, bu sektördeki büyük şirketleri ödüllendiriyor.
Seçim Dinamikleri
- Seçim ihtimallerinin hisse senedi piyasalarını etkiliyor. Seçim ihtimalleri, son üç haftadaki piyasa değişimlerine katkıda bulunan dört ana faktörden biri olarak görülüyor. Diğer faktörler arasında yatırımcı pozisyonları, düşük enflasyon baskısı ve sektör spesifik dinamikler bulunuyor.
Stratejik Tavsiyeler
Döngüsel Sektörlerde Hedefli Yaklaşım
- Genel bir döngüsel hareketi desteklememekle birlikte, sanayi sektörüne odaklanılması bu dönem için daha uygun gibi gözüküyor.
- Bu sektörlerin göreceli olarak daha cazip hale geldiği ve makro verilerin istikrar işaretleri gösterdiği görülüyor.
Uzun Vadeli Yatırımlar
- Sanayi sektörü, tüketici harcamalarına yönelik sektörlerden daha iyi performans göstermeye devam etmekte.
- Enflasyonun düşmesi ve fiyatlama gücünün azalması, bu sektördeki büyük şirketlerin daha iyi performans göstermesini sağlayacaktır.
Geleceğe Yönelik Beklentiler
Faiz Oranları ve Fed Politikası
- Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gitmesi bekleniyor.
- Faiz oranlarının düşmesi, küçük şirketlerin hisse senetleri için daha iyi getiri potansiyeli yaratıyor.
Ekonomik Göstergeler
- Makroekonomik veriler, ekonominin geç bir döngüde olduğunu gösteriyor.
- Tüketici güveni ve işgücü piyasasındaki yavaşlama, büyüme üzerinde baskı oluşturuyor.
Sektörel Dinamikler
- Defansif sektörler, kazanç tahminlerinin yavaşlaması ve enflasyonun düşmesi nedeniyle daha iyi performans göstermeye devam edebilir.
- Biyoteknoloji sektöründe birleşme ve satın alma faaliyetlerinin artması bekleniyor.
Ayrıca Okuyun: ABD Borsalarında Zayıf Çip ve Mega-Caps Baskı Altında Kaldı
DeepInAlpha Twitter‘da takip edin.