Petrol fiyatları Cuma sabahı erken saatlerde Orta Doğu’daki patlamalara ilişkin teyit edilmemiş haberlerle yükseldi. Bu arada, kakao fiyatları güçlü talep verilerinin ardından yeni rekor seviyelere ulaştı.
FX Günlüğü:
Petrol- Orta distilat endişeleri
İran, Suriye ve Irak’taki patlamalara ilişkin teyit edilmemiş haberlerin ardından petrol fiyatları bu sabah yükseldi ve Brent %2’nin üzerinde artış gösterdi ve sonrasında saldırının yarattığı etkiyi sindirmesiyle sıçrama kazanımlarını geri verdi.
Bu hafta başında da belirttiğimiz gibi, orta distilat çatlakları son zamanlarda önemli ölçüde baskı altına girdi ve bu da talep endişelerini artıracak. ICE gazyağı krakeri şu anda 18 ABD$/varil civarında işlem görüyor – geçen yılın Temmuz ayından bu yana en düşük seviyeler. Zayıf çatlaklara ek olarak, hızlı zaman aralığı da backwardation’dan contango’ya dönüştü ve bu da hızlı piyasada bol miktarda arz olduğunu gösteriyor. Bu ayın başlarında 9 ABD$/varilden fazla olan fark, şu anda 2,50 ABD$/varil kontangoya gerilemiş durumda.
Bu arada, Çin’den gelen son ticaret verileri Mart ayında dizel ihracatının bir önceki ay 630kt’tan 1,42mt’a yükseldiğini, ancak yine de yıllık bazda %1,7 düştüğünü gösteriyor.
Orta distilat temelleri açıkça daha zayıf olsa da, Ukrayna’nın Rus rafinaj kapasitesine yönelik insansız hava aracı saldırıları göz önüne alındığında piyasayı çevreleyen riskler hala mevcut.
Insights Global’in stok verileri ARA bölgesindeki gazyağı stoklarının geçen hafta 25kt azalarak 2,12mt’a gerilediğini gösteriyor, ancak stoklar halen 5 yıllık ortalama civarında seyrediyor. Singapur’da orta distilat stokları 1,07 milyon varil düşüşle 10,14 milyon varile geriledi ve yine 5 yıllık ortalamaya paralel seyretmeye devam ediyor.
Doğal Gaz
ABD doğal gaz fiyatları dün güçlendi ve ön ay vadeli (front month) Henry Hub kontratları gün içinde %2,6’dan fazla artış kaydetti. Bu durum, dün EIA’dan gelen depolama verilerinin büyük ölçüde konsensüse uygun olmasına rağmen gerçekleşti. ABD doğal gaz depoları geçen hafta 51 milyar varil artış beklentisine kıyasla 50 milyar varil arttı, ancak 5 yıllık ortalama olan 61 milyar varil artışın altında kaldı.
ABD’nin toplam doğal gaz deposu 2,333Bcf ile yıllık %22 artış ve 5 yıllık ortalamanın %36’dan fazla üzerinde seyrediyor. Yüksek stoklar yılın büyük bir bölümünde fiyatlar üzerinde baskı yaratmış olsa da, yurtiçi arzın büyük ölçüde sabit kalması ve LNG ihracat kapasitesinin bu yılın ilerleyen dönemlerinde artması beklentileri, ABD gaz dengesinin bu yılın ilerleyen dönemlerinde ve 2025’e kadar sıkılaşması gerektiğini gösteriyor.
Metaller – Çin metal üretimi rekor seviyelere yaklaştı
Ulusal İstatistik Bürosu’nun verilerine göre, Çin’in rafine bakır ve çinko üretimi, yerli izabe tesislerinin kâr marjlarında süregelen zayıflığa rağmen Mart ayında neredeyse rekor seviyelere ulaştı. Rafine bakır üretimi geçen ay yıllık %7,9 artışla 1,15 milyon tona yükselirken, günlük üretim ortalama 37kt/gün ile Kasım ayında bildirilen 38kt/günlük tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştı. Yılın ilk çeyreğinde bakır üretimi kümülatif olarak %10 arttı. Çinko üretimi ise Mart ayında yıllık bazda %3,5 artışla 651kt veya 21kt/gün olurken, Kasım ayındaki 21,9kt/gün’lük rekora yaklaştı. Fastmarkets verilerine göre, Çin’de spot bakır TC’leri geçen hafta 0,10$/t ile rekor düşük seviyelere geriledi.
LME’de çoğu baz metal için iptal edilen varantlar dün keskin bir artış göstererek Rusya’nın yeni metal yaptırımlarına ilişkin piyasa tedirginliğini ortaya koydu. Bakır için iptal edilen varantlar dün itibariyle 14.350 ton artışla 32.525 tona yükseldi ve bu 18 Ekim’den bu yana görülen en büyük günlük hareket oldu. Bu arada, alüminyum geri çekme talepleri 16.000 ton artışla 294.975 tona yükselirken, kurşun için iptal edilen varantlar dün itibariyle 19.100 ton artışla 126.625 tona çıktı.
Tarım – Kakao öğütme verileri sağlamlığını koruyor
Kakao fiyatları, güçlü öğütme verilerinin etkisiyle (talep) dün bir kez daha önemli ölçüde güçlendi. Londra kakaosu gün içinde %9’dan fazla artış gösterdi ve 9.809 GBP/t ile rekor seviyeden işlem gördü. Kakaoda bir süredir gördüğümüz yüksek fiyat ortamının talep üzerinde baskı yaratması bekleniyordu. Ancak, Avrupa, Kuzey Amerika ve Asya için 1Ç24 öğütme verileri yıllık bazda sadece %0,6 azaldı ve çeyrek bazda %5,5 arttı. Daha güçlü veriler aylık bazda %3,7 artış gösteren Kuzey Amerika’dan kaynaklanırken, Asya ve Avrupa öğütme verileri sırasıyla %0,2 ve %2,2 düşüş gösterdi. Verilerdeki sağlamlık, küresel pazarın bu sezon karşı karşıya olduğu büyük açık göz önüne alındığında, yeterli talep yıkımını sağlamak için kakao fiyatlarının daha uzun süre yüksek kalması gerektiğini gösteriyor.
Uluslararası Hububat Konseyi son aylık güncellemesinde, 2024/25 küresel mısır üretim tahminini büyük ölçüde ABD’den beklenen üretim kayıpları nedeniyle 1.233mt’tan 1.226mt’a düşürürken, tüketim tahminlerini de önceki 1.230mt’tan 1.223mt’a indirdi. Bu arada, küresel mısır sonu stoklarının 297mt’tan 291mt’a düşmesi bekleniyor. Benzer şekilde konsey, küresel buğday sonu stok tahminlerini de Mart ayındaki 262mt’luk tahmininden 259mt’a düşürdü. Konsey, soya fasulyesi için 2024/25 küresel nihai stok tahminlerini değiştirmeyerek 75 milyon tonda bıraktı.
Ayrıca Okuyunuz : Orta Doğu’daki Alevlenme Piyasaları Ürkütüyor