Yatırımcılar bu akşamki Fed’in FOMC toplantısına hazılanırken Fed Nokta grafikler öne çıkıyor. Dolar nispeten biraz daha iyi durumda. Konsensüs, açıklamada veya ekonomik projeksiyonlarında önemli bir değişiklik beklemiyor. Eğer bir risk varsa, bu daha az güvercin/ılımlı dolar pozitif bir sonuçta yatıyor. Bugün ayrıca Çek Cumhuriyeti ve Brezilya’da faiz kararları ve İngiltere’de TÜFE verileri geldi.
ABD DOLARI: Fed bu yıl üç kesinti beklemeye devam ediyor mu? – Fed Nokta grafik
Bugün FOMC günü ve bu gece odak noktası komitenin’in açıklaması, ekonomik projeksiyonlar ve Powell’ın basın toplantısı olacak. Fed Nokta grafiklerinin bu yıl üç yerine iki faiz indirimi göstermesi için yalnızca iki FOMC üyesinin beklentilerini değiştirmesi gerekecek. Piyasalar şu anda bu yıl sadece 70 baz puanlık faiz indirimi fiyatlıyor ve bu nedenle beklenen iki indirime geçiş, daha yüksek kısa vadeli ABD faizlerinin ve biraz daha güçlü bir doların yolunu açacaktır.
Bugünkü FOMC toplantısı önümüzdeki birkaç hafta için doların tonunu da belirleyecek çünkü bir sonraki önemli ABD veri açıklaması Şubat çekirdek PCE deflatörünün açıklanacağı 29 Mart’a kadar değil. Bu rakam için konsensüs zaten aylık bazda %0,3’lük garip bir okuma. Bu durum yine komitenin dezenflasyon söylemini sekteye uğratacaktır.
Dolar hala ABD faizlerindeki son yükselişin gerisinde kalıyor gibi görünüyor ve komite bu yıl beklenen üç indirime sadık kalsa bile, doların uzun süre satılacağından şüpheliyiz. Gözle görülür bir dolar ayı trendinin ortaya çıkması için verilerin gerçekten düşmesi gerekiyor.
DXY, FOMC toplantısına doğru 103,50-104,00 aralığında teklif vermeye devam edecek.
Diğer tarafta, bu akşam Brezilya’nın faiz kararına çok fazla odaklanılacak. Bir 50 baz puanlık indirim daha yapılması bekleniyor ancak merkez bankası gelecek toplantılarda 50 baz puanlık indirim sözü vermekten geri adım atabilir.
EURO: ECB’nin büyük oyuncuları bugün piyasada
Alman ZEW yatırımcı anketinde en son 2022 başlarında görülen seviyelere geri dönülmesine rağmen EUR/USD dün düşüşle kapandı. Büyük olasılıkla bu akşamki FOMC toplantısı öncesinde konumlanma hakim ve dolar geçen haftaki yüksek kısa vadeli oranlardaki artışla biraz yakalama oynuyor. Bugün Avro Bölgesi’nde Mart ayı tüketici güveninin yanı sıra beş Avrupa Merkez Bankası konuşmacısı var. Bu beş konuşmacı arasında Christine Lagarde, Isabel Schnabel ve Philip Lane gibi önemli isimler yer alıyor. ECB’nin Haziran toplantısında faiz indirimini ciddi bir şekilde düşünebilmesi için daha fazla veriye ihtiyaç duyulduğu yönündeki merkezi mesajın tekrarlanmasını bekliyoruz. EUR/USD muhtemelen FOMC öncesi 1.0800 bölgesine kayma riski taşıyor.
İngiltere’de Şubat TÜFE’sini göreceğiz. Temel hizmet enflasyonu rakamının yıllık bazda %6,0’ya düşmesi bekleniyor. Bu hareket baz etkileri nedeniyle yaygın olarak bekleniyor ve muhtemelen Perşembe günkü İngiltere Merkez Bankası toplantısı için iğneyi hareket ettirmiyor. Beklediğimiz gibi, BoE ileriye dönük yönlendirmeyi aynı tutar ve ilk faiz indiriminin zamanlaması konusunda birkaç ipucu verirse, bu toplantının sterlin için yukarı yönlü riskler sunduğunu görüyoruz – EUR / GBP 0.8500’ü test edecek gibi gözüküyor.