ABD Borsaları Cuma gününü yatay tamamladı, ancak Federal Rezerv’in yıl sonuna kadar üç faiz indirimi projeksiyonunu sürdürmesiyle 2024 yılının en büyük haftalık yüzde kazancını kaydetti.
Yarı iletken endeksi, yapay zeka konusunda devam eden iyimserlik sayesinde özellikle etkileyici bir hafta geçirdi. Nasdaq ve yarı iletken endeksi günü yüksek bir notla kapatırken Dow aynı başarıyı gösteremedi ve günü hafif düşüşle tamamladı.
ABD hisse senetleri, S&P 500 endeksinin bu yıl yaklaşık %10 artışla rekor bir seri yakalamasının ardından tereddüt etti. Neredeyse genel bazda haftalık ilerlemelerle endeks, bu süreçte %2’den fazla yükseldi. Piyasa direnci, stratejistleri hedeflerini güncellemeye zorlarken, bir konsolidasyon ya da geri çekilme çağrılarını da beraberinde getirdi.
Bazı teknik veriler ve pozisyonlama göstergeleri yükselmiş görünüyor, önümüzdeki aylarda mütevazı bir geri çekilme görmemiz bizi şaşırtmayacaktır. Bu çeşit düzeltmeler yatırımcılara hisse pozisyonlarını artırma konusunda daha iyi bir fırsat sunabilir. Bununla birlikte son zamanlardaki piyasa piyasa heyecanına baktığımızda satış veya alış yönünde ölçü bazen şaşırtabiliyor.
ABD Borsaları Kapanış Özeti
Sektörler
- Güçlü: İletişim Hizmetleri, Hizmetler, Bilgi Teknolojisi
- Zayıf: Tüketici Harcamaları, Gayrimenkul, Finans, Enerji, Malzemeler, Enerji, Tüketici Malları
Piyasayı Hareketlendiren Faktörler
- Büyük artış sonrası ılımlı bir geri çekilme
- Piyasa faiz oranlarında düşüş
- Bazı mega sermayeli hisselerdeki güçlenme
- Genele yayılan hafif satışlar
- NIKE, lululemon athletica ve FedEx gibi firmalardan gelen karışık kazanç haberlerine tepki
Borsa, kazançlı bir haftayı karışık bir görünümde tamamladı. Mega-cap şirketlerinin etkisiyle Nasdaq Composite (+0.2%) taze bir tüm zamanların en yüksek seviyesinde kapandı, ancak S&P 500 (-0.1%) ve Dow Jones Industrial Average (-0.8%) haftayı iyi kapatmalarına karşın günü kayıplarla kapadılar
NVIDIA (+3.1%), mega cap şirket alanından etkili kazananlar arasındaydı; UBS, NVDA hedefini $800’den $1100’e yükseltti.
Apple (+0.5%), Amazon.com (AMZN +0.4%), Meta Platforms (+0.4%), ve Alphabet (+2.0%) yükselişlerle genel piyasaya destek sağladı.
Bu fiyat hareketi, S&P 500 bilgi teknolojisi (+0.5%) ve iletişim hizmetleri (+0.9%) sektörlerini bugün liderlik pozisyonuna taşıdı.
Öte yandan, bugün S&P 500’de en kötü performans sergileyen lululemon athletica (-15.8%) ve NIKE (-6.9%) hisseleri, hayal kırıklığı yaratan veriler ve rehberlik sonrasında keskin düşüşler kaydetti.
Tesla (-1.2%), Bloomberg’e göre, yavaşlayan EV satışları nedeniyle Çin tesisinde üretimi düşürdükten sonra geri çekilenler arasında dikkati çekti.
Yukarıda bahsettiğimiz hisselerdeki kayıplar, ABD Borsalarında S&P 500 tüketici sektörünün performansının geri kalmasına katkıda bulundu; bu sektör, %0.6’lık bir düşüş kaydetti. Gayrimenkul (-1.2%) ve finansal (-1.2%) sektörler de genel piyasanın gerisinde kaldı.
Bu arada, FedEx (+7.4%) bugün S&P 500’deki en iyi performans gösteren hisse oldu; beklentilerin üzerinde kazanç açıkladı ve yeni bir $5 milyarlık hisse geri alım programını duyurdu.
