ABD Perakende Satışları içinde Otomobil ve benzin istasyonu satışları Haziran ayında büyük ölçüde düşerken, diğer alanlarda önemli bir güçlenme gözlemlendi ve bu durum toplamda denge sağladı. İnsanların sıcaktan kaçmaya çalışmasıyla perakende satışlarının artmış olabileceği düşünülse de, zayıf reel gelir artışı, tasarruf seviyelerinin azalması ve yüksek borçlanma maliyetleri sektör için hala zorluklar oluşturuyor.
ABD Perakende Satışlar Haziran Ayında Beklentileri Aştı
Haziran ABD perakende satış raporu, beklentilerden daha güçlü olsa da, aylık bazda manşet satışları hala sabit kaldı. Konsensüs, %0,3 aylık düşüş olacağı yönündeydi ve Mayıs rakamı %0,3 aylık büyümeye revize edildi. Detaylar, motorlu taşıt satışlarının %2 aylık düştüğünü, bu durumun da bildiğimiz otomobil hacim satışlarına büyük ölçüde paralel olduğunu gösteriyor. Benzin istasyonu satışları, fiyatların düşmesi nedeniyle %3 aylık düşüş yaşarken, spor malzemeleri satışları %0,1 azaldı.
Ancak, diğer tüm alanlar güçlüydü. İnternet üzerinden yapılan satışlar (non-store) %1,9 aylık artış gösterdi, yapı malzemeleri %1,4, giyim ve mobilya %0,6, sağlık ve kişisel bakım ise %0,9 arttı. Sıcak ve yapışkan havanın haneleri klima kontrollü perakende mağazalarına ve alışveriş merkezlerine yönlendirmiş olabileceği ve bunun satışları bir miktar artırdığı düşünülebilir. Gelecek hafta, tam tüketici harcama verileri açıklandığında, havanın hizmetler verilerini nasıl etkilediğini göreceğiz.
Bununla birlikte, veriler nominal ABD doları değer değişimlerini yansıtıyor. Yukarıdaki grafik, reel (hacim) bazında perakende satışlarının 2021 zirvesinin yaklaşık 4 puan altında kaldığını gösteriyor ve GSYH için önemli olan hacim büyümesidir – ikinci çeyrek ileri tahmini gelecek Perşembe açıklanacak. Dahası, toplam tüketici harcamaları içinde perakende satışlarının oranı, 2020 ve 2021’deki artıştan sonra pandemi öncesi trende yaklaşıyor.
Harcamaların Yavaşlama Eğilimine Geri Dönmesiyle Zorluklar Devam Ediyor
Gelecek hafta açıklanacak GSYH raporu, 2023’ün ikinci yarısı ile 2024’ün ilk yarısı arasında reel tüketici harcama büyüme hızının yarıya indiğini doğrulayacak ve yılın geri kalanında daha da soğumasını bekliyoruz. Durgun reel hane halkı harcanabilir gelirleri, harcama gücünü kısıtlarken, pandemi döneminde biriken tasarrufların tükenmesi, bu kaynaktan harcamaları sürdürme olanaklarını azaltıyor. Yüksek tüketici kredi maliyetleri, harcamaları finanse etmek için borçlanmayı acı verici derecede pahalı hale getiriyor. Artan işsizlik oranlarıyla birlikte düşen tüketici güveni, daha temkinli bir tüketici sektörüne işaret ediyor.
Yavaşlayan tüketici harcama büyümesi, ılımlılaşan enflasyon ve yükselen işsizlik oranı, Fed’in Eylül ayından itibaren politikayı biraz daha az kısıtlayıcı bir konuma getirmesini haklı çıkaracak bileşenlerdir.
Ayrıca Okuyun: İş gücü Verileri ve Siyasetin Piyasalar Üzerindeki Etkisi
Ek Bilgi ve Açıklama
Perakende Satışlar ve Ekonomik Politikaları
Para Politikası: Merkez bankaları, perakende satışlardaki değişiklikleri izleyerek ekonomik aktivite ve enflasyon beklentileri hakkında ipuçları alır. Perakende satışlar beklenenden yüksek çıkarsa, bu ekonominin aşırı ısındığına ve enflasyon baskılarının arttığına işaret edebilir. Bu durumda, merkez bankası faiz oranlarını artırarak talebi soğutmayı ve enflasyonu kontrol altına almayı düşünebilir. Örneğin, ABD Merkez Bankası (Fed), yüksek perakende satışlar ve buna bağlı artan enflasyon beklentileri karşısında federal fon oranını yükseltebilir.
Öte yandan, perakende satışların düşmesi veya beklenenden zayıf gelmesi, ekonomide yavaşlama sinyalleri verebilir. Bu durumda merkez bankası, ekonomik büyümeyi teşvik etmek için faiz oranlarını düşürebilir ve likiditeyi artırıcı önlemler alabilir. Örneğin, Fed faiz indirimi yaparak kredi maliyetlerini düşürür ve tüketici ile işletmelerin harcamalarını teşvik eder.
Maliye Politikası: Hükümetler de perakende satış verilerini değerlendirerek maliye politikalarını ayarlayabilir. Yüksek perakende satışlar ve güçlü tüketici harcamaları, genellikle ekonominin iyi durumda olduğunu gösterir. Ancak, aşırı tüketim ve artan enflasyon riskleri karşısında, hükümetler vergi oranlarını artırabilir veya harcamalarını kısabilir. Bu, ekonomideki aşırı ısınmayı kontrol altına almak için yapılan bir müdahale olabilir.
Aksi durumda, zayıf perakende satışlar ve düşük tüketici harcamaları, hükümetleri büyümeyi teşvik etmek için genişletici maliye politikaları uygulamaya yönlendirebilir. Bu, vergi indirimleri, kamu harcamalarının artırılması veya doğrudan tüketici teşvikleri şeklinde olabilir. Örneğin, zayıf perakende satışlar karşısında hükümetler, düşük ve orta gelirli hanelere yönelik doğrudan nakit transferleri yaparak tüketimi canlandırmaya çalışabilir.
Döviz Politikası : Perakende satışların ekonomiye etkileri, döviz kurlarında da kendini gösterebilir. Güçlü perakende satışlar, yabancı yatırımcıların o ülkenin ekonomisine olan güvenini artırabilir ve bu da yerel para biriminin değer kazanmasına neden olabilir. Merkez bankaları, döviz kurlarındaki bu hareketleri dikkate alarak döviz rezervlerini yönetir ve gerektiğinde müdahalelerde bulunur.
Sonuç : Perakende satışlar, ekonomik aktivite ve enflasyon üzerinde doğrudan etkisi olan kritik bir göstergedir. Ekonomik karar alıcılar, bu verileri dikkatle izleyerek para politikası, maliye politikası ve döviz politikası gibi araçlarla ekonomiyi dengelemeye çalışır. Profesyonel yatırımcılar ve trader’lar olarak, bu politika değişikliklerini öngörmek ve portföy stratejilerini buna göre ayarlamak büyük önem taşır. Perakende satış verileri, ekonomik eğilimler hakkında önemli sinyaller verdiği için, bu verilerin doğru yorumlanması ve olası politika tepkilerinin tahmin edilmesi, yatırım kararlarınızda size önemli avantajlar sağlayabilir.