Döviz piyasaları hafta sonu İran’ın İsrail’e yönelik doğrudan saldırısının çok sınırlı bir şekilde takip edildiğini gördü. Görünüşe göre, İsrail’deki can kaybının sınırlı olması ve Batılı müttefiklerin itidal çağrısı, İsrail hükümetinin hemen bir tırmanma arayışına girmeyeceği anlamına geliyor. Dolar çoğu senaryoda iyi performans gösteriyor
FX Günlüğü:
ABD DOLARI: Perakende satışlar dolar için zayıf halka olabilir
Döviz piyasalarının hafta sonu haberlerini takip etmemesi bizi biraz şaşırttı. Cuma günü öğleden sonra, İran’ın birkaç gün içinde İsrail’e doğrudan bir saldırı düzenleyebileceğine dair haberler üzerine Japon yeni ve İsviçre frangı biraz daha iyi bir performans sergilemeye başlamıştı. Aynı zamanda Brent ham petrolü 92$/varil seviyesinden işlem gördü ve ABD’nin iki yıllık Hazine tahvil getirileri yükselişe geçti. Bunların hepsi tipik riskten kaçış, kaliteden kaçış işlemleri. Sonunda İran’ın çok beklenen saldırısı gerçekleşti. Doğrudan saldırı, olası tepkilerin en şiddetlisiydi (İran’ın alternatifi bölgesel vekilleri kullanmak olabilirdi), ancak İsrail’e – özellikle sivillere – verilen zarar asgari düzeyde görünüyor. Batılı müttefiklerin itidal çağrısında bulunmasıyla birlikte piyasa, Netanyahu hükümetinin İran’ın askeri ya da nükleer tesislerine doğrudan bir saldırıda bulunarak daha agresif ve tırmandırıcı tepkilerden kaçınacağı görüşünü benimsiyor.
Yine de Orta Doğu geriliminin yeni bir dengeye kavuştuğu sonucuna varmak için henüz çok erken görünüyor ve zımni döviz volatilitesinin bir süre daha iyi seyredeceğinden kuşkuluyuz. Bu olay aynı zamanda doların şu anda likidite, yüksek getiri ve ABD’nin enerji bağımsızlığına karşı koruma sağlayan en iyi güvenli liman para birimi olduğunu hatırlatıyor.
Küresel makro hikâyeye dönecek olursak, bu hafta ABD verileri için nispeten hafif bir hafta olacak. Haftanın en önemli verisi bugün açıklanacak olan ABD Mart ayı perakende satış rakamları olacak. Bu verinin nominal olarak sunulduğu göz önüne alındığında, enflasyon kazanımların bir kısmını yönlendirecektir. Geçen haftaki yüksek ABD enflasyon verisinin ardından, bugün perakende satışlar verisindeki herhangi bir zayıflığın Fed’in bu yılki beklentilerini önemli ölçüde değiştirebileceği şüphelidir. Burada piyasa, 2024 yılında Fed için iki kesintinin hemen altını fiyatlamakta rahat görünüyor. Bu konuda, bu hafta birçok Fed yetkilisini dinleyeceğiz ve Çarşamba günü Fed, 1 Mayıs FOMC toplantısı öncesinde Bej Kitap’ı yayınlayacak.
O halde doların son dönemdeki kazançlarını geri vermesi için çok az neden var gibi görünüyor. DXY geçen haftaki güçlü kazanımların ardından 106 civarında bir konsolidasyona ihtiyaç duyabilir – ancak hareket yönü 107 olarak görünüyor.
EUR: ‘Ayrışma’ hakkında çok şey duyacağız
‘Ayrışma’ terimi bu çeyrekte özellikle döviz piyasalarında yaygın olarak kullanılacak. Cuma günü iki ECB güvercini ECB’nin bu yıl Fed politikasından ayrışabileceğini söylediğinde EUR/USD oldukça keskin bir düşüş yaşadı. Geçen hafta da Kanada Merkez Bankası ve İsveç Riksbank gibi diğer merkez bankalarının Fed’den önce faiz indirimine gidebileceğinden bahsetmiştik. EUR/USD şu anda bu ayrışmanın yükünü çekiyor ve Orta Doğu’daki olayların neden olduğu daha az risk dostu ortam, EUR/USD’nin çok geniş EUR: USD swap oranı farklarıyla yakalamaya çalışmasına izin veriyor.
Önümüzdeki hafta açısından, bazı Euro bölgesi sanayi üretim verileri ve bazı ZEW yatırımcı güveni verileri var. Ayrıca bu hafta, IMF bahar toplantılarının bir parçası olarak Çarşamba günü Washinton’da konuşacak olan Başkan Christine Lagarde da dahil olmak üzere çok sayıda ECB konuşmacısı var. Muhtemelen, Haziran ayında ECB’nin faiz indiriminin mümkün olduğu ve Atlantik ötesi para politikasının zaman zaman farklılaşabileceği senaryosuna sadık kalacak: EUR/USD için düşüş başlıkları bekliyoruz.
Geçen haftaki büyük düşüşün ardından EUR/USD rallilerinin artık nispeten sığ olacağından şüpheleniyoruz. EUR/USD 1,05’e yaklaşmadan önce 1,0700/0720’nin sıçramaları sınırladığı bir senaryo görüyoruz.
GBP: İngiltere verileri için önemli bir hafta
Bu hafta Birleşik Krallık verileri ve bunların İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) 2024 gevşeme döngüsü için ne anlama geldiği açısından önemli bir hafta olacak. Yarın Şubat ayı ücret verileri, Çarşamba günü ise Mart ayı hizmet verileri açıklanacak. Takip ettiğimiz ekonomistlerin hizmet TÜFE’sine ilişkin tahminleri konsensüsün biraz üzerinde yer alıyor ve bu tahmin gerçekleşirse, bu hafta marjinal olarak sterlin pozitif olacak.
Haziran ayında BoE’nin faiz indirimine ilişkin piyasa fiyatlamasının sadece %31 olduğu göz önüne alındığında, tersine, ücretler veya hizmet verilerindeki herhangi bir aşağı yönlü sürpriz sterline oldukça sert bir darbe vurabilir.
EUR/GBP 0,85-0,86 aralığının ortasında iyi bir şekilde tutulmaya devam ediyor. GBP/USD şu anda oldukça kırılgan görünüyor ve bir sonraki aşağı yönlü hedefler 1.2365/75 bölgesinde.
Emtia Dövizi: Metaller yeni LME yaptırımlarıyla yükselişe geçti
Nikel, alüminyum ve bakır, Londra Metal Borsası’nın (LME) 13 Nisan’dan itibaren üretilen hiçbir Rus metalinin LME depolarına teslim edilemeyeceğini açıklamasının ardından bu sabah yükselişe geçti. Emtia para birimleri geçen hafta ABD’de faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı hikayesiyle bir miktar darbe aldı. Bugün metallerde yaşanan sıçrama Avustralya, Kanada ve Şili para birimlerine biraz teselli olabilir.
Ayrıca Okuyunuz : İran’ın İsrail Saldırısı Dünyayı Diken Üstünde Bıraktı