- Gelişmekte olan piyasalardaki yapay zeka hisseleri çoğunlukla ABD akranlarından daha iyi değer sunuyor.
- Morgan Stanley yöneticisi, gelişmekte olan piyasalarda keşfedilmemiş fırsatlar görüyor.
Dünyanın en büyük para yöneticilerinden bazıları, ABD’nin ötesinde bir sonraki yapay zeka kazananları dalgasını arıyor. Yapay zeka konusundaki küresel coşkunun Nvidia Corp. hisselerinin üç kat artmasına ve ABD’deki yarı iletken üreticilerine ait önemli bir endeksin bir yıldan kısa bir süre içinde %50 yükselmesine yol açtığı bir dönemde, yatırımcılar daha iyi değer ve daha geniş bir seçenek havuzu için gelişmekte olan piyasalara yöneliyor.
Keşfedilmemiş Yeni Yapay Zeka Bileşenleri
Goldman Sachs Group Inc. varlık yönetimi kolu, özellikle soğutma sistemleri ve güç kaynakları gibi yapay zeka tedarik zinciri bileşenlerinin üreticilerinde hisse aradığını söyledi. JPMorgan Asset Management, AI liderlerine dönüşen geleneksel elektronik üreticilerini tercih ederken, Morgan Stanley’deki yatırım yöneticileri, yapay zekanın teknoloji dışı sektörlerdeki iş modellerini yeniden şekillendirdiği oyunculara yöneliyor.
Morgan Stanley Yatırım Yönetimi’nde baş yatırım yetkilisi yardımcısı olan Jitania Kandhari, “Yapay zekayı gelişmekte olan piyasalarda bir büyüme itici gücü olarak görüyoruz,” dedi. “Daha önce yarı iletkenler gibi doğrudan yapay zeka faydalanıcılarına yatırım yapmış olsak da, ileride kazançları artırmak için yapay zekayı benimseyen farklı sektörlerdeki şirketleri aramak önemli olacaktır.”
Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ve SK Hynix Inc. gibi Tayvanlı ve Güney Koreli çip şirketleri kazançların %90’ını oluştururken, AI hisseleri bu yıl gelişmekte olan piyasalarda 1,9 trilyon dolarlık bir toparlanmaya öncülük ediyor.
Bu ralliye rağmen, gelişmekte olan piyasa AI hisselerinin çoğu hala ABD’deki emsallerinden çok daha iyi bir değer sunuyor. Nvidia öngörülen kazançlarının 35 katından işlem görürken, Asyalı yapay zeka devleri genellikle 12 ila 19 kat arasında değerleniyor.
Gelişmekte olan pazarlar da daha hızlı büyüme sunuyor. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre analistler, ABD’li emsalleri için öngördükleri %20’lik artışa kıyasla, gelişmekte olan piyasa teknoloji şirketleri için bir bütün olarak %61’lik bir kazanç artışı öngörüyor.
Şimdiye kadar gösterinin yıldızları, TSMC ve Hon Hai Precision Industry Co. gibi yapay zeka rallisinden önce zaten teknoloji lideri olan şirketler oldu.
İkili ve yine bir çip üreticisi olan MediaTek Inc., Tayvan hisse senetlerine yatırım yapan ve 1.400’den fazla benzer fonun 96’sından daha iyi performans gösteren JPMorgan tek ülke fonunda yer alıyor. Bu üç hisse senedi aynı zamanda son beş ayda değerini iki katına çıkaran iShare MSCI EM Ex-China ETF’nin ilk 10 varlığı arasında yer alıyor.
JPMorgan Asset Management’ta gelişmekte olan piyasalar ve Asya Pasifik hisse senetleri başkanı olan Anuj Arora, “Tarihsel olarak büyük isimlerin tedarikçisi olan teknoloji şirketleri, büyük oyuncuların kendileri olarak ortaya çıkabilir” dedi. “Bu teknolojinin erken adaptasyonu, bu şirketlerin yeni evrimlerden yararlanma konusunda rakiplerinin çok ilerisinde olduğu anlamına geliyor.” Yine de ilgi giderek artıyor ve daha fazla yatırımcı para akıtıyor.
Örneğin, çoğunluğu milyarder Kwak Dong Shin’in ailesine ait olan Koreli Hanmi Semiconductor Co. bu yıl yaklaşık %120 artış göstererek MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi üyeleri arasında en iyi kazancı elde etti. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, son haftalarda yabancı sahiplik payının da arttığı görüldü.
Vietnam’da bilişim hizmetleri sağlayıcısı FPT Corp. bu yıl neredeyse %20 artış göstererek Ashmore EM Frontier Equity Fund’ı ABD’de aktif olarak yönetilen gelişmekte olan piyasa fonları arasında en iyi performans gösteren fon konumuna yükseltti.
Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, EM odaklı borsa yatırım fonları için, bu yılki tüm girişlerin yarısından fazlası, ilk 10 holdingi yapay zekaya yatırım yapan şirketleri içeren iShares MSCI EM ex-China ETF‘ye gitti.
Diğer tarafta, yerleşik işletmeler yapay zekaya geçeceklerinin sinyalini verdikten sonra yeni yatırımcıların ilgisini çekti.
Suudi Arabistan, Alibaba Group Holding Ltd’nin Saudi Telecom Co. ile bulut ortaklığı gibi Çinli yapay zeka girişimleri için bir cazibe merkezi haline geliyor.
Hindistan’ın milyarder Mukesh Ambani tarafından yönetilen petrol devi Reliance Industries Ltd. 22 Hint dilinde yeteneklere sahip chatGPT tarzı bir model geliştirdi. Şirket aynı zamanda 1,4 milyar nüfuslu ülkedeki dijital dönüşümün de bir parçası.
Goldman Sachs’ta temel sermaye müşteri portföy yönetimi küresel başkanı Luke Barrs, “Bazı pazarlarda yapay zeka etrafında gelişen potansiyel ‘ulusal şampiyonlar’ fikrine işaret edebiliriz” dedi. “Ülkeler, geleceğin liderleri olabilecek yerli şirketleri teşvik etmeye odaklanmış durumda.”
Bu Ticaretin riskleri de yok değil
Gelişmekte olan piyasalar ABD’ye sıkı sıkıya bağlıdır, bu da bir yapay zeka satışının tüm dünyada yankılanabileceği anlamına gelir. Alternatif olarak, hisse senedi piyasası kazançları genişlerse, diğer sektörler onları yakalayabilir ve YZ isimleri geride kalabilir.
Morgan Stanley’den Kandhari, yine de yatırımcıların kendilerini aşırı genişleten ABD teknoloji hisselerine giderek daha fazla EM alternatifi bulduğunu söyledi.
Kandhari, “Gelişmekte olan piyasalarda, yapay zekayı ileriye dönük olarak yeterince takdir edilmeyen bir itici güç olarak görüyorlar,” dedi. ” Orada dalında bekleyen çok fazla olgunlaşmış meyve var.
Kaynak:BN
Daha Fazlasını Okuyun: Henüz Keşfedilmemiş 2 yapay zeka varisi Hisse Senedi
