ABD’li yatırımcılar, 2024 başkanlık seçimlerinden fazla bir dalgalanma beklemiyorlardı. Seçmenler, sonuna kadar sıkı bir yarış içinde gibi görünen her iki adayla da aşinaydı. Ancak bu durum, Başkan Joe Biden’ın Haziran’daki ilk başkanlık tartışmasında kötü bir performans sergilemesi ve ardından 13 Temmuz’da Donald Trump’a yönelik suikast girişimi sonrasında hızla değişti ve şimdi “Trump ticareti” nin geri döndüğü konuşuluyor.
Şimdi, Trump üçüncü kez Cumhuriyetçi Parti’nin başkan adaylığını kabul etmeye hazırlanırken, momentum onun yanında: Anketlerdeki sayıları yükseldi, hukuki sorunları azalıyor ve suikast girişimi sonucunda aldığı yaralanma, Amerikan siyasi yelpazesindeki pek çok kişiden sempati topladı. Kasım ayında bir zafer kazanma ihtimali hiç bu kadar yüksek olmamıştı.
Tüm bunlar, yatırımcıların ikinci bir Trump başkanlığından fayda sağlayabilecek veya zarar görebilecek varlıklar üzerinde bahisler oynamasıyla “Trump ticareti”ni geri getirdi. Tüccar ve stratejistler arasındaki genel görüş, 78 yaşındaki Trump’ın yeniden seçilmesinin, daha gevşek düzenlemeler ve daha büyük korumacılığın enflasyonist bir karışımından fayda sağlayacak işlemleri teşvik edeceği yönünde: Güçlü bir dolar, daha yüksek ABD tahvil getirileri ve bankalar, sağlık ve enerji hisselerinde kazançlar.
İşte Trump ticaretinin detaylarına bir bakış.
Trump ticareti nedir?
Bu, muhtemel bir Trump zaferinden fayda sağlamayı amaçlayan herhangi bir yatırım veya elden çıkarma işlemidir. İlk Trump ticareti, 2016 seçimlerindeki sürpriz zaferinin hemen ardından görüldü ve ABD hisse senetlerinde, Hazine getirilerinde ve dolarda eş zamanlı negatif beklenti ve endişelerin aksine bir artış yaşandı. Bu durum, Trump’ın kurumsal vergileri düşürme ve düzenlemeleri hafifletme vaatlerini yansıtıyordu.
Bu kez, portföylerin yeniden düzenlenmesi, Biden’ın tartışmadaki kötü performansı 81 yaşındaki Demokrat’ın bir dönem daha hizmet vermek için çok yaşlı olabileceği endişelerini artırdıktan ve Trump’ın Pennsylvania’daki kampanya mitinginde bir suikast girişiminden sağ kurtulmasından sonra ciddiyetle başladı. Ticaret hareketi, özellikle döviz ve tahvil piyasalarında en yoğun şekilde hissedildi.
Trump Ticaretine Bazı Örnekler:
Döviz
Başkanlık tartışmasından sonraki saatlerde dolar, piyasaların olası bir Trump zaferine nasıl uyum sağlayacağını gösteren erken sinyallerden birini verdi. Trump, vergileri düşürme ve Çin’den ithalata %60, dünyanın geri kalanından ithalata %10 gümrük vergisi uygulama fikrini ortaya attı. Goldman Sachs Group Inc.’in baş ekonomisti Jan Hatzius, bu tür vergilerin enflasyonu artırabileceğini ve Federal Rezerv’i normalden beş kez daha fazla faiz artırmaya zorlayabileceğini söyledi. Bu arada, Trump’ın yardımcısı Ohio Senatörü JD Vance, Amerikan ihracatının daha ucuz hale gelmesi ve daha fazla alıcı bulabilmesi için doları değersizleştirmeye açık olduğunu ifade etti.
ABD Hazine Tahvilleri:
Tartışmanın ardından, 27 trilyon dolarlık Hazine tahvilleri piyasasındaki para yöneticileri, daha kısa vadeli tahviller alıp daha uzun vadelileri satarak tepki verdi – bu, dikleştirici ticaret olarak bilinen daha yüksek enflasyona karşı bir koruma. Aralarında Morgan Stanley ve Barclays Plc’nin de bulunduğu bir dizi Wall Street stratejisti bu stratejiyi destekleyerek müşterilerini bir başka Trump döneminde yapışkan enflasyona ve daha yüksek uzun vade getirilerine hazırlanmaya çağırdı. Temmuz başında iki gün içinde 10 yıllık getiriler 2 yıllıklara göre yaklaşık 13 baz puan yükseldi ve Ekim ayından bu yana en keskin eğri dikleşmesi yaşandı. Ticaretin gerçekten tutması için Fed’in hedef faiz oranını düşürmesi ve getiri eğrisinin kısa ucunda sürekli bir düşüşe zemin hazırlaması gerekecek.
