Dolar endeksi DXY Cuma günü %0,75 artarak bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD’nin Mayıs ayı istihdam raporunun beklenenden güçlü gelmesiyle dolar yükselirken altın düşüyor. Bu durum, Fed’in faiz indirimine ilişkin beklentileri azalttı. Mayıs ayı tarım dışı istihdam beklenenden fazla arttı ve Mayıs ayı ortalama saatlik kazançlar beklenmedik bir şekilde hızlandı, bu da Fed politikası için şahin faktörlerdi. Euro’daki zayıflık da USD’i destekledi, çünkü Bundesbank bugün Almanya’nın 2024 GSYİH tahminini düşürdü.
Dolar Yükselirken Altın Düşüyor
ABD İstihdam Verileri
ABD Mayıs ayı tarım dışı istihdam %272,000 arttı ve beklentilerin %180,000 üzerinde gerçekleşti. Mayıs ayı işsizlik oranı beklentilerin aksine %0,1 artarak %4,0’a yükseldi ve değişim beklenmeyen %3,9 oranını aştı. Ayrıca, ABD Mayıs ayı ortalama saatlik kazançları aylık %0,4 ve yıllık %4,1 arttı, bu oranlar beklentilerin (aylık %0,3 ve yıllık %3,9) üzerinde gerçekleşti.
Euro’nun Zayıflığı
Euro’nun değer kaybetmesi USD’i destekledi. Almanya’nın 2024 GSYİH tahminini düşürmesi ve Alman Nisan sanayi üretiminin beklenmedik bir şekilde düşmesi, euro üzerinde baskı yarattı. Almanya’nın 2024 GSYİH tahmini %0,4’ten %0,3’e düşürüldü ve 2024 enflasyon tahmini %2,7’den %2,8’e yükseltildi.
Piyasa Tepkileri ve Beklentiler
ABD İşsizlik Oranı
ABD işsizlik oranı %4,0’a yükseldi. Bu artış, ekonomide beklenenden daha fazla iyileşme olduğunu gösteriyor.
Tüketici Kredisi Verileri
ABD tüketici kredisi haberleri beklenenden zayıf geldi ve usd için olumsuz bir etkisi oldu. Nisan tüketici kredisi %6,053 milyar $ arttı, beklentiler ise %10,000 milyar $ artış yönündeydi. Ayrıca, Mart tüketici kredisi daha önce bildirilen %6,274 milyar $ ‘lık artıştan %1,099 milyar $ bir düşüşe revize edildi.
Fed Faiz İndirimi Beklentileri
Piyasalar, 11-12 Haziran FOMC toplantısında %1 ihtimalle, 30-31 Temmuz toplantısında %8 ihtimalle ve 17-18 Eylül toplantısında %50 ihtimalle -25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını göz önünde bulunduruyor. Bu da Fed’in yakın zamanda faiz indirimine gitmeyeceği beklentilerini artırıyor.
Euro ve Yen Karşısında Dolar
EURUSD Paritesi
EUR/USD Cuma günü %0,080 düşerek bir haftanın en düşük seviyesine ulaştı. USD beklenenden güçlü gelen ABD Mayıs ayı tarım dışı istihdam raporu ile yükselmesi sonrası euro geriledi. Ayrıca, Alman Nisan sanayi üretiminin beklenmedik bir şekilde düşmesi ve Bundesbank’ın Almanya’nın 2024 GSYİH tahminini düşürmesi de euro üzerinde baskı yarattı.
USDJPY Paritesi
USD/JPY Cuma günü %0,66 arttı. Japonya Maliye Bakanı Suzuki’nin, yetkililerin döviz müdahalesine sadece sınırlı bir şekilde başvurması gerektiği yönündeki açıklamaları, Japonya’nın döviz piyasasına tekrar müdahale edeceği spekülasyonlarını azaltarak yen üzerinde baskı yarattı. Cuma günü ABD Mayıs ayı tarım dışı istihdam raporunun beklenenden güçlü gelmesiyle T-tahvil getirilerinin yükselmesi sonrası yenin kayıpları hızlandı.
Değerli Metallerin Performansı
Altın ve Gümüş Fiyatları
Ağustos altın (GCQ4) Cuma günü %65,90 düşerek -2,76%, Temmuz gümüş (SIN24) ise %1,927 düşerek -6,14% kapandı. Değerli metaller Cuma günü sert bir şekilde düştü, altın son bir ayın en düşük seviyesine, gümüş ise 3 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Değerli metaller, ABD Mayıs ayı tarım dışı istihdam raporunun beklenenden güçlü gelmesi sonrası USD’nin son bir haftanın en yüksek seviyesine çıkması ve Fed’in yakın zamanda faiz indirme ihtimalini azaltması nedeniyle geri çekildi. Ayrıca, Cuma günü global tahvil getirilerinin artması değerli metaller için olumsuz bir faktör oldu.
Global Ücret Baskıları
Altın için destekleyici bir faktör, ABD Mayıs ayı ortalama saatlik kazançlarının beklenenden fazla artması ve Euro Bölgesi 1. Çeyrek çalışan başına tazminatın beklenmedik bir şekilde hızlanması sonrası altına olan talebi artıran kalıcı global ücret baskılarıdır.
Sonuç
Fed faiz indirimi beklentilerinin azalması, USD’nin güçlenmesine ve altının düşmesine neden oldu. ABD ekonomik verileri, piyasa beklentilerini şekillendirmeye devam edecek. Piyasaların yakın zamanda faiz indirimi olasılıklarını gözden geçirmesi, doların değer kazanmasını sağlayabilirken, altın fiyatlarını baskı altında tutabilir.