Küçük şirket hisseleri genel piyasanın gerisinde kaldı ve Russell 2000’i %1.3’lük bir düşüşle kapattı. Küçük kapsamlı endeks içindeki kayıp, bölgesel banka hisselerindeki zayıflıkla ilgiliydi; bu durum aynı zamanda SPDR Bölgesel Bankacılık ETF’inin (KRE) %2.2’lik bir düşüş kaydetmesine yol açtı.
Hazine Tahvilleri bugün ve bu hafta kazançlarla kapandı. 2-yıl vadeli not getirisi bugün üç baz puan düştü ve bu hafta 12 baz puan düşerek %4.60 oldu. 10-yıl vadeli not getirisi bugün beş baz puan, bu hafta ise sekiz baz puan düşerek %4.22 seviyelerine kapandı.
Genel Yorum
Ekonomik veri eksikliğinde, yatırımcılar bugün Fedspeak’e dikkat etti. Jerome Powell’ın “Fed Listens” etkinliğindeki açıklamaları, para politikasını içermiyordu. Fed’in gözetim başkan yardımcısı Michael Barr, kredi verenlerin daha fazla sermaye bulundurma zorunluluğunu zorlamak için bir öneriye muhtemelen önemli değişiklikler olacağını söyledi.
Haftanın sonunda göreceli bir sakinlik hakim olsa da, Amerikan hisse senetleri, herkesçe beklenen Fed politika toplantısı öncesinde önemli miktarda çıkışlar yaşadı.
Bank of America Corp.’un EPFR Global verilerine dayanarak yayınladığı bir notta belirtildiğine göre, Çarşamba gününe kadar geçen hafta boyunca ABD hisse senedi fonları yaklaşık 22 milyar dolarlık çıkışlar yaşadı – Aralık 2022’den bu yana en büyük çıkış. Bu trend aynı zamanda bir önceki hafta hisse senetlerinin rekor girişlerini çektiği sert bir dönüşü temsil ediyordu.
Fed kararının ardından, merkez bankasının korkulduğu kadar şahin olmadığı algısıyla ABD Borsalarında tetiklenen ralli hisse senetlerini sürükledi. Politika yapıcılar, bu yıl için üç faiz indirimi tahminlerini korudular ve Başkan Powell son dönemdeki enflasyonun artışından aşırı derecede endişeli görünmedi.
Ancak, 1970’lerden bu yana Fed faiz döngüleri incelendiğinde, genel olarak, yatırımcıların bir döngüdeki ilk faiz indiriminden daha çok bir mola döneminde korkmaları gerektiğini ortaya koyuyor. Ortalama olarak, S&P 500 endeksi son Fed sıkılaştırmasından ilk faiz indirime kadar geçen 100 gün içinde% 5’ten fazla artıyor. Ancak, genel piyasada bir döngüdeki ilk faiz indiriminden sonraki 200 gün içinde çöküş, ortalama % 20 ‘den fazla olabiliyor
Diğer yandan, hala yüksek seviyelerde olsa da, son dönemdeki konut, imalat ve işgücü piyasası verileri dayanıklı bir ekonomiye işaret ediyor.
ABD Borsalarında geçtiğimiz dönemlerde yatırımcılar genellikle kötümser ve ‘iyi haberlerin kötü haber’ olarak algılandığı bir ortam vardi. Saat tamamen değişti, güçlü veriler ‘ılımlı bir iniş’ işareti olarak görülürken, güçsüz veriler Federal Rezerv’in faiz indirimi yapacağı inancını pekiştiriyor.”
Bu, piyasada etkileyici bir momentumu tetikledi. Son hisse senedi rallisinin teknik açıdan temelleri etkileyici – S&P 500’ün üçte ikisinden fazlası 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde – bu da 2021’den beri en iyi seviye olarak dikkat çekiyor. Ancak, hisse senetlerinin bir düşüş için hazırlandığını, tetiğin henüz çekilmediğini düşünüyoruz. Zira, hisse senetlerinin faiz oranlarının Fed’in ne kadar hızlı bir şekilde geri çekileceği konusundaki yanlış iyimserlikle çok fazla, çok hızlı bir şekilde yükseldikten sonra bir düzeltmenin kaçınılmaz olacağı kanaatindeyiz.
Ayrıca Okuyun : S&P 500 Risk iştahıyla Bu Yılki 20. Rekorunu Kırdı