Hisse Senetleri
Trump’ın politikaları, bankalar, sağlık şirketleri, hapishane işletmecileri ve enerji firmalarının yanı sıra birleşme arayışındaki şirketler için olumlu görülüyor. Sağlık sigortacıları UnitedHealth Group Inc. ve Humana Inc., daha gevşek düzenlemelerden fayda sağlayabilir. Trump platformu, petrol şirketlerine ve fosil yakıt otomobil üreticilerine açık destek sunuyor. GEO Group Inc. gibi özel hapishane hisseleri, bazılarına göre daha fazla tutuklamalara yol açabilecek göçmenlik konusundaki sert tutumu nedeniyle yükseldi. Smith & Wesson Brands ve Sturm Ruger & Co. gibi silah üreticileri hisseleri de potansiyel fayda sağlayıcılar arasında. Birleşme ve satın alma işlemleri için düzenleyici onaylar, Biden döneminde daha sıkı bir antitröst rejiminin ardından bir Cumhuriyetçi hükümet altında kolaylaşabilir, bu da hisse senedi iştahını artıran bir başka faktör olarak görülüyor.
Kripto Paralar:
Trump, kararsız seçmenleri kazanmak amacıyla kendisini kripto dostu olarak gösterdi, bu da dijital varlıklara şüpheyle yaklaşan Biden yönetimi düzenleyicileriyle keskin bir tezat oluşturdu. Başkanlık tartışmasının ardından ve Trump’ın hayatına yönelik girişimden sonra Bitcoin hızla yükseldi. İzlenmesi gereken kriptoyla ilgili hisseler arasında Coinbase Global Inc., Marathon Digital Holdings Inc., Riot Platforms Inc., Cleanspark Inc., MicroStrategy Inc. ve Cipher Mining Inc. ile Bitwise Crypto Industry Innovators ETF yer alıyor.
Kaybetme Potansiyeli Olanlar ?
Meksika pesosu ve Çin yuanı, yükselen dolar ve olası Trump tarifeleri karşısında zarar görebilir. Hisse senetlerinde ise, Trump’ın, Biden’ın yeşil sübvansiyonlarını geri alma vaadi nedeniyle elektrikli araç ve yenilenebilir enerji ürünleri üreticileri potansiyel kaybedenler arasında. Çin ile ticaret gerilimleri Trump zaferiyle artarsa, yüksek gelir maruziyeti ve beklentisi olan şirketler olumsuz etkilenebilir. Bunlar arasında Nvidia Corp., Broadcom Inc., Qualcomm Inc. gibi çip üreticileri, Air Products and Chemicals Inc. ve Celanese Corp. gibi malzeme şirketleri ve Otis Worldwide Corp. gibi sanayi şirketleri bulunuyor.
Trump ayrıca, çevrimiçi konuşmaları kontrol etme çabaları nedeniyle Meta Platforms Inc., Google ana şirketi Alphabet Inc. ve Snap Inc. gibi teknoloji devlerine karşı da sert eleştirilerde bulundu. Ayrıca, Trump’ın kazanması, büyük teknoloji şirketlerinin iletişim hizmetlerinin tüm Amerikalılara, özellikle kırsal kesimlerdeki, okullardaki ve hastanelerdeki erişimini genişletmeyi amaçlayan 8 milyar dolarlık bir programa katkıda bulunmaları anlamına gelebilir. Bu sözde evrensel hizmet programı, finansmanıyla ilgili sorunlar yaşamıştır ve Cumhuriyetçi milletvekilleri Alphabet, Meta ve diğer büyük teknoloji firmalarının bu planı finanse etmelerini talep etmektedir.
Elbette, 5 Kasım seçimlerinden önce kalan süre zarfında sürprizlere yer var. Piyasa uzmanları, Trump başkanlığının gerçek etkisinin belirsiz olduğunu ve önerilen politikalarının henüz tam olarak netleşmediğini belirtiyor.
Hatırlatalım, evvelki seçimlerde, Trump’ın seçilmesi halinde piyasa geneli negatif tarafta ve risk-off seviyesindeydi. Trump ilk kez seçildi ve bunu bekleyenler zararlarını kabullenmek zorunda kaldılar.
Ayrıca Okuyun : “Wall Street Trump Beklentileri ve Faiz Umutlarıyla Yükseldi”