- Merkez bankaları start kapılarına girerken bazı Çinliler sevindi
- Çin hisse senetleri, verilerin ekonomik iyileşmeye işaret etmesiyle yükseldi
- Yatırımcılar Japonya Merkez Bankası ve ABD Merkez Bankası toplantılarını bekliyor
Avrupa ve Küresel Piyasalarda Önümüzdeki Güne Bakış
Asya’da yoğun bir haftaya çoğunlukla sakin bir başlangıç yapılırken, Çin’de sanayi üretimi ve perakende satışların tahminleri aşması olumlu sürprizler getirdi.
Ocak ve Şubat ayları için yıllık %7’lik üretim artışı, Ay Yeni Yılı etkisinden arındırıldığında, %5’lik piyasa medyanını rahatlıkla aştı ve küresel olarak fabrika büyümesinin yeniden arttığına dair kanıtlara katkıda bulundu. Gözler şimdi bu mesajı güçlendirmek için Perşembe günü açıklanacak bir dizi PMI verisine çevrilmiş durumda.
Ülkenin yumuşak karnı olan ve Çin Halk Bankası’nın Çarşamba günü kredi faizlerini düşürmesi için bir başka argüman olan Çin emlak yatırımlarındaki yıllık %9’luk düşüş o kadar da sıcak değildi.
Amerika Birleşik Devletleri, Japonya, İngiltere, İsviçre, Norveç, Avustralya, Endonezya, Tayvan, Türkiye, Brezilya ve Meksika merkez bankalarının bir araya geleceği bu hafta politika yapıcılar için oldukça yoğun geçecek.
Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) Salı günü sekiz yıllık negatif faiz oranlarını sona erdireceği ve getiri eğrisi kontrol politikasını durduracağı ya da değiştireceği spekülasyonları yaygın.
Cumartesi günü Nikkei gazetesi, büyük şirketlerin 33 yılın en büyük ücret artışlarını yapmasının ardından, bu hamleyi işaret eden en son medya kuruluşu oldu.
BOJ’un güncellenmiş ekonomik tahminleri yayınlayacağı 26 Nisan toplantısını bekleme ihtimali var, ancak son zamanlarda o kadar çok ipucu verdi ki piyasa şimdi bir hamle için tamamen fiyatlanmış durumda.
Bir aylık faiz oranları 2016’dan bu yana ilk kez pozitif bölgeye tırmandı, ancak sadece %0,01’e yükseldi. Yen’in geniş çapta gevşemesi ve doların 149,00 seviyesini yeniden kazanması bu nedenle indirimli bir değişiklik.
Bu kısmen, BOJ’un politikayı sıkılaştırmayı değil, daha az olağanüstü bir duruma yavaşça geçmeyi hedeflediğini vurgulamak için acı çekeceği beklentilerini yansıtıyor.
Sonuç olarak, piyasa yıl sonuna kadar faiz oranlarını %0,26 civarında görüyor ki bu da yenin hala carry trade için tercih edilen fonlama para birimi olmasını sağlayacak.
ODAK NOKTASI NOKTA GRAFİKLERİ
Avustralya Merkez Bankası (RBA) da Salı günü toplanıyor ve sıkılaştırma eğilimini daha da azaltma ihtimali olsa da %4,35’te kalmasına kesin gözüyle bakılıyor.
Benzer şekilde, Federal Rezerv’in Çarşamba günü ABD faiz oranlarını %5,25-5,5’te tutmasına kesin gözüyle bakılıyor ve tüm gözler FOMC’nin faiz ve enflasyona ilişkin nokta grafiklerinde olacak.
Analistler, politika yapıcıların son dönemdeki yararsız yüksek enflasyon okumalarını mevsimsel ve istatistiksel bir sapma olarak göreceğini varsayıyor, ancak medyan nokta grafiğinin bu yıl önceki üç indirim yerine iki adet 25 baz puanlık faiz indirimine kayma riski var.
Vadeli işlemler, bir hafta önceki %75’lik orana kıyasla, Haziran ayında ilk faiz indirimi ihtimalinin %58 civarında olduğunu ve bu yıl için yaklaşık 73 baz puanlık bir gevşemenin fiyatlandığını gösteriyor.
Son zamanlarda temkinli iyimserlik tercih edilirken, Başkan Jerome Powell’ın toplantı sonrası medya konferansında hangi tonu benimsemeyi seçeceğine bağlı olacak.
İngiltere Merkez Bankası (BoE) Perşembe günü toplanacak ve muhtemelen %5,25’te kalacak – bir indirim %2’lik bir şans olarak fiyatlanıyor. Haziran ayında ilk gevşeme 50-50 olarak belirlenirken, Ağustos ayı için 25 baz puan ve 2024’ün tamamı için 60 baz puan olarak fiyatlanıyor.
Şubat ayı enflasyon verileri Çarşamba günü açıklanacak ve bu veriler toplantının gidişatını belirleyebilir.
Piyasalar, İsviçre Merkez Bankası’nın (SNB) Perşembe günü %1,75’lik faiz oranını düşürme ihtimalini %29 civarında daha yüksek görüyor. Tüketici fiyatları enflasyonu bankanın %1,8’lik ilk çeyrek tahmininin 0,6 puan altında seyrederken, %1,1’lik çekirdek enflasyon Ocak 2022’den bu yana en düşük seviyede.
İsviçre Frangı son birkaç aydır Euro karşısında rekor seviyelerden gevşedi ve 2021’in başlarına kadar uzanan büyük bir yükseliş trendi kanalının tabanını kırdı.
Yine de frankın reel efektif döviz kuru, 2011’de krizin neden olduğu kısa bir yükselişten bu yana hala en yüksek seviyede ve SNB’nin müdahaleden geri adım atmasıyla birlikte daha düşük faiz oranlarını savunarak ekonomi üzerinde büyük bir dezenflasyonist engel oluşturuyor.
Pazartesi günü piyasaları etkileyebilecek önemli gelişmeler:
- Japonya Merkez Bankası iki günlük politika toplantısına başlıyor
- ECB banka denetçisi Claudia Buch’un ocak başı sohbetine katılımı
- Avro Bölgesi Şubat ayı nihai enflasyon verileri ve Ocak ayı toplam ticaret dengesi